原標(biāo)題：世茂一只信托正談?wù)蛊?疑遭做空致股債雙殺 來源：漲樂財(cái)富通

　　風(fēng)財(cái)訊報(bào)道 12月13日，是“國通信托?東興603號福建國泰二期特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”(以下簡稱“該筆信托”)第18期的兌付日，風(fēng)財(cái)訊獲悉，世茂方面正在與國通信托洽談?wù)蛊凇?/p>

　　該筆信托的融資人為福建五環(huán)實(shí)業(yè)有限公司，擔(dān)保方為上海世茂建設(shè)，對應(yīng)項(xiàng)目為世茂永泰項(xiàng)目地塊三、地塊七-三；博時(shí)基金為發(fā)行通道；平安銀行代銷。

　　風(fēng)財(cái)訊獨(dú)家獲取的計(jì)劃文件顯示，該筆信托計(jì)劃，分31期成立，時(shí)間為2020年2月28日-2021年1月8日，成立總規(guī)模為9.7億元人民幣，各期期限為18個月。

　　該筆信托的前17期都由項(xiàng)目公司，在到期日當(dāng)天正常兌付，2021年12月13日到期的第18期、第19期，則至今仍未兌付，金額分別為3360萬元和5440萬元。世茂正就該筆信托的延期兌付，與國通信托做談判，以破解實(shí)質(zhì)性違約問題。

　　消息稱，第18期信托，項(xiàng)目公司已準(zhǔn)備好了款項(xiàng)，暫緩兌付是因?yàn)榧瘓F(tuán)資金管理。

　　債券和非標(biāo)的處境不同。

　　12月14日，風(fēng)財(cái)訊獲悉消息，世茂的申程02優(yōu)ABS產(chǎn)品，12月24日兌付資金，已經(jīng)在今天完成了全部本金和利息打入專用托管賬戶的操作，分了3.3億元和4億元兩次打款。

　　另外，境內(nèi)債“18滬世茂MTN003”，預(yù)計(jì)在2021年12月17日兌付，資金已經(jīng)準(zhǔn)備好。

　　目前債市方面，世茂的存續(xù)海外債8筆，最短存續(xù)期也有201天；境內(nèi)債券36筆，均在存續(xù)期。

　　這意味著，目前世茂并未在公開債市場出現(xiàn)任何違約和逾期。

　　不過，股市和債市給予世茂的反應(yīng)，卻異常激烈，打壓力度，似乎比一些已經(jīng)逾期和違約的房企，更甚。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月14日，世茂繼續(xù)股債雙殺。“20世茂G4、20世茂G2、19世茂G3”一度下挫觸發(fā)盤中停牌，價(jià)格也跌破40；截止收盤，世茂服務(wù)跌32%，世茂集團(tuán)跌19.92%，世茂股份跌2.73%，多只股創(chuàng)下了上市新低。

　　世茂集團(tuán)回應(yīng)股債雙跌表示，內(nèi)部正了解情況，積極與投資人溝通。

　　在12月13日，世茂系也釋放多條消息：世茂股份16.5億將物管業(yè)務(wù)售予世茂服務(wù)；世茂集團(tuán)組織架構(gòu)調(diào)整，升任謝琨為執(zhí)行董事；世茂股份張杰升任高級副總裁、孫巖升任CFO、時(shí)髦服務(wù)劉羽升任執(zhí)行董事…但似乎正面信息，未能扭轉(zhuǎn)消息面的過度敏感。

　　“當(dāng)前房企環(huán)境比較緊張，談?wù)蛊谑切袠I(yè)內(nèi)很普遍的操作了。目前一些頭部房企，潛在被某些機(jī)構(gòu)做空的可能。”有債券機(jī)構(gòu)人士告訴風(fēng)財(cái)訊。

　　泰舜資產(chǎn)投研人士也直言，下半年以來，地產(chǎn)債市場情緒極度悲觀，稍有風(fēng)吹草動就能引發(fā)大量拋售。甚至微信群一個不知真假的截屏都能引發(fā)市場的恐慌。

　　可以觀察到，這一周世茂連續(xù)的股債雙殺，也是開始于“小道消息”。世茂集團(tuán)12月13日回應(yīng)即指出，目前公司經(jīng)營一切正常，提醒所有投資者，不信謠不傳謠，共同呵護(hù)行業(yè)健康發(fā)展。

　　泰舜資產(chǎn)指出，當(dāng)前惡化的基本面、疲弱的市場情緒、多樣化的市場工具為做空行為推波助瀾。

　　做空路徑主要是，單一品種價(jià)格很容易傳導(dǎo)至其他市場，比如境外市場向境內(nèi)市場的傳導(dǎo)、股票市場票據(jù)市場向債券市場的傳導(dǎo)，最終導(dǎo)致全市場聯(lián)動。因此做空者能夠通過立體化的交易來多方獲利。

　　不過當(dāng)前地產(chǎn)防止做空除了需要真金白銀來進(jìn)行股票債券回購?fù)猓赡芨嘈枰氖切袠I(yè)基本面的大幅改善。

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