新浪財經征集“山寨版”金股活動火熱進行中>>

　　新浪財經訊 隨著山寨版研報征集活動的深入，在收集和整理過程中發現，投資者的研報分析日漸理性，定量分析輔助定性分析，很多研報在數據分析方面更進一步，在上市公司08年年報披露前，新浪財經推出山寨版研報第二期：老饅頭透過數據看問題。

　　山寨版研報第二期的主角老饅頭為大家帶來4家上市公司(格力電器、萬科A、新安股份、揚農化工)研報，研報中詳細列出上市公司經營情況，通過數據對上市公司提出質疑和問題，進而決定投資，雖無詳細的定量分析，但對山寨版研報的數據化開辟了一條道路。

　　例如，老饅頭對格力電器2000年-2007年的經營數據匯總后提出兩個存在問題：

　　1) 連續8年投資報酬率低于銀行貸款利率!

　　格力電器從2000年開始到2007年，投資報酬率就沒有超過5.1%，而最新的一年期銀行貸款基準利率為6.66%，也就是說，如果格力電器從銀行貸款，連還銀行的利息都掙不出來。格力電器只能借用經銷商和供應商的款項。

　　2) 凈利潤大幅增長能維持多久？

　　格力電器從06年第4季度開始, 連續8個季度凈利潤大幅增長, 然而08年第2季度、第3季度營業務收入的增長幅度都沒有超過10%，格力電器凈利潤的大幅增長能維持多久？凈利潤，第1季度與去年同期相比增長 159.75%，第2 季度與去年同期相比增長76.01%，到第3季度增長幅度已經降低到了54.99%！

    網友老饅頭的研究報告(PDF版)：格力電器、萬科A、新安股份、揚農化工     新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。