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山寨版09年A股投資研報：1660點是重要底部
新浪財經訊 就在各路券商加緊發布09年投資策略的同時，我們的散戶投資者也紛紛對09年的市場走勢進行著思考和研究。
本期山寨版研究報告推出的是左克的09年A股投資研報，左克在報告中指出極端運動空間將會在3800點至1700點之間，1660點將是A股歷史上的又一個重要底部，這跟擴容后的A股體量有關而非其他。
文/左克 2009年A股投資研究
中國經濟的政策調控色彩讓經濟指數變化一直呈現相對滯后的反應。那么對于此次全球性的金融危機對中國經濟的實際影響也將相對滯后地表現出來。
一方面，自2005年以來中國經濟就因人民幣升值導致熱錢大量的流入的“上火”癥狀；另一方面，人民幣升值導致大量外向型企業的破產和萎縮以及由此帶來的失業的增加，讓中國經濟又有感染風寒的可能。
在A股暴漲的2006年和2007年，央行試圖用不停地提高存款準備金率和上調利息來抑制流動性泛濫，這幾乎就是頭痛醫頭腳痛醫腳的笨招。
而我相信A股從6124點飛流直下到今天，是三個方面的因素導致的：
第一個方面，A股從四千點到六千點的上漲，既有機構拉開空間出貨的因素，也有熱錢賭指數期貨的推出的因素。機構投資單位的大量增加(新基金的發行)讓理論上的見頂下跌A浪不夠典型，有想走5.30的套路迅速下跌然后迅速拉起的考量。但隨后的一輪瘋狂多殺多的狂跌，有對全球金融危機的預言性質。以國際投行的逐利特性，A股的瘋狂上漲不可能沒有它們的身影甚至“功勞”。但后院失火首先的反應就是，撤離A股市場回家救火，這導致A股幾乎沒有任何抵抗地飛流直下三千尺。
從這個側面也可以發現，中國國內的金融控制依然有巨大漏洞，也可以看出國內機構投資者的資本總量實際有限。
而現在正在經歷的全球金融危機又讓中央決策層反應過度。
我們不能把原有的病癥(包括制造業面臨的轉型問題、本幣升值導致的企業破產及失業率增加的問題、發展不夠均衡的問題)乘勢統統歸罪給金融危機。
央行從迅速大量回收流動性到今天突然的泄洪式放水，將導致中國經濟病癥的復雜化。由此表現在實體經濟和虛擬經濟上的反應也將異常復雜。而且結果無法預料。
A股市場在這樣的背景下，2009年的走勢將撲朔迷離。在考慮機構博弈等因素在內，A股的大致走勢應該如下：
承接2008年9月中旬到12月中旬形成的標準頭肩底，上證指數將上漲至3500點左右的位置，并跨入2009年。
隨后的下跌會迅速而且深度有限。
在多空雙方外加政策方三方博弈的僵持下，A股正式進入慢熊格局。這表現為買進并不會上漲，但下跌空間也有限。考慮全球經濟的不確定因素和中國新經濟政策效果顯現的滯后，以及不確定的后遺癥深度。A股將會走出大半年的輕微下劃線形態。這個形態將非常折磨散戶投資者。
如果經濟有明顯好轉和實體經濟出現持續利好的前提下，A股將用一個快速兇猛的深度下跌完成洗盤并迅速拉起。拉起的高度將取決于下劃線的右側最低點。
極端運動空間將會在3800點至1700點之間。可以肯定的是，1660點將是A股歷史上的又一個重要底部，這跟擴容后的A股體量有關而非其他。
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