三一重工復(fù)牌漲停引發(fā)四懸疑 熱錢短線炒新所致

　　分析師認(rèn)為，該股逆市大漲主要是市場熱錢短線“炒新”所致

　　【本報(bào)5月11日北京電】(深圳商報(bào)記者 宋華)率先公布試點(diǎn)方案的三一重工(資訊 行情 論壇)周三復(fù)牌后直接以漲停板開盤，且封漲停資金高達(dá)365萬多股，全日成交30.56萬股，收盤時(shí)漲停板買單數(shù)量仍達(dá)291萬股。

　　盡管投資者對三一重工表現(xiàn)出極大的追捧熱情，但昨日市場仍以陰跌報(bào)收。為此，三一重工的漲停也引起懸疑：三一重工的補(bǔ)償方案存在較大爭議，漲停是否是假象？如果市場對三一重工的熱情代表著市場對解決股權(quán)分置的認(rèn)同，那么大盤為何仍然無力？第一單封漲停高達(dá)5000多萬元的資金代表何方利益？目的何在？三一重工作為首家復(fù)牌的試點(diǎn)公司將帶來怎樣的示范效應(yīng)？

　　三一重工的漲停是否是假象？

　　中證資訊徐輝認(rèn)為，三一重工的漲停說明市場接受其方案，其10送3派8元的方案最終通過的幾率非常大。他分析，三一重工昨日的表現(xiàn)說明流通股股東惜售心理相當(dāng)嚴(yán)重。主要因?yàn)槠浞桨赣形�引人之處：方案使原有持股者的持股成本下降了約30%。由于含權(quán)的因素，該股票的理論價(jià)值應(yīng)該在原有基礎(chǔ)上提升30%，即大致達(dá)到22元的水平。

　　北京首放孟慶來也比較認(rèn)同這一看法。他說，三一重工的漲停在預(yù)料之中，盡管市場對其試點(diǎn)方案頗有爭議，似乎清華同方(資訊 行情 論壇)的方案更具吸引力。但實(shí)際結(jié)果未必如此，三一重工試點(diǎn)實(shí)行后將不會(huì)攤薄每股收益，股本規(guī)模不會(huì)擴(kuò)大。而清華同方的試點(diǎn)方案實(shí)行后將使公司股本規(guī)模迅速擴(kuò)大，使得本就不好的業(yè)績被明顯稀釋，其二級(jí)市場的吸引力會(huì)進(jìn)一步降低，且轉(zhuǎn)增股本的公積金很大程度上是流通股股東作出的貢獻(xiàn)。

　　孟慶來特別提到，上市公司非流通股股東對流通股股東補(bǔ)償力度的大小很大程度上與公司的業(yè)績和發(fā)展前景密切相關(guān)，質(zhì)地優(yōu)良的公司補(bǔ)償?shù)囊庠负腿�流通后兌現(xiàn)的動(dòng)力都沒有績差公司強(qiáng)烈。可以預(yù)見，將來會(huì)有大量的公司推出表面上看似補(bǔ)償力度大的方案，以達(dá)到取悅流通股股東進(jìn)而獲得流通權(quán)的目的。

　　到底是誰在“制造”漲停？

　　江蘇天鼎秦洪認(rèn)為，昨日封單的力量來源于基金或者與控股股東經(jīng)過溝通之后認(rèn)可方案的基金，意圖很明顯，目的有兩個(gè)：一是希望用漲停吸引不同意見的資金出來，至少不同意見者可以高位套現(xiàn)，這符合市場各方的利益；二是希望能夠給后續(xù)的股權(quán)分置試點(diǎn)股提供一個(gè)極佳的樣本。

　　萬國測評(píng)丁翔分析，整體分析，三一重工復(fù)牌后漲停現(xiàn)象顯示出場內(nèi)資金炒作新概念的特性。作為第一家公布股權(quán)分置試點(diǎn)，其被資金追捧也是符合市場預(yù)期的。同時(shí)，公司流通股股東中的眾多機(jī)構(gòu)投資者，也給其股價(jià)穩(wěn)定提供了想像空間。

　　孟慶來認(rèn)為，無論如何試點(diǎn)，上市公司的質(zhì)量都不會(huì)在短期內(nèi)得到根本提升，尤其是全流通在三年之內(nèi)都無法實(shí)現(xiàn)，因此，目前股價(jià)的上漲是市場熱錢利用對全流通的遠(yuǎn)景利好預(yù)期來短線炒作。

　　后續(xù)試點(diǎn)個(gè)股也將漲停？

　　徐輝認(rèn)為，紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)漲停幾率較大，清華同方的幾率要小一些。二者補(bǔ)償力度與三一相當(dāng)。紫江企業(yè)當(dāng)前的流通股含權(quán)30%，即其價(jià)值提升30%，而清華同方折算后當(dāng)前流通股含權(quán)35.58%，即其價(jià)值提升35.58%。目前紫江企業(yè)市盈率在18倍左右，而清華同方的市盈率在47倍左右。因此，紫江上漲的動(dòng)力更大，而清華同方相對小一些。

　　孟慶來認(rèn)為，三一重工的漲停加大了市場對其它股票復(fù)牌后表現(xiàn)的預(yù)期，表現(xiàn)之一就是周三以清華紫光(資訊 行情 論壇)為代表的清華系股票全面逆市大漲。因此，盡管各家公司的試點(diǎn)方案不盡相同，補(bǔ)償方式和力度差別較大，但可以預(yù)見試點(diǎn)股票復(fù)牌后的短線表現(xiàn)都將值得期待，不排除其他三只股票復(fù)牌首日也會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。但值得注意的是，試點(diǎn)概念股的上漲并非建立在公司基本面改善基礎(chǔ)之上的，而純粹是熱錢的投機(jī)性炒作，因此行情的持續(xù)性不容樂觀，不建議投資者追漲介入，早期介入的投資者可以趁股價(jià)沖高時(shí)采取減倉操作。

　　試點(diǎn)股漲停能否點(diǎn)燃市場人氣？

　　江蘇天鼎秦洪對此表示否定。他分析，市場認(rèn)同股權(quán)分置試點(diǎn)方案并不等于市場認(rèn)同當(dāng)前的大盤走勢。股權(quán)分置僅僅是一項(xiàng)制度建設(shè)，但制度建設(shè)并不會(huì)導(dǎo)致大盤走牛，只不過是為未來的大盤走牛提供了更好的環(huán)境。目前A股市場要想走強(qiáng)，并非靠上市公司讓利，而需要上市公司凈利潤獲得增長。但隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩及人民幣升值壓力再度顯現(xiàn)，使上市公司凈利潤增長周期見頂?shù)念A(yù)期開始彌漫市場，基金也必然受影響。因此基金對市場的投入也將有所保留，昨日即出現(xiàn)了基金重倉股領(lǐng)跌的現(xiàn)象。他預(yù)計(jì)，日后其他試點(diǎn)股即便是清一色的漲停，但只要基金重倉股出現(xiàn)疲軟，大盤的價(jià)值重心仍將往下移。

　　孟慶來分析，三一重工復(fù)牌巨量封漲停，并不表示市場對試點(diǎn)啟動(dòng)持積極樂觀的態(tài)度，而是市場炒新規(guī)律使然。經(jīng)過長期的低迷調(diào)整之后，目前市場中很難找到做多的興奮點(diǎn)，尤其是啟動(dòng)試點(diǎn)后更是引發(fā)了恐慌性拋售，以中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)為首的高成長藍(lán)籌股也出現(xiàn)連續(xù)放量殺跌，機(jī)構(gòu)資金撤離的跡象非常明顯。從中長期看，解決股權(quán)分置是大利好，但短期作用有限，相反，由此帶來的股票擴(kuò)容壓力卻是真真切切。盤面也清楚地顯示，試點(diǎn)概念股一枝獨(dú)秀，但獨(dú)臂難支，短線做空能量遠(yuǎn)超過做多能量。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，作為第一家公布股權(quán)分置試點(diǎn)方案的公司，三一重工復(fù)牌后巨量封漲停在市場預(yù)期之中，但指望其點(diǎn)燃市場人氣尚不現(xiàn)實(shí)。

　　公司方案：

　　首個(gè)股權(quán)分置改革方案出臺(tái) 流通股10送3派8元

　　眾口評(píng)說三一重工方案：

　　三一重工舊捷達(dá)按新奔馳賣出 對流通股東存?zhèn)��?/a>

　　首份全流通方案亮相 三一重工流通股股東吃大虧

　　數(shù)字剖析三一重工流通方案(圖)

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