李騏

　　11月21日,夜,深圳福田香格里拉酒店,名利場的大幕再度拉開:“第六屆新財富最佳分析師”頒獎典禮在此舉行,31個研究領域的133位“新財富最佳分析師”閃亮登場。不過讓人略感好奇的是,在分析師集體看錯的2008年,最佳分析師從何而來？

　　“當然是投給關(guān)系好的分析師了。”上海一位參與投票評選最佳分析師的基金經(jīng)理告訴記者,“不過光關(guān)系好也不行,他必須給我們帶來利益,就是說讓我們賺大錢或者少虧錢。”

　　“最佳分析師已成為服務基金的最佳分析師,證券公司、上市公司的最佳分析師,而唯獨不是散戶的最佳分析師。”知情人士總結(jié)說。記者采訪過的業(yè)內(nèi)人士均認可了這一觀點。

　　“誰給你錢,就為誰說話”

　　2007年年底,券商分析師對來年的看法都非常樂觀,多數(shù)人看到7000點到8000點,沒有人看到4000點以下。

　　“當時6000點的時候,確實看不太清,但當股指跌破5000點后,大家逐漸看明白了,熊市來了,只是沒有人說出來。”深圳一分析師告訴記者。

　　最佳分析師當然也看出來了,今年年初,上海某知名券商研究所所長在公司內(nèi)部會議上指出年內(nèi)股指可能跌到3000點以下。與此同時,該公司公開的策略報告卻指出A股市場在未來數(shù)年內(nèi)幾乎不可能走熊,市場高估值也將在相當一段時間內(nèi)持續(xù),預計2008年上證綜合指數(shù)在5000點到8000點波動。

　　“基金還沒有出貨,他怎么能唱空呢？”業(yè)內(nèi)人士一針見血地指出原因。據(jù)悉,該券商的基金分倉收入已達到一年四五億之多。

　　“誰給你錢,你就要為誰說話、服務,從來如此。”深圳某基金經(jīng)理表示。

　　分析師不僅服務于基金,當券商、上市公司用利益來誘惑時,他也就變成了他們的分析師。北京某知名券商地產(chǎn)分析師一向自詡“獨立性非常好”,2007年上半年,很多地產(chǎn)股基金持倉很重,但他堅決看空地產(chǎn)股,甚至下調(diào)了對整個行業(yè)的評級,贏得一片贊賞。

　　但當其所在的券商成為萬科增發(fā)的主承銷商時,他改變了觀點。他公開表示萬科的合理估值是40元,從長期來看萬科未來的成長空間比較大,成長速度也比較快,隨著公司的發(fā)展,公司的估值會相應地提高。可憐萬科在40元以上只站了兩天,而且沒有一天是收在40元以上的。萬科增發(fā)100億給主承銷商的承銷費用在2億到3億元之間,在兩三億元面前,一切獨立性都灰飛煙滅。

　　有人說分析師提供的都是免費的報告,不應過于苛責,但當散戶們按照中國神華目標價100元、中國平安目標價200元的報告操作時,機構(gòu)們正在大舉出貨,中國的散戶為這些免費的報告付出了太多血淚的代價。

　　講真話的代價

　　“為什么不說真話？因為中國人喜歡聽好話,許小年不是說對了嗎？你看看他的下場。”深圳某分析師告訴記者。

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