陽光照在私募基金的臉上？

　　06年6月，央行行長周小川曾表示，要從政策上考慮私募基金法律地位的問題。這之后，央行副行長吳曉靈也曾多次在公開場合建議，將對私募基金進行開放式監(jiān)管，使之成為中國資本市場上重要的機構(gòu)投資者，發(fā)展多層次資本市場。

　　面對私募基金合法化的呼聲，一些市場人士認為，對私募基金的監(jiān)管應當無為而治。《證券法》、《信托法》、《基金法》3部重要法律起草工作的主要組織者和參與者王連洲則表示，“無為而治”并非成熟的市場，在成熟的市場，對每個組織都必須進行有效的監(jiān)管，當然也不能為了監(jiān)管而監(jiān)管，否則會扼殺私募基金的市場活力。還是要給私募基金寬松的環(huán)境。

　　讓私募基金浮水水面，事實上也得到了很多市場人士的認同，一些私募基金的業(yè)內(nèi)人士也表示，只有讓私募基金浮出水面，才有可能形成良性競爭，才能讓有能力的投資天才顯露出來，提高市場的資源配置效率。

　　規(guī)范監(jiān)管是大發(fā)展前提

　　私募基金有優(yōu)勢也有劣勢。私募基金的優(yōu)勢在于：私募基金的利益機制比較平衡，可以充分調(diào)動基金管理者的積極性；私募基金投資機動靈活，監(jiān)管限制較少，運營成本低，投資回報的空間大。

　　但私募基金的劣勢也非常明顯，例如缺乏合法的地位，必然存在著風險，一旦基金管理者和投資者發(fā)生糾紛，缺乏合適的法律裁決；另外就是以往私募基金出現(xiàn)過的坐莊和利益輸送的問題。

　　伴隨著本輪大牛市，私募基金的發(fā)展壯大是大勢所趨，可以預期，私募基金的市場占有率將會進一步提高，影響力也將會進一步增強。而要想興利除弊，針對私募基金目前的優(yōu)勢和存在的問題，有關(guān)部門需要立法建制，將私募基金納入適度監(jiān)管的視野。

　　王連洲也告訴記者，私募基金有利有弊，需要立法建制，將其納入適度監(jiān)管的視野。當前，私募基金發(fā)展面臨的主要問題，就是缺少必要的法律、法規(guī)等制度保障。應當說私募基金直到現(xiàn)在還被排除在法律之外，處于“地下”狀態(tài)，難以避免侵害投資者利益風險的可能性。

　　事實上，私募基金要規(guī)范發(fā)展，才能做大做強，這一觀點也得到了很多主流私募基金人士的認同。中投普信投資基金總經(jīng)理張坤在一次演講中表示，私募基金如果想要長久發(fā)展，一定要從遵守法律法規(guī)入手，使募集資金的渠道合法化，同時也要做到運作合法。要做到合法運作化，有兩個“雷區(qū)”決不能碰，即不坐莊，不參與利益輸送。利益輸送是指與公募基金之間的利益輸送、與莊家之間的利益輸送。

　　另一位不愿透露姓名的私募基金經(jīng)理告訴記者，私募基金要想長遠發(fā)展，就必須做品牌，必須將自身規(guī)范和穩(wěn)定擺在第一位，要有文化內(nèi)涵，要有正確的財富觀、投資價值觀。

　　如果私募基金要想長期發(fā)展，一定要杜絕坐莊。不管在國內(nèi)還是在國外，操縱市場都是違法行為，雖然坐莊可以獲得暴利。第二就是不要參與利益輸送，不要和莊家進行利益輸送，即使是在去年、今年的大牛市之中，一些長莊還是沒有解套，原因就在于私募基金和莊家或者上市公司進行利益輸送的接盤行為，而這樣做只能是把自己的品牌做死，把客戶嚇跑。