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21財聞匯
近期，新東方旗下直播間“東方甄選”因“雙語直播”引爆網絡，單日帶貨銷售額也從百萬級別躍升至千萬級別，與此同時，新東方在線股價也接連暴漲，短短一個月漲了近10倍。6月8日至6月17日，港股新東方在線漲幅達到514.25%。
不過，暴漲背后，股價已經有所回落。上周五（6月17日），新東方在線股價沖高回落，收盤跌幅達到12.59%。6月20日，新東方在線跌幅繼續擴大，截至收盤時報16.98港元/股，較此前高點（33.15港元）回落近50%。
騰訊、大摩等機構“清倉式減持”
6月20日，港交所披露文件顯示，騰訊控股于6月15日至6月16日，出售了新東方在線7460萬股。本輪減持后，騰訊控股對新東方在線的持股比例，從9.04%降至1.58%。
其中，6月15日，騰訊控股出售了3561.25萬股，占持股比例的5.48%，出售均價為9.618港元/股。
6月16日，騰訊控股再次出售了3899.14萬股，出售均價為9.6755港元/股。
測算顯示，6月15日和6月16日，騰訊控股分別從中套現3.42億港元和3.77億港元。通過本次減持，騰訊控股共套現7.19億港元。
不止騰訊控股，在港股龍虎榜-異動分析上，從6月14日至6月17日，多家外資逢高減持新東方在線。
以摩根士丹利為例，6月15日和6月16日，摩根士丹利分別減持3531.45萬股和3668.89萬股，分別涉資5.85億港元和10.49億港元。摩根士丹利去年年底以來持有新東方在線始終在7300萬股左右，而僅僅兩天便減持了7200萬股，幾乎是“清倉式減持”。
匯豐銀行則在6月14日、6月15日分別減持366.65萬股、701.71萬股，涉資3937.82萬港元、1.16億港元。摩根大通在6月17日減持1545.04萬股，涉資3.86億港元。
花旗銀行、法國巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等在新東方在線股價飆升的同時，都進行了大幅減持。
南向資金持倉顯著增加
與外資大幅套現不同，南向資金持倉量顯著增加。數據顯示，截至6月15日，南向資金合計持股2.76億股，較上一交易日增加7.2%，近5日累計增52.76%，近30日累計增46.86%，累計持股市值達69.04億港元，持股占總股本比例增至27.59%。近7日數據顯示，新東方在線躍居南向資金凈買入第3位，合計凈買入13.96億港元。
此外，中資機構對新東方在線也有不同程度加倉。數據顯示，6月15日，海通國際加倉336.15萬股，涉資5566.64萬港元。同日，國泰君安加倉277.15萬股，涉資4589.60萬港元；富途證券加倉320.39萬股，涉資5305.60萬港元。
集體“蹭熱度”
在過去的幾天里，憑借一波火上熱搜的雙語帶貨，新東方旗下“東方甄選”直播間的粉絲數量從100萬（6月9日）提升到超1000萬（6月16日）。
一向“嗅覺”敏銳的A股公司和廣大股民，這次也沒有輕易放過新東方的現象級行情。自本周開始，大量上市公司的投資者互動平臺上陸續出現涉及新東方合作情況的提問。
據21世紀經濟報道記者不完全統計，截至6月17日，已有約40家A股上市公司在互動平臺上回應了和東方甄選合作的相關問題。
一問一答之間，一批新東方帶貨概念股逐漸顯形。
西麥食品（002956.SZ）是最早在互動平臺上確認和東方甄選存在合作的A股上市公司。6月14日盤后，西麥食品表示，公司重視新媒體渠道布局，在抖音、快手銷售情況良好，已建立多種直播合作機制。
在6月16日新東方在線單日大漲72.71%當天，西麥食品午后漲停。
也正是從新東方漲幅達到頂峰的16日開始，回應合作關系的東方甄選供應商越來越多。
預制菜龍頭國聯水產（300094.SZ）表示，公司已與東方甄選進行了三期的合作，主要向市場推廣公司的蝦餃等預制菜品，公司即將與該平臺合作推廣各式口味烤魚、調味小龍蝦等預制菜直播銷售。
食品企業好想你（002582.SZ）稱，公司MISS YOU品牌有和東方甄選合作，公司已提醒相關部門及時補貨，正積極和東方甄選溝通商定上線更多商品。
此外，祖名股份（003030.SZ）稱，近期公司就相關新品與東方甄選進行了接洽；天佑德酒（002646.SZ）稱，公司已在積極聯系東方甄選；飲料乳品企業歡樂家（300997.SZ）也回復投資者，公司目前正在積極與東方甄選進行溝通。
密集亮相的東方甄選合作商，6月17日在二級市場里一度乘上了新東方的“東風”。當日早間開盤，多家新東方合作公司沖高，國聯水產漲超10%，歡樂家、祖名股份、新經典（603096.SH）、好想你等跟漲。
不過，和6月16日封死漲停的西麥食品不同，在“正股”新東方在線疲軟（17日-12.59%）的情況下，一眾合作概念股日內最終高開低走，股價不是勉強收紅（國聯水產收漲2.56%，祖名股份收漲1.82%），就是尾盤翻綠（好想你收跌1.18%）。
在17日股價沖高回落后，搭上東方甄選便車的合作公司們失去了兌現股價利好的最佳時機。事實上，早盤資金拉抬合作商標的，也只是新東方行情的一種擴散；至少在當下，對上述諸多公司而言，東方甄選合作商主要還是一種概念加持，而非實際的業績利好。
一名東方甄選合作上市公司人士即向記者表示，雖然公司已在五月份和東方甄選建立合作，并且產品在近期也亮相直播間，但其實公司并未和東方甄選簽訂協議，只是產品通過了對方篩選，后續對方有權利決定商品是否繼續上架。
“目前尚未考慮和對方簽訂協議，因為對我們來說他們平臺名氣大，費用也高。作為單個渠道（未來）可能賣不了多少。”該人士稱。
一家最近產品入選直播間的供貨商17日接受媒體采訪時表示，東方甄選最近一次的傭金為35%。對此，一名熟悉抖音電商的行業人士向21世紀經濟報道記者分析稱，35%在直播帶貨行業已算“很高”。
再者，東方甄選直播間能否在熱度退去后依然保持穩定流水，目前仍是未知數。單個銷售渠道到底能為合作商們帶來多少業績增量，還有待后續觀察。
俞敏洪：確實有機構在挖他們
在以董宇輝為代表的新東方直播老師們走紅之后，新的“麻煩”也在出現。
俞敏洪在一場直播中表示，目前確實有機構在挖他們。他說新東方不僅要在利益給他們承認，還要給予更大的發展平臺。他不希望把他們變成新東方賺錢的工具，而是希望他們能真正好地成長。成長到最后，他們覺得新東方平臺不夠，他們離開新東方，自己會很開心，因為他們是從新東方走出去的。
6月20日，俞敏洪在直播中宣布，給董宇輝頒發了董事長特別獎。另外，俞敏洪還透露自己并不著急將直播間做大。此前，俞敏洪已多次表揚董宇輝，并向其表達感謝，他還承諾會給董宇輝股權。
東方甄選一根玉米賣6元錢貴嗎？
此外值得關注的是，在網絡的熱烈點贊聲中，也有網友質疑其東方甄選直播間“一根玉米6元錢”太貴，帶貨農產品價格普遍較高。
據農民日報，對此，前新東方老師、主播董宇輝回應說，“谷賤傷農”，一個東西如果徹底沒有利潤，那么農村種地的人就會越來越少，所以價格不能太低。
董宇輝6月19日發微博稱，農業之路我們還在起點，真正在農村生活過的人就知道，農民面臨的困難常常是賣不出去。通過東方甄選直播間，先把農產品賣出去，讓農民先掙錢，之后再通過社會各界和地方政府的支持，我們直接接觸農民，讓農民掙更多的錢，堅守理想，循序漸進，道阻且長，行則將至。
6月20日，《農民日報》發表評論文章稱，玉米價格高了，農民或者說農業生產者能多賺錢嗎？多賺了多少錢？
《農民日報》評論稱：其實如果玉米質量真如直播間所說，這個價格一點不貴。新東方直播間賣的是鮮食玉米，目前市場上不少該品類產品都能賣到這個價格。和省心省力耐儲運的大田玉米不同，種鮮食玉米在土地、人工、種子和化肥等方面都需要更高的成本投入。玉米成熟后，為避免糖分衰退影響口感，還必須做好保鮮、更快地賣出去，這就需要在包裝、物流和營銷方面增加投入。為打造品牌，一些鮮食玉米還經過了綠色、有機等認證，這些環節也都需要真金白銀的投入。而為了保證品質和口感增加的投入，最后往往會平攤到每一根玉米的價格上。這樣一算，似乎6元錢的價格也還能接受。
該評論指出，電商直播帶貨等新營銷形式的出現，在帶動農產品銷售方面起到了積極的作用，但同時，“打低價戰”“低價傾銷”又有愈演愈烈的趨勢。在日用產品領域，很多直播界的頭部主播，雖然帶貨量驚人，但是低價策略和高坑位費下，同他們合作的不少商家卻收益無幾。農產品營銷絕不能走這樣的路子，也走不起。該評論還指出，談這個話題并不是要質疑新東方什么。但主播的這一番回應確實引人深思，很有現實意義。因為，直播間里賣的玉米也好，其他農產品也罷，都不是天上掉下來的，而是農民種出來、養出來的。農民作為最前端的環節，如果勞動價值得不到體現、賺不到錢，從而不愿意種、不愿意養了，那么產業鏈下游的消費者和企業的利益都將受到影響，再動人的故事也難講得長久。
信達證券研報顯示，新東方的東方甄選直播間的銷售額主要來自食品飲料和生鮮果蔬，分布依次為食品飲料（36%）、生鮮果蔬（28%）、圖書音像（17%）、禮品文創（4%）、美妝護膚（4%）、其他（11%）。農產品屬于非標品，東方甄選最近銷量較高的大米和玉米等均使用自營品牌，而牛排等產品選擇與農產品生產廠商合作，供應鏈管理相對工業品管理難度更大。目前直播電商逐步深入供應鏈上游從而掌握商品價格話語權是行業趨勢。
此前，有消息稱，東方甄選正在嘗試自建供應鏈，未來將大力發展東方甄選自營產品。
來源：21世紀經濟報道（孫煜）、上海證券報、澎湃新聞、中國經濟周刊、農民日報
責任編輯：陳悠然
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