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來源：風云地產(chǎn)界
原標題：獨家 |實錘愛爾眼科違規(guī)治療干眼癥，百億營收有多少靠違規(guī)？
撰文/資本市場部
“眼科茅臺”用無資質(zhì)器械治療干眼癥？
4月22日晚間，處于輿論漩渦的愛爾眼科發(fā)布了2020年報及2021一季報，令人意外的是，業(yè)績并未受太大影響。2020年實現(xiàn)營收119.12億元，同比增長19.24%；歸母凈利潤17.24億元，同比增長25.01％。
今年一季報業(yè)績也很亮眼。實現(xiàn)營收35.11億元，同比增長113.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.84億元，同比增長509.88%，遠高于去年同期。
這個財報季，愛爾眼科身處輿論漩渦，去年12月31日，“抗疫醫(yī)生”艾芬在愛爾眼科治療xx,x眼卻幾乎失明。隨后，艾芬選擇在微博上公開事件，引發(fā)廣泛關(guān)注。愛爾眼科1月4日開盤即遭遇新年“開門綠”。4月23日愛爾眼科報70.63元/股，上漲10.97%，相比今年2月92.69元/股的高位,市值蒸發(fā)約900億元，目前市值2911億元。
與艾芬的醫(yī)療糾紛未了，愛爾眼科又被曝出違規(guī)治療干眼癥……
01 無資質(zhì)器械治療干眼癥？
“干眼癥治療”是愛爾眼科近年來盯上的新藍海，從廣告和宣傳的投放上面也可以看出愛爾眼科對這一業(yè)務的重視。
去年10月，愛爾眼科角膜病研究所發(fā)布《國人干眼多中心大數(shù)據(jù)報告》，強調(diào)“我國每5人中就有1人患干眼”。
但值得一提的是，去年末常山藥業(yè)（維權(quán)）剛因宣稱“1.4億國人陽痿”被認定信披違法，被證監(jiān)會處罰。
“干眼治療市場利潤很高，而且干眼治療像按摩，對患者有成癮性，逐漸有流行趨勢，但許多缺乏資質(zhì)的廠家混雜其中，目前行業(yè)草莽發(fā)展，比較亂。”從事醫(yī)療器械行業(yè)的李毅偉告訴野馬財經(jīng)。
天眼查顯示，愛爾眼科投資了廣州達美康醫(yī)療器械有限公司，后者是韓國品牌路創(chuàng)麗的中國區(qū)代理。
李毅偉向野馬財經(jīng)透露，路創(chuàng)麗的產(chǎn)品進入了愛爾眼科多家醫(yī)院，如路創(chuàng)麗公司生產(chǎn)，授權(quán)廣州達美康銷售的設備Solari強脈沖光治療儀，其適用癥范圍僅有僅有治療痤瘡和面部血管擴張，原本是醫(yī)美器械，卻被用于治療干眼癥，涉嫌違規(guī)。
在愛爾眼科和達美康官方網(wǎng)頁，也曾出現(xiàn)路創(chuàng)麗強脈沖光治療儀用于治療干眼癥的宣傳。
野馬財經(jīng)致電廣州達美康，詢問路創(chuàng)麗強脈沖光治療儀是否具備治療干眼癥資質(zhì)，對方稱之后會有專人回復，但截至發(fā)稿未收到回復。野馬/p>
在國家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)，野馬財經(jīng)查詢到了路創(chuàng)麗強脈沖光治療儀的備案信息，適用范圍為痤瘡和面部毛細血管擴張。
據(jù)《醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例》第四十條規(guī)定，醫(yī)療器械、使用單位不得經(jīng)營、使用未依法注冊的醫(yī)療器械；第六十六條明確規(guī)定，醫(yī)療機構(gòu)使用未依法注冊的醫(yī)療器械的，由縣級以上人民政府藥監(jiān)局管理部門責令改正并沒收違法使用的醫(yī)療器械， 最高可處以貨值金額 10 倍的罰款，情節(jié)嚴重的可責令停產(chǎn)停業(yè)。
一位醫(yī)療行業(yè)人士告訴野馬財經(jīng)，在強脈沖光治療干眼逐漸得到行業(yè)認可之時，一些原本經(jīng)營強脈沖光醫(yī)美產(chǎn)品的廠家和醫(yī)療機構(gòu)，在沒有向藥監(jiān)部門申請增加眼科疾病適應證許可的情況下。為了利益大舉進入干眼癥治療行業(yè)，實為違規(guī)超適應證應用。他說：“強脈沖光在光損傷和光老化相關(guān)的皮膚病治療領(lǐng)域已是成熟技術(shù)，但應用于眼科，甚至直接作用于瞼板腺對應的上下瞼，理應重新評估其危險性”。
工商信息顯示，路創(chuàng)麗北京辦事處已于2019年注銷，野馬財經(jīng)來到其注冊所在地霄云路現(xiàn)代汽車大廈，工作人員卻表示，自己在這里上班6年，從未見過這家公司的人。
02 引發(fā)投資者擔憂
值得注意的還有，艾芬醫(yī)生與愛爾眼科的醫(yī)療糾紛的最新進展還牽出愛爾眼科涉嫌“騙取醫(yī)保資金”等問題。
4月20日，武漢愛爾眼科醫(yī)院再次發(fā)布通告，就患者艾芬對白內(nèi)障診療過程提出的質(zhì)疑做出回應：患者艾芬有手術(shù)適應癥、無禁忌癥，手術(shù)順利、成功；術(shù)后5個月發(fā)生的視網(wǎng)膜脫離與白內(nèi)障手術(shù)無直接關(guān)聯(lián)。
此時距離該起醫(yī)療糾紛發(fā)生已逾百日。
4月21日上午，她發(fā)微博指出武漢愛爾眼科醫(yī)院的“十二大不實之處”，包括是否做了眼底檢查 ，愛爾向相關(guān)部門提交的什么資料，照片鑒定和鑒定機構(gòu)選擇等問題。
今年四月以來，艾芬除了個人維權(quán)之外，還在微博持續(xù)指控愛爾涉嫌“騙保”。根據(jù)愛爾眼科前員工桑林的說法，愛爾銷售模式包括：把視力寫低、車接車送、義診、貧困證明、轉(zhuǎn)介紹等方式，艾芬據(jù)此質(zhì)疑：“愛爾披著慈善的外衣，喊著免費的口號，吸引大量社區(qū)和農(nóng)村老年患者，蓋了很多非貧困的貧困章子，騙取了大量國家醫(yī)保基金。我擔憂的是：這種違法行為如果不得到遏制并繼續(xù)從中獲利，會讓更多其他的醫(yī)院效仿。”
而此時愛爾眼科發(fā)布公告回應糾紛，艾芬認為或是想分散其注意力。
“我的核心訴求不是我個人訴求，而是我作為一個醫(yī)護人員，對自己在愛爾的經(jīng)歷感到觸目驚心和痛心，愛爾不合規(guī)的地方太多，希望能夠上級部門對其進行整改。”艾芬對野馬財經(jīng)表示。
此前艾芬實名舉報湖北愛爾眼科總院事宜被武昌區(qū)衛(wèi)健局受理,但因被當成信訪,自己未要結(jié)果，艾芬表示下一步將會向湖北省衛(wèi)健委舉報。
此外，眾多出現(xiàn)醫(yī)療糾紛的患者也持續(xù)在艾芬微博下留言評論。
在公開互動平臺，不少投資者據(jù)此對愛爾眼科發(fā)問：“如何處理醫(yī)療事故？”、“績效考核是否只看手術(shù)量？”……
縱使業(yè)績大好，可頻繁出現(xiàn)的醫(yī)療糾紛還是讓部分投資者為愛爾眼科擔憂，愛爾眼科靠并購高速發(fā)展的模式受考驗。
03 并購擴張帶來管理問題
作為世界最大眼科醫(yī)療機構(gòu)，愛爾眼科在市場上有“眼科茅臺”之稱。2009年上市至今，愛爾眼科的市值從不足40億元，一度狂飆到3200億元，累計飆漲近80倍。近一年來，公司市值已經(jīng)猛增超2000億元。
登陸A股的頭幾年，愛爾眼科主要通過自有資金或在股票市場公開募資來完成新建或收購醫(yī)院，平均每年新增約7家眼科醫(yī)院，發(fā)展還算平穩(wěn)。
2014年之后，愛爾眼科的發(fā)展策略發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，開始高速擴張。
數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，愛爾眼科累計通過基金并購醫(yī)院數(shù)量超120家，平均每年新增40家。截至2020年11月30日，愛爾眼科和并購基金旗下在大陸地區(qū)已開業(yè)醫(yī)院已經(jīng)有434家，門診部118家。
目前，愛爾眼科在全球范圍內(nèi)擁有3家上市公司、600余家眼科醫(yī)院及中心。此次事件爆發(fā)前的2020年12月31日，公司市值突破3087億元，位列創(chuàng)業(yè)板第四。2020年福布斯中國富豪榜中，愛爾眼科創(chuàng)始人陳邦以1047.6億元財富蟬聯(lián)湖南首富。
高速發(fā)展帶來一系列管理等問題。
“愛爾眼科的出發(fā)點沒有問題。”，醫(yī)藥行業(yè)戰(zhàn)略專家史立臣對野馬財經(jīng)表示，“但是，資本投入是需要回報的。這就引發(fā)了民營醫(yī)藥想盡辦法去賺錢，醫(yī)生的本位和患者的安全就刨除在外了，整個就是向錢看了。”
他進一步指出，愛爾眼科“數(shù)量發(fā)展很快，但醫(yī)生的能力、資質(zhì)、資源以及內(nèi)部的管理、監(jiān)管等層面，就可能出現(xiàn)一些問題。比如這個事情，如果他們（武漢愛爾眼科）一開始承擔責任，不就沒事了嗎？當事的院長想撇清責任，反而讓事情鬧大了。”
“愛爾眼科很像是‘莆田系’的翻版，除了知名度不如“莆田系”之外，其他基本如出一轍。” 知名經(jīng)濟學家宋清輝也有此觀點。
高速發(fā)展，年營收破百億的愛爾眼科，該慢下來考慮長遠之道了。如果發(fā)展是以違規(guī)為代價、以口碑為代價、以品牌為代價，無異于殺雞取卵。
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責任編輯：陳悠然
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