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來源：經濟觀察網
經濟觀察網記者 錢玉娟、周應梅
“大家好，We are back！”
這是黃仁勛近四年來首次回到公眾視野的第一句話。在5月29日啟幕的臺北國際計算機展（COMPUTEX）上，暌違公眾近四年之久的英偉達（NVIDIA）首席執行官黃仁勛現身，他穿著為外界所熟悉的經典黑色皮衣，一如從前。
黃仁勛的“霸氣”開場背后，是英偉達正在迅速恢復的“底氣”：5月25日，英偉達收盤暴漲24%，一天漲出了一個阿里巴巴；美東時間5月30日，英偉達開盤即漲超4%，達405.93美元/股，總市值突破1萬億美元，這也意味著，英偉達正式躋身“萬億美金俱樂部”。
但也就是在不到一年之前，市場對于英偉達的業績普遍持悲觀態度。2022年英偉達游戲顯卡業務出現大幅下滑，GPU庫存嚴重，英偉達2023財年整體收入增長未到1%，而凈利潤則呈現腰斬。而隨著虛擬貨幣熱度降低、挖礦的潮水退去，這也直接使得市場對于高端顯卡的需求不再，英偉達GPU銷量進一步降低。
轉折點發生在本輪AIGC浪潮爆發之后。自今年年初ChatGPT引爆AI浪潮之后，數據顯示今年以來，英偉達市值已經累計暴漲超160%。而依據英偉達5月25日公布的2024財年第一季度業績數據顯示，其營收達71.92億美元，這一營收指標高于分析師平均預期的65.2億美元。此外，在整體收入同比下滑13%的情況下，數據中心業務創下新高達42.8億美元，同比增長18%。該業務收入的占比59.6%。
黃仁勛在財報電話會中表示：“計算機行業正在同時經歷兩個轉變，加速計算和生成AI。”在他看來，隨著公司競相將生成式AI應用到每個產品、服務和業務流程中，價值萬億美元的全球數據中心基礎設施將從通用計算過渡到加速計算。
但對于這樣一家新晉萬億美金巨頭來說，要做的事情還有很多。據英偉達中國區一位代理商朱明透露，接下來的一周，黃仁勛將要到訪中國大陸，并和一些廠商展開交流。對于黃仁勛的訪華具體行程，記者就此采訪英偉達中國，但截至發稿未獲回復。
爭奪中國市場
在本財年第一季度財報公布前夜，黃仁勛便強調，“中國是科技產業的一個非常重要的市場”，在他看來，美國政府對半導體供應的出口限制，讓英偉達的手腳被束縛住了，他說，“英偉達無法在全球最大市場之一的中國開展業務。”
除了向中國市場專供替代型號芯片，以及向美國相關部門喊話外，黃仁勛也多次在公開場合講出“塑料普通話”，以表示他對中國市場的重視。
據英偉達2023財年（2022年2月到2023年1月）年報顯示，其在中國市場（含大陸、香港和臺灣）實現的營收，在整體全球市場營收中的占比高達47%，接近半壁江山。“因為世界上沒有其他中國，只有一個中國。”黃仁勛不希望之于英偉達最為重要的中國市場被剝奪。
作為底層算力供應商，英偉達被迫止步的另一面，是中國市場的需求激增。
在接受經濟觀察網記者采訪時，戴偉民認為，中國在創新型應用上百花齊放，尤其像短視頻平臺抖音、快手這樣在全球領先的超級應用程序，“上層應用層出不窮，青出于藍而勝于藍，問題是下層的算力誰來供應？”
戴偉民是芯原股份創始人、董事長兼總裁，他創立的芯原股份，是中國本土的一家依托自主半導體IP，為從事芯片設計相關業務的公司提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務的企業。
如今，ChatGPT讓AI世界從弱智能向強智能轉變，身在其中的戴偉民愈發意識到，當下市場上越來越多人開始關注和使用ChatGPT，這讓他判斷，盡管中外在大模型等AI技術上有大約兩年的差距，但不像IC領域面臨材料、生產設備收到出口限制等卡脖子現象，“中國有足夠多的人才，研究算法、寫軟件，擁有更豐富的數據資源”，戴偉民對中國的類ChatGPT的發展前景充滿信心，甚至他認為，“中文版的會更好。”
采訪中，戴偉民判斷，不同于十幾年前蘋果iPhone引發的那一波“牛市”，大約用時三年，大家才看清楚硬件如何帶動軟件創新，而今由ChatGPT引發的新一波“牛市”，是軟件催動硬件創新。他認為，2023年不過只是開始，至少到2025年這輪熱潮才會真正爆發。
對于英偉達，戴偉民和朱明有個共同的認知，它不投機。朱明作為芯片代理商已經有十年光景，他一直記得，2016年中國興起“挖礦”潮時，在那一波的財富流動中，不少人采集英偉達的芯片用于挖礦。為抓住機遇，2021年，英偉達推出了面向加密貨幣市場的“挖礦”專用芯片，之后的一個季度里，它就靠這類芯片實現了1.55億美元的收入。
不過，英偉達也知道，“挖礦”背后的周期性問題，戴偉民告訴記者，當時不少GPU廠商轉向去做了賺快錢的礦機，但英偉達沒有盲目追逐，“堅持不做什么，有時比堅持做什么更重要。”他對英偉達的選擇予以贊譽。
令朱明最為驚喜的是，在一萬張英偉達的A100算力卡上，一個ChatGPT跑起來后，他看到生活的世界“可以被算力改變成從沒有見過的樣子”。
英偉達和本輪生成式AI浪潮的淵源可以追溯到2016年。彼時黃仁勛親自去到OpenAI公司交流，那一行，英偉達還捐贈了一臺搭載有8顆P100、價值百萬的超級計算機DGX-1。將近六年之后，OpenAI推出ChatGPT，并實現GPT從3.5向4.0的創新迭代，整個過程中，作為芯片供應商的英偉達，一路見證著這個獨角獸的成長壯大。
當黃仁勛說著，“生成式 AI 和加速計算正在改變世界”時，越來越多的人，親身感受著這種變化。“英偉達是偉大的企業。”朱明認為，英偉達持續多年投入研發，押注數據中心芯片賽道，通過GPU降低算力成本，“它的投入巨大，由此收獲利潤也自然合情合理。”
狂飆與焦慮
5月29日，黃仁勛現身臺北電腦展，介紹新產品。當天英偉達發布了超級計算機DGX GH200，黃仁勛稱這個產品集成了英偉達最先進的加速計算和網絡技術。
DGX GH200可用于支持生成式AI、數據處理的巨型模型等，目前谷歌云、Meta、微軟等首批獲得DGX GH200訪問權限，英偉達還計算向云服務商及其他超大規模計算廠商推廣。
芯謀研究高級分析師張彬磊認為，這款產品堆砌了很多高精尖算力，在傳輸速度和存儲容量相比傳統超算更突出。“英偉達已經把所有的硬件和軟件整合好了，有需求的用戶不需要再去采購芯片來搭建一個專有功能的計算機。”張彬磊認為，后續還將有廠商會跟進超級計算機終端產品，但是沒有公司像英偉達一樣在AI和GPU領域積累如此深，短期內其他公司無法填補這個差距。
不過，超級計算機的發布，也被外界認為是此前一直處于幕后的英偉達，正在走向臺前。
盡管英偉達是做圖像計算加速起家，但陳沛的感知是，它一直就在臺前，只是過去局限于游戲行業這一個小的垂直領域，直到搭乘上AI算力需求暴增的“高速列車”，英偉達被更為關注起來。
陳沛是新加坡Vibranium Consulting副總裁，關注B2B Tech、云計算、AI領域的行業趨勢和項目機會。他看到，早在十幾年前，微軟、谷歌等巨頭就發現，“GPU在訓練深度神經網絡上很好用。”
伴隨深度神經網絡應用日趨廣泛，從語音識別、圖像識別，到近幾年的語言應用，“深度神經網絡的應用擴展，進一步帶火了英偉達。”陳沛告訴記者，當前英偉達的GPU產品供不應求，它便通過云服務商來拓展銷售渠道，“靠云服務商推廣自己的框架和工具。”
此外，當天黃仁勛還與聯發科首席執行官蔡力行共同宣布，雙方合作開發車用SoC，在為軟件定義汽車提供完整的AI智能座艙方案的同時，意味著英偉達將全面進入車載芯片領域。
不過，英偉達作為“晚來者”進入，雖然和聯發科聯手，但“他們才剛剛開始。”5月30日，正在香港參加摩根士丹利2023年中國峰會的戴偉民如此對經濟觀察網記者說到。
據戴偉民介紹，芯原股份也有自研的GPU IP，在蘋果公司2010年攪動起智能手機熱潮時，芯原股份自研的GPU芯片曾被國內外知名手機廠商采用。那時的英偉達原本也可以“降維”做智能手機的通用CPU芯片，但這一巨頭并未追趕這個熱點，而是“Focus在數據中心領域。”
綜合考慮市場環境和自身技術特點，在芯原轉向汽車電子領域布局的十幾年間，戴偉民看到，英偉達也始終專注，“決定不做什么，有時比決定做什么還重要，不追熱點，堅定路線，很不容易。”
在英偉達財報發出當天，朱明在朋友圈發出了幾張照片，那是他去年囤的一批英偉達算力表現較強的加速卡H100。“物盡其用。”朱明說，目前這樣的一張卡基礎售價25萬元，多數廠商在蜂擁采購。“算力一直在持續采購，下半年的進度應該會更快。”
正在對自研大模型進行測試優化的孫進，是某AI廠商的產品總監，他認為當下的大模型創新熱，“讓英偉達穩賺”，不過想到美國西部“淘金”時代的故事，他又不免猜想，“最賺錢的可能不是淘金的人，而是賣消息、賣工具和搞服務的那些人。”
近幾天，朱明確實忙于對接各類需求超強算力卡的廠商客戶，當被記者問及生意賺利，他試圖扭轉外界的一個認知，“我們并不像外界說得那么掙錢，利潤微弱。”對比之下，他認為，英偉達才是這場AI催動的生意潮中，“最賺錢的大富翁”。
早在今年四月初，朱明就勸身邊的廠商朋友，“有資金，就閉著眼睛買英偉達。”朱明想要表達的，不僅僅是A800、H100、H800這些英偉達的GPU芯片值得囤，他更看好英偉達的股票，“當時進來的，如今看，果斷賺50%。”5月30日上午，在接受記者電話采訪時，朱明判斷，現在的英偉達才剛剛進入狂飆時刻。
以GPU技術和產品見長的英偉達，在2021年發布首款基于Arm架構的數據中心CPU后，它的數據中心芯片路線圖終于完備。不過，當英偉達以CPU、GPU和DPU這三類芯片征戰市場時，其面臨的競爭變得異常激烈。
記者看到，在英偉達的身后，追擊者不乏以CPU見長的英特爾，后者也在自研GPU；也有CPU和GPU兼具的AMD，通過收購FPGA對其形成夾擊。就連英偉達早自2012年因供應GPU而結交下的朋友谷歌，后者也不只是進行AI深度學習和研究，而是在AI芯片自研方面也有突破。
戴偉民提及谷歌2015年自研的TPU（張量處理器），其迭代型號不僅在算力速度上比英偉達A100還快出1倍多，功耗甚至更低。
在這種情況下，黃仁勛和他帶領的英偉達能否持續保持狂飆，解題的關鍵可能還需要回到中國市場。
當巨頭廠商展開AI芯片自研的同時，一個更為嚴峻的現實是，英偉達的主力市場因為受到出口限制，“中國廠商采購，被劃定了一條紅線”。戴偉民指出，自去年以來，像英偉達A100在中國被禁售，英偉達不得不向該市場推出替代型號芯片A800。
如今，即便是替代型號芯片也變得“貴得要命，還買不到”，戴偉民認為，當前全球興起AIGC潮，在中國的類ChatGPT出現“百模大戰”之際，底層算力的需求正在暴增，而英偉達的焦慮在于，因為受限于中美之間的芯片供給問題，英偉達無法覆蓋這一巨大的增量市場，而對應的是，中國本土的算力芯片國產替代化正在不斷加速。
（文中受訪對象朱明為化名）
責任編輯：劉萬里 SF014
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