屋頂分布式光伏開發方案出爐，光伏建筑板塊掀起漲停潮！“碳中和”下的綠色建筑產業鏈迎來新機遇，這些龍頭訂單量爆發式增長（名單）
什么股票值得買？這10股或都有翻漲近1倍可能！“掘金”名單出爐（名單）
原標題：王炸！董明珠突放大招：60億回購1億股并注銷！近50萬股民沸騰：一字板！十大券商最新研判：現在做多完全來得及，財報季一觸即發！
來源：中國基金報
過去的五個交易日，A股各大指數震蕩走高，截至周五收盤，本周滬指上漲2.34%，報3607.56點；深成指周漲2.88%，報15003.85點；創業板指周漲3.35%，報3347.7點，兩市成交額連續6個交易日突破萬億。
另外，北向資金周五全天單邊凈買入141.03億元，創近一個月新高，本周累計凈買入近210億元，聰明資金重回搶籌A股的動作具有指標性意義。
來看看周末有哪些影響股市的事情，以及券商分析師們最新的看法。
周末影響A股大事
1、格力電器：變更回購股份用途并注銷
27日晚間，格力電器此前的回購股票做員工激勵引起市場熱議，今晚繼續出大招了。
格力電器公告，公司擬對2020年10月13日第十一屆董事會第十六次會議審議通過的《關于回購部分社會公眾股份方案的議案》（簡稱“第二期回購”）對應的回購股份用途進行調整，由原計劃“回購股份將用于員工持股計劃或者股權激勵”變更為“回購股份用于注銷以減少注冊資本”。
公告顯示，2020 年 10 月 13 日，公司召開第十一屆董事會第十六次會議審議通過了《關 于回購部分社會公眾股份方案的議案》，回購股份將用于員工持股計劃或者股權 激勵。截至 2021 年 5 月 17 日，公司第二期回購已實施完畢，公司第二期回購累 計通過回購專用證券賬戶以集中競價方式買入公司股份超一億股，成交總金額為近60億元
在這里基金君簡單科普一下，股票回購的作用就是上市公司為了維護公司的價值，穩定股價、甚至是提高股價而存在的。
6月22日，格力電器股價跌破50元，跌至近期低位，隨后小幅回升。截至6月25日，格力電器收漲1.52%，股價報52.23元，總市值為3142億元。
比如某上市公司的業績一直很好，但是股價卻一直下跌，現在股票回購新規出臺了，該公司如果采取可實施的方案進行股票回購后，那么股市上該公司的股票數量就減少了。在盈利總量不變的前提下，股本變少，每股的盈利自然就上升了，于是就起到了穩定股價、提高股價的作用。
股票回購注銷希在市場被認為是利好的事情，上市公司拿錢回購股票，說明該公司目前的資金流動情況是不錯的，股價有資產來支撐。然后就是股票回購注銷，是非常直接的做法，最后不會發展為割韭菜的行為。
這樣的做法，也迎來股民們的點贊。
最新數據顯示，格力電器的股東戶數有46.8萬。
另外，格力電器今日就“員工持股方案中員工退休后才能行使權利的限制”回應稱，公司在設計員工持股方案時考慮盡可能讓更多員工參與進來。公司對工作10年以上、20年以上老員工和技術工人，都進行了篩選，盡可能覆蓋更多核心員工。本次員工持股方案不止為員工創造福利，更主要的是希望激勵員工跟隨企業發展。盡管方案設定的鎖定期是兩年，但實際原則上是持有至退休。公司希望員工持股計劃帶來的是激勵，讓員工更加有信心，有精氣神，和企業一起發展，而不是只追求短期利益。
2、萬億市場大動作！新一批基金投顧試點出爐，博時、廣發、工銀瑞信、興證全球…統統在列
未來市場規模有望達到萬億的基金投顧業務迎來最新進展，新一批機構獲準試點開展基金投顧業務。券商中國記者獲悉，目前至少有6家券商和6家基金已正式成為新一批獲準試點開展基金投顧的公司。其中，基金公司包括：博時基金、興證全球基金、廣發基金、工銀瑞信基金、招商基金、交銀施羅德基金等多家公募。6家券商分別有興業證券、招商證券、國信證券、東方證券、中信證券、安信證券等。
3、發改委：預計7月份煤價將進入下降通道 價格將出現較大幅度下降
國家發展改革委經濟運行調節局有關負責人接受采訪時表示，隨著夏季水電、太陽能發電增長，以及煤炭產量和進口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解，預計7月份煤價將進入下降通道，價格將出現較大幅度下降。一是產量進一步增長。主要產煤地區停產煤礦將逐步恢復生產，預期7月初就能夠恢復到6月上旬的生產水平，而且一些具備增產潛力的優質先進產能下半年還將逐步釋放。二是進口進一步增加。根據進口煤訂單情況看，7月、8月將是進口煤到貨的高峰期，煤炭供應將進一步得到有效補充。三是水電、太陽能發電增加。進入汛期以后，來水大幅增加，水電出力明顯增長，同時夏季太陽能發電也快速增長，將大量替代火力發電，有效減少火電用煤需求。
4、國家統計局：5月份規模以上工業企業實現利潤同比增長36.4%
國家統計局數據顯示，1—5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額34247.4億元，同比增長83.4%，比2019年1—5月份增長48.0%，兩年平均增長21.7%。5月份，規模以上工業企業實現利潤總額8299.2億元，同比增長36.4%。
5、國家統計局：著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸 推動工業經濟持續穩定恢復
國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀5月工業企業利潤數據稱，總體來看，5月份工業企業效益狀況延續穩定恢復態勢，但企業盈利不平衡狀況較為突出，恢復基礎尚不牢固。一是受大宗商品價格上漲等因素影響，工業企業新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業，下游行業成本壓力不斷加大。二是小微企業利潤增速低于大中型企業，私營企業利潤增速低于規模以上工業平均水平。下階段，要深入貫徹黨中央決策部署，科學精準實施宏觀政策，持續推進改革創新，激發市場主體活力，助力企業紓困解難，著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸，推動工業經濟持續穩定恢復。
6、豬肉價格連續22周回落，養殖企業減虧穩產應對變局
今年以來，國內豬肉價格連續22周回落，全行業虧損嚴重。新形勢下，如何穩定生豬生產，有效規避市場風險？農業農村部對全國500個集貿市場監測數據顯示，6月份第4周，全國生豬均價為13.76元/公斤。從1月份第3周的36.01元/公斤起，已連續22周下跌，累計跌幅達62%。6月份第4周，全國豬肉價格為24.60元/公斤，較1月份第3周下跌29.62元/公斤，累計跌幅達54.6%。
7、意向投資人終止投資！巨虧200億卻60個漲停！*ST眾泰要崩塌？股吧炸鍋
今年的大牛股板塊，不是鋰電、醫美、白酒，也不是新能源車，而是瘋狂的ST板塊，今年累計上漲41.26%，可以說一騎絕塵了。其中最妖的是*ST眾泰，可謂今年A股的“漲停王”，其今年以來僅有100個交易日，卻收獲60個漲停，20個跌停。然而，25日晚間，公司的一則公告，可能會讓這一切徹底崩塌，甚至血流成河。
25日晚間，*ST眾泰發布公告稱，此前表態接觸有意對公司重組的湖南致博股權投資基金管理有限公司表示決定終止投資！
8、吉利汽車突然終止IPO！還極力為這家公司融資
6月25日，吉利汽車（0175.HK）在港交所公告稱，因公司經營決策和戰略調整，經公司董事會于2021年6月25日審議通過，決定撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請。同時，吉利汽車當天還公告稱表示，旗下極氪智能科技控股有限公司（以下簡稱“極氪智能科技”）董事會已決議為極氪智能科技可持續發展探索不同的外部融資方案。
新能源車的市場競爭已經進入關鍵階段，資本充足程度成為各家競爭的關鍵因素。在吉利汽車終止科創板IPO的同時，小鵬汽車等已經展開香港上市的步伐，各顯神通之下，誰能最終脫穎而出值得關注。
9、浙江建德市場監督管理局：農夫山泉某飲品生產原料無從日本福島縣采購情況
建德市市場監督管理局通報稱，6月27日，建德市市場監管局組織執法人員，對位于建德市新安江街道的農夫山泉（建德）新安江飲用水有限公司生產車間進行現場檢查。經核實，農夫山泉拂曉白桃味蘇打氣泡水的生產原料無從日本福島縣采購的情況。
6月27日，有媒體曝出農夫山泉旗下一款氣泡水產品，在外包裝與商場宣傳中主打“福島縣產”的招牌。經過查詢發現此款產品為農夫山泉4月1日上線的拂曉白桃風味氣泡水產品。雖然淘寶、京東等電商品牌搜尋不到“福島縣產”等宣傳字眼，但4月1日農夫山泉官方微信公眾號的產品上新簡介中，明確標注著“拂曉白桃風味拂曉白桃產自日本福島縣”。
10、美股三大指數收盤漲跌不一 標普500指數續創歷史新高
上周五美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.7%，本周累漲3.44%，創3月12日以來最大周漲幅；標普500指數漲0.33%，續創歷史新高，本周累漲2.74%，創2月5日以來最大周漲幅；納指跌0.06%，本周累漲2.35%，創4月9日以來最大周漲幅。每日優鮮上市首日破發，收跌超25%；熱門中概股多數上漲，小贏科技漲約30%，阿里巴巴、京東、圖森未來、百度漲超4%，知乎、小鵬汽車、理想汽車漲超3%，騰訊ADR漲超2%。
十大券商最新研判
1、國泰君安：不要為了看空而看空拉升未完待續 現在做多完全來得及
? 不要為了看空而看空，風險評價下行與新力量無風險利率下降共同驅動下，拉升行情未完待續，現在做多完全來得及。風格方面，券商和科技成長仍是市場拉升主力。
? 大勢研判：不要為了看空而看空，拉升未完待續。國君策略于6月20日提出“千金難買黃金坑”觀點后，上證指數累計上漲2.34%重新站上3600點。跳脫存量思維禁錮，重視邊際改善，拉升未完待續。端午后市場短暫調整：1）受美聯儲Taper預期、5月經濟數據偏弱以及解禁影響，擔憂情緒濃厚，部分絕對收益力量落袋為安；2）市場部分好標的、好賽道估值又開始出現極致演繹，但高估值只是結果，并非市場調整原因。從市場擔憂的核心矛盾演繹方向來看，未來無論是國內經濟增長趨勢、緊信用趨勢，還是美聯儲的政策方向確實均不友好，這是否意味著后市就應該看空？我們認為對方向的過度糾結易陷入存量思維中，而忽視未來邊際上斜率的不斷改善：1）下半年出口、地產回落較緩，疊加財政節奏后移經濟下行斜率緩和；2）社融下行斜率、PPI環比上行斜率最陡峭的時候均過去。核心矛盾從“差→好”發生方向性變化確實仍需期待，但是從“差→不太差”斜率改善卻清晰可見，尤其是通脹、信用斜率改善將驅動分母端壓力持續釋緩，拉升未完待續。
? 后面是拉升，現在做多完全來得及。隨著通脹與信用收縮走向確定，風險評價下行繼續驅動行情拉升。此外無風險利率下行將成為新的力量，與風險評價共同驅動行情拉升。1）短期視角：國內央行超預期凈投放下市場短端利率邊際下行，國外通脹預期回落美債長端利率亦邊際下行。國內6月24日央行時隔三月首次加大逆回規模，超預期增加200億OMO凈投放維穩，銀行間市場短端利率下行為主。此外盡管存款利率改革并非“變相降息”，但央行“保持流動性合理充裕不是一句空話”的表態亦傳達積極信號。未來隨通脹容忍度提升、穩增長壓力以及可能出現的信用問題，越向后越是易松難緊的狀態。海外方面，盡管議息會議后加息預期前移，但美債長端利率受通脹預期回落主導不升反降。2）長期視角：房地產稅試點預期提升，居民資產配置結構將發生變化，從大類資產配置角度看股票市場有望迎來更多增量資金。
? 科技成長之火，可以燎原。自4月底我們提出“科技成長的起點”觀點以來，成長（中信）指數累計上漲11.8%優勢明顯。隨著分母端壓制的解除，科技成長將作為中報超預期的集中方向成為市場拉升主力。1）風險評價下行疊加無風險利率下行對科技成長分母端最為利好，科技成長將掙脫前期估值負向束縛。2）科技成長是中報盈利超預期的集中方向：科技成長內部高景氣密度大，新能源（電動車）、醫藥（CRO/CDMO）、電子（AIOT/功率半導體/設備）等將成為中報超預期的密集方向。3）本輪市場活躍度上行過程中市場亦更青睞科技成長。
? 行業配置：核心驅動在于分母。風險評價逐步下行的背景下，疊加無風險利率下降的可能，行業配置重點推薦：1）首推券商/銀行；2）科技成長起點：新能源車/電子/計算機/軍工/醫藥；3）后疫情時代復蘇加速：國貨消費/新興消費/高端消費；4）碳中和下周期新機遇：煤炭/建材/鋼鐵；5）成本受制預期邊際緩和下中游制造超跌反攻：家電/汽車。
2、中信證券：步入行情轉換階段，緊抓高景氣主線
7月是市場從平靜期向共振上行期的轉換階段。我們預計跨月期間博弈性資金退潮會導致市場結構性波動有所加大，建議緊抓高景氣主線，繼續增配成長制造板塊。
首先，二季度機構增量入場資金有限，一致性上漲預期驅動大量博弈資金入場，博弈性資金退潮可能導致市場結構性波動有所加大。
其次，整體經濟依舊維持穩步復蘇趨勢，預計7月經濟數據延續緩慢復蘇，但節奏遲緩、局部信用風險事件等擾動因素也開始增多，政策依然會保持平穩，支持經濟持續修復。
最后，國內宏觀流動性受海外影響有限，貨幣政策有望繼續保持平穩，權益資產的相對吸引力在多重政策引導下凸顯，資本市場流動性依舊充裕。
整體而言7月市場將從估值驅動轉向盈利驅動，從一致上漲預期回歸常態，從結構性過熱的主題行情切換至中報高景氣主線，配置上建議繼續緊抓新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條高景氣成長制造主線，市場結構性波動將帶來新的入場機會。
3、中金策略：成長為主，兼顧周期
全球疫情“先進先出”，中國的經濟增長速率正在從快速復蘇逐步回落至常態增長，政策環境可能整體逐步偏向支持增長；市場對于通脹預期暫時消化，在此背景下，市場資金面擔憂減少，市場關注點由“疫后復蘇”逐步轉向“常態化增長”后，相對景氣度高、增長潛力大、產業周期仍在持續的成長風格可能仍然是市場的主線。
在國內消息面平穩、海外美國基建刺激獲得通過帶動海外股指繼續走高的背景下，A股市場情緒繼續回升，成長風格領漲。A股市場從近兩個月的“中期調整”中反彈后，成長風格都是市場的主要機會所在。近期A股部分代表性指數接近前高后，滬深300指數小幅盤整持續三周，但在上周市場再度走強后，成長風格得到進一步強化。往前看，在部分指數接近前期高點附近后，市場短期可能會有所波動。但大方向上，市場仍可能維持偏積極的風險偏好，市場風格可能呈現“成長為主，兼顧周期”的特征。
成長風格內部也呈現輪動加快、分化加大的情形。后續成長板塊內部的輪動可能加快，需要更加注重自下而上的選股，并更加強調行業基本面的長期發展潛力，例如科技軟硬件領域產業自主與國產替代的趨勢、電動車產業鏈、新能源、以及消費結構升級等長期的變化，都值得著重關注；周期性板塊中，部分具備成長屬性的原材料，如鋰、部分化工，與財富管理與資產管理相關的龍頭券商，以及國際需求更相關的原油產業鏈，也可以適度關注。
操作建議：成長為主，兼顧周期。
1）高景氣度、中國已具備競爭力或正在壯大的產業鏈：電動車產業鏈、科技硬件與軟件、電子半導體、部分制造業資本品等；
2）泛消費行業：在日常用品、輕工家居、酒店旅游、家電、汽車及零部件、醫藥及醫療器械等領域自下而上擇股；
3）逐步降低周期配置但關注部分結構有利或具備結構性成長特征的周期：部分有色金屬如鋰等，化工以及受益于財富及資管大發展趨勢的金融龍頭。
4、安信策略：指數震蕩，成長仍是未來趨勢
我們認為，當前市場整體繼續處于震蕩階段。從短期來看，市場處于有利環境當中，銀行間市場流動性預期穩定，海外擔憂也得到緩解。與此同時，市場前期強勢股調整壓力正在上升，前期弱勢股補漲已經開啟，本輪指數繼續上行的空間可能有限。從中長期來看，今年中報和下半年A股基本面大概率好于市場預期，美聯儲顯著鴿派和國內經濟復蘇完成的背景下，國內債市收益率上行空間有限，流動性環境和風險偏好因素整體依然是有利支持，企業的盈利能力和成長性將成為下一階段市場的核心邏輯。
行業配置上，建議關注估值合理中報超預期公司，適度把握周期股交易性機會。同時繼續持有核心賽道中盈利增長超預期的品種，以及重點關注非核心資產中的正在孕育中的新主線，自下而上挖掘經濟修復和轉型過程中被忽視的機會。短期成長股如果出現調整將是加大布局的好時機，重點關注方向包括三條線索：
1） 復蘇下中報超預期行業：化工、煤炭、銀行等；2） 核心賽道中能夠繼續持續超預期的品種：半導體、光伏、部分醫藥公司；3） 新成長賽道：人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創網安等。
5、海通策略：牛市格局未變，當前市場情緒距高點仍有距離
①微觀結構顯示當前市場風險偏好實際上是高，只要景氣度好，即便估值高，公司股價漲幅仍大。
②企業盈利擴張中、微觀資金仍在流入市場，牛市格局未變，當前市場情緒距高點仍有距離。
③市場奔向年內新高，以茅指數為代表的優質龍頭做配置，盈利增長較快、順應政策方向的智能制造進攻。
6、天風策略：如何看成長風格的極致化演繹？
長期維度——經濟結構決定利潤分配最終決定不同行業的長期表現
中期維度——產業周期和景氣度決定成長板塊的中期趨勢和方向，追逐高景氣是A股市場不變的“哲學”
短期維度——流動性的階段性變化決定成長板塊的節奏
① 4月底以來，市場將成長風格演繹到極致化，先是景氣度最確定的新能源車、醫美、醫藥、次高端白酒，隨后是此前景氣度有分歧的半導體、軍工、光伏、消費電子也陸續補漲。
②中期方向上來說，不管是復盤過去20年的A股，還是過去50年的美股，成長板塊與流動性和利率環境沒有本質關系，決定成長板塊股價趨勢和方向的，本質還是產業周期和景氣度。
③短期節奏上來看，在趨勢確定的背景下，成長板塊季度或月度之間的強弱波動，的確與流動性和利率的階段性變化有關，比如今年4-5月，去年11-12月，成長板塊的大幅上漲，背景都是流動性的階段性超預期（DR007下行）。
④向前看，中美后續的流動性核心都取決于就業恢復的情況，（DR007與調查失業率的月度數據基本擬合），Q3來說，預計流動性比Q2再超預期的可能性較低，結合目前成長風格極致化的演繹，中報預告可能成為階段性兌現的窗口。
⑤但是，更中期來看，由于產業周期和景氣度相對確定，一旦由于β因素導致高景氣板塊出現調整，反而是給了一個年底估值切換的機會。
7、浙商策略：七論科創板。業績為王，財報季一觸即發
3月底以來旗幟鮮明看多科創板，并發布科創板系列報告。本期七論科創板，我們將探討，高景氣是科創板牛市的基石，業績為王，中報行情一觸即發。
概括而言，復盤3月底以來表現，科創板已經開始演繹業績驅動的行情，結合Wind科創板21年和22年增速或達65%和40%，隨著中報季到來，綜合基金配置低且多數股價在底部，科創板的業績驅動行情一觸即發。
自3月28日我們發布《等風來，科創板步入戰略性底部》以來至6月25日，科創50指數上漲22.7%。進一步觀察漲幅居前的前50只股票，可以發現，業績高增是其關鍵特征。換言之，科創板已經在演繹業績驅動的行情。
科創板無論是歷史增速還是未來增速，均呈現高景氣。具體來看，科創板19年、20年、21年預測、22年預測分別為41%、58%、65%和40%。
分行業來看，醫藥、機械、電子、計算機、電氣設備、化工是科創板的主流板塊，無論是19年和20年增速，還是21年和22年預期，這些賽道整體高景氣。如，電子板塊19年、20年、21年預測、22年預測分別為38%、97%、33%、31%；醫藥分別為73%、317%、176%、49%。
換言之，科創板產業分布的鮮明時代感，即國產替代（半導體）、5G應用（智能制造和企業互聯和汽車智能化）、醫藥等，其產業快速發展對應的高景氣逐步落實到業績上。
因此，隨著中報季到來，綜合基金配置低且多數股價在底部，科創板的業績驅動行情一觸即發。
8、廣發證券：尋找賠率更佳的小盤成長
經過持續五年的“以龍為首”的龍頭股風格，A股微觀結構出現問題，龍頭股交易擁擠制約其超額收益空間。2021年是盈利大年，龍頭股的確定性估值溢價回落，市場從追逐穩定ROE的龍頭到青睞即期業績彈性強的中小盤。2021年通脹預期上行驅動小盤價值股更佳；而5月中旬以來通脹預期見頂驅動全球股市風格轉向成長。與此同時，大盤價值的代表性板塊個股出現了盈利預期下調，造成了業績估值小幅雙殺。
基于我們對于美國經濟和通脹預期的看法，判斷本輪Taper將較為溫和，對股市的擾動有限。中國通脹預期回落、微觀結構尚未修正至合意水平，小盤成長仍是最優選擇。建議配置：即期業績好的小盤成長（醫療服務/半導體/元件），低PEG+漲價傳導+盈利預測上調（化肥/玻璃）。主題投資關注“碳中和”下景氣度改善及政策邊際增量確定方向（新能源車/光伏）。
9、西南證券：科技新周期方興未艾 科技仍然是投資的主賽道
西南證券研報指出，美聯儲“Taper”預期階段尤其首次發出“Taper”信號時對金融市場的沖擊比較大，國債收益率明顯上行，權益市場估值承壓，并且對新興市場的沖擊比較大。但從中長來看，不管時在“Taper”預期階段還是“Taper”正式實施后，股市能否持續上漲更多還是取決于上市公司業績表現。2013年我國走出創業板牛市，此時影響A股的核心因素為移動互聯網產業發展的大趨勢，美國預期“Taper”只是宏觀大背景，包括國內“錢荒”也只在短期壓制了創業板估值。
從投資策略上來看，當前科技新周期方興未艾。科技仍然是投資的主賽道。有三大方向可以關注：其一，是政策有保障、市場需求又落地，使得業績能夠持續增長的板塊。主要是新能源車、國防軍工、半導體板塊。其二，前期回調較多，但疫情中需求不受影響的疫苗板塊。其三，是周期景氣仍然持續，有漲價預期，同時又有新產能將不斷落地的行業。主要關注大煉化、鈦白粉等板塊。
10、興證策略張憶東 李美岑 夏日行情：成長飛舞，中報接力
2021年4月以來，我們看多市場，布局“百周年”行情，板塊配置上強調“收獲周期，布局成長”。近3個月以來，創業板指、科創板等新興成長方向表現較好。市場大勢與板塊配置的前瞻性判斷得到較好驗證。
國內經濟平穩期、政策暖風期、流動性友好期，三期疊加。經濟加快復蘇、貨幣政策保持平穩，全球貨幣市場資金加速回流風險資產，全球權益資產處在“蜜月期”。市場正從“百周年”行情的布局、徐徐展開、漸入佳境，進入到熱火朝天、驕陽似火、艷陽高照的“夏日行情”，我們持續提示超配成長，關注中報業績超預期的高性價比資產。
中報預告成長和周期預喜率較高。二季度接近尾聲，目前529家公司已經發布中報預告，預喜率達62%（預增191家、略增70家、續贏4家、扭虧64家）。成長板塊中，電氣設備（20 /30家）、電子（25/42家）、醫藥（22/41家）預喜率分別為67%、60%、54%；周期板塊中，采掘（11/16家）、機械設備（34/47家）、化工（50/62家）、交運（19/29家）預喜率分別為69%、72%、81%、66%。
全球貨幣市場資金加速回流，權益資產處在“蜜月期”。美聯儲6月議息會議后，10年期美債利率先升后降，圍繞在1.5%附近。投資者對大類資產定價的邏輯逐步從短期的“Taper影響”轉向長期的“美國增長下行”。美債利率短期瓶頸出現后，可跟蹤口徑下，過去兩周1084億美元巨額資金從貨幣市場回流風險資產，其中債券259億美元、股票459億美元，全球主要股指均表現優異。映射到A股，上周北向資金凈流入210億元，“雙創”領跑全市場。這樣的流動性變化，再次印證了我們在年度策略《權益時代新格局》“有PPI的脹，沒有CPI的脹，流動性易松難緊”和中期策略報告《長牛未央》中的全球流動性時鐘輪轉。
行業配置：“收獲周期，布局成長”如期演繹，成長仍是主旋律，中報行情可布局。
1）AIoT，萬物互聯，以鴻蒙為代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接，孕育的機會值得重點關注。如：計算機、通信、電子等。2）醫藥，創新、景氣、科技與消費屬性兼具，重點關注醫療器械、醫療服務等方向。3）新能源鏈條。媲美消費電子10年黃金成長周期，在碳中和和碳達峰背景下，政策+需求+技術變革三輪驅動，重點關注：新能源材料、鋰電設備、汽車、智能駕駛等細分領域。4）高端制造設備。主要圍繞中國制造走向高端化、國產化，順應行業需求和景氣發展，可重點關注半導體設備、軍工等方向。
高性價比資產的行情協奏曲，也不容忽視。下階段可以關注中報預喜的催化劑。經濟復蘇，PPI保持高位運行，可以淘金中報業績超預期的高性價比資產，特別是化工、機械、有色、煤炭等低估值龍頭等。
責任編輯：彭佳兵
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