海外市場一周主要觀點： 本周美聯儲理事鮑曼表示美國通貨膨脹水平可能在一段時間內保持在高位水平且必要時仍存在加息的可能性，美聯儲的發言使得美聯儲降息時點不確定性進一步增強。本周美股市場延續反彈，中概股表現大幅好于美股巨頭公司。費城半導體指數市盈率上升至50.7，進一步處于偏高區間?，F階段標普500 席勒市盈率為34.7，明顯高于歷史平均數和中位數。由于美股估值壓力仍然較大，高息周期仍然容易影響美國經濟端和金融系統端，預計未來一段時間美股大盤仍容易出現回調。由于現階段估值水平偏高，預計未來一段時間美股中信息技術行業一些重要資產容易出現回調。由于美國經濟端和金融端的壓力仍在，美股中金融、生物科技、工業等行業也會面臨一定程度的回調壓力。美股不同的成長和價值行業中還將輪番有重要個股出現單日明顯波動。本周歐洲多數重要市場出現回調。由于歐洲本身經濟存在一些壓力，預計未來一段時間歐洲一些重要市場指數還將出現回調；前期未出現充分回調的歐洲STOXX50 、歐洲STOXX600 、英國富時100 、法國CAC40、德國DAX、富時意大利MIB 等歐洲重要市場指數還將出現震蕩。受發達市場波動環境的影響，預計加拿大S&P/TSX 和澳洲標普200 指數還將出現一些波動。本周日經225 指數出現小幅反彈。由于日經225 指數估值水平仍然偏高，收緊的日本貨幣政策容易對股市造影響，疊加日本匯率問題仍然在延續， 預計日經225 指數未來一段時間將容易出現進一步回調；由于日本價值股和成長股估值均處于偏高階段，日本市場多數成長和多數價值行業容易出現下跌。由于美聯儲高息時間維持過長， 一些海外新興經濟體匯率壓力仍在延續，匯率問題仍然容易對相關股指造成壓力。前期尚未回調充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、印度SENSEX30、韓國KOSDAQ、馬尼拉綜指、印尼綜指等新興市場未來一段時間容易出現波動。由于現階段中東地緣問題還在進一步發酵，富時阿布扎比綜指、阿聯酋DFM 綜指等中東市場指數還將容易出現震蕩。由于利好刺激，本周港股市場繼續回暖。港股處于一輪筑底向新一輪右側初期過渡的較為復雜的階段，尚未進入單邊牛市階段。港股市場中資訊科技、非必需消費等核心行業中部分資產近期有結構性回暖，處于一輪筑底向新一輪右側初期過渡的較為復雜的階段，如果配置可擇時尋找一些波動或回調的區間。港股中金融業、醫療保健業、原材料業、工業里一部分資產的估值水平偏低，未來一段時間有隨著波動逐步分批低吸的布局區間。

　　美股市場一周表現：本周美股三大指數標普500、納斯達克指數和道瓊斯工業指數均上漲，漲幅分別為1.54%、2.11%、1.24%。

　　港股市場一周表現：本周恒生指數、恒生中國企業指數和恒生香港中資企業指數均出現上漲，恒生指數、恒生中國企業指數和恒生香港中資企業指數漲幅分別為3.11%、3.21%和2.01%；本周恒生科技指數上漲了3.79%。

　　海外重要經濟數據：2024 年4 月，美國CPI 同比增長3.4%，低于前值3.5%；美國核心CPI 同比增長3.6%，低于前值3.8%。

　　風險提示：美聯儲貨幣政策超預期；經濟增長不及預期；全球地緣政治風險的加??；全球黑天鵝事件。

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責任編輯：何俊熹