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來源：基本面力場
最近力場君看到一個報道，資本市場知名學者吳曉求在接受媒體采訪時，表達了自己強烈質疑：“一個有點科技含量的企業，實際上還不是一個市場主體，它幾年都不盈利，每年的營收就是10萬、20萬塊錢。它怎么可能會成為上市公司呢？”
咳，力場君倒是覺得吳教授，有些少見多怪了，如今的A股中，幾乎無收入、還伴隨著巨額虧損，卻仍能成功上市的例子，還少嗎？這些公司集中存在于醫藥、醫療器械行業中，上市目的地都是科創板，對于這一點，中信證券想必是頗有心得的。
典型如在2022年1月上市的亞虹醫藥（688176.SH），就是中信證券保薦承銷的。公開數據顯示亞虹醫藥在上市前的2019年到2021年基本就是零收入，三年累計巨虧6.5個億；上市之后也沒什么太大變化，2023年業績快報顯示收入只有1300萬、不夠在二環里買套房的；利潤嘛，繼續巨虧4個億，恭喜再創新高！
股價表現也是不孚眾望呀，IPO發行價是22.98元，上市當天就破發了，暴跌了23.41%，震驚四座。截止到上周末，亞虹醫藥的股價還不到×元，二級市場虧損累累，但當初以中信證券為首的承銷機構，可拿走了1.47個億的發行費用。這算是什么玩意兒？
不過也能看出來，在這個案例中，保薦機構可沒少賺，那就攔不住它們的再接再厲。這不，最近力場君就關注到一個案例，目前仍在IPO申請流程當中，股票簡稱是思哲睿，同樣是醫療醫藥行業，同樣是中信證券保薦的項目。
與亞虹醫藥很相似的是，這家公司2022年營業總收入只有5.94萬元，“月薪”不到5千，同年虧損額高達2.71個億，相當于2021年全年虧損額的4倍多。
在這家公司的信息披露中提到，中國腔鏡手術機器人行業屬于新興行業，仍處于早期發展階段，腔鏡手術機器人輔助手術的普及需要經歷較長時間的市場推廣，同時也受到國家關于采購、價格、配置許可（金麒麟分析師）證等方面的政策影響。
關鍵問題是，這些假大空的話誰都能說，但思哲睿不是這兩年才成立的新公司呀，早在2013年就成立了，到現在都干了十多年了，還是這么點營業額、這么大的虧損，玩兒呢這是？到底是公司技術不行，還是產品根本就不具備市場化的能力？
更逗的是，2022年底思哲睿的員工構成中，銷售人員有59人、占比達12.69%，全年拿了862.69萬元的薪酬，人均14萬多，另外還有近25萬的股權激勵費用，更別提上百萬的招待費和近80萬的差旅費。不菲的資金投入，總共就搞出來屁大點銷售額，好幾十個人一起玩兒呢這是？
公開資料顯示，思哲睿此前早在2023年6月提交了注冊，但是到目前仍然未能獲準，還不知道什么時候能上市呢。力場君妄加揣測，如果這個公司能上市，會不會重演亞虹醫藥的那一幕，給二級市場帶來巨大虧損？這樣一個巨虧且幾無收入的公司，該上市嗎？憑什么要上市呀？
責任編輯：江鈺涵
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