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華夏時報記者 陳鋒 見習記者 李娜 北京報道
歲末年初，有無豐厚的年終獎是衡量一個企業發展成績的指標之一。決策層推出合理的獎勵方案能吸引和留住核心人才，成為外部人員眼中的“別人家的老板”。上市公司的主要獎勵方式往往以股權激勵、員工持股等形式出現，2023年A股市場的情況如何？
Wind數據顯示，截至12月30日，2023年A股一共發布了747份股權激勵方案，其中671份已經實施，50份處于董事會預案狀態。另外，年內共有212份員工持股計劃出爐，并且因定價、中小股東利益等問題受到市場關注。
科創板及創業板占比超六成
根據Wind數據統計，2023年A股共發布了747家股權激勵計劃，其中147份采取期權模式，僅有3家采取股票增值權，其余均采取第一類或第二類限制性股票方案。
從板塊來看，主板上市公司發布股權激勵計劃281份。其中，采用一類限制性股票的179份，期權激勵101份，僅有一家激勵標的為股票增值權。
創業板發布股權激勵計劃259份，科創板180份，不過，創業板和科創板激勵方式主要以第二類限制性股票為主。其中，創業板發布二類限制性股票激勵計劃187份，科創板發布153份，均占了極高的比例。
這是因為，第二類限制性股票于2019年下半年在科創板推出，隨著創業板注冊制的實施，其被推廣至創業板。在業內人士看來，由于第二類限制性股票兼具折扣和出資時點優勢，逐漸成為創業板及科創板的主流股權激勵工具。
北交所的27份計劃中，一類限制性股票占了14份，其余全是期權激勵。據悉，北交所不適用第二類限制性股票，但允許股票期權的定價低于市場參考價。
總體來看，年內推出股權激勵方案的公司中，創業板和科創板公司占比近六成。對此，萬聯證券資深投顧屈放對《華夏時報》記者表示：“伴隨著中國經濟轉型，新型尤其是科技型企業的增長空間明顯提升，包括創業板，科創板和北交所等上市公司正在積極參與股權激勵計劃，將公司未來成長與員工深度綁定。”
從比例來看，雪榕生物以激勵總數占當時總股本比例16.23%高居榜首，其激勵標的物為第二類限制性股票，采取方式為上市定向發行。
另外還有4家激勵總數占當時總股本比例超過10%，分別是零售業的吉峰科技、電氣機械和器材制造業的格利爾、化學原料和化學制品制造業的飛鹿股份以及通用設備制造業的泰德股份，激勵方式有期權和一類限制性股票。此外，有近500家上市公司激勵總數占當時總股本比例超過1%。
總量下降背后的幾大原因
不過，從總數來看，2023年股權激勵計劃仍較2022年減少了114份。
在屈放看來，主要受以下幾點影響：首先是，前幾年大規模股權激勵計劃目前仍在實施中，抑制了2023年數額的增長；其次，二級市場低迷表現不利于股權激勵計劃的實施，甚至出現了二級市場價格遠低于股權激勵計劃的行權價格，使得股權激勵計劃實施積極性不高；再者，減持新規等對未來股權激勵計劃的減持確定了標準，也促使上市公司更加全面謹慎地制定股權激勵計劃。
據悉，減持新規發布之后，由實控人控制的有限合伙型主體的減持行為受到了更為嚴格的限制。
此外，全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇對《華夏時報》記者表示：“目前企業在面對不確定的市場前景時，傾向于減少成本支出，因此，一些企業可能更加謹慎地考慮股權激勵方案的實施，以免增加財務負擔。”
專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥則向記者表示：“隨著員工群體多樣化和職業發展個性化的需求增加，傳統的股權激勵方案已經不能滿足所有員工的需求。未來，企業在制定股權激勵方案時，將更加注重個性化制度設計。其中，長期激勵的發展與短期激勵相比，長期激勵更能夠激發員工的長期創造力和積極性，例如股票期權的授予需要滿足一定的持有期限，以鼓勵員工長期關注企業的發展。”
三一重工推超7000人持股計劃
作為另一種激勵方式，員工持股計劃也受上市公司追捧，2023年A股共發布了212份員工持股計劃。
持有人數最多的是三一重工，股票來源于上市公司回購，共有7131人持有，員工認購比例達到95.69%，其余是高管認購。據悉，三一重工連續四年推出以獎勵基金為資金來源的員工持股計劃。
居然之家在今年2月推行了第一期員工持股計劃，股票來源為公司回購專用賬戶中已回購的股份，股票規模為不超過4233萬股，約占公司總股本的0.65%，該員工持股計劃持有人數達到了6000人，員工認購比例90.22%。
對于上市公司激勵方式的區別，屈放對記者表示：“股權激勵計劃主要是針對高管、核心技術人員等，而員工持股計劃則是針對廣大基層員工；相對于股權激勵計劃往往伴隨著業績經營指標才能實現，而員工持股計劃則沒有硬性要求。”
此外，屈放稱，員工持股計劃不涉及較多納稅問題，而股權激勵則是在行權日后必須繳納足額的個人所得稅；同時員工持股計劃獲得的股份額度往往較少，其行權價格較股權激勵計劃高。
值得一提的是，近年多家公司的員工持股計劃被市場關注，主要原因是其定價是否合理，是否存在于中小股東利益沖突等問題，隨著資本市場的發展進步，預計未來相關制度會得到進一步完善。
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