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　　作者 | 宋虹姍

　　文章來源 | 未來可棲（ID：hifuturecity）

　　為了守住創(chuàng)始人的“家業(yè)”，期待與黃老板“同甘”的金科員工，現(xiàn)在不得不接受“共苦”的現(xiàn)實(shí)。

　　2019年12月11日，上市房企金科股份（000650.SZ）發(fā)布《卓越共贏計(jì)劃》草案，計(jì)劃通過包括董事、監(jiān)事、高管和員工不超過2500人自籌及配資25億元，用于收購金科股份的股票，計(jì)劃實(shí)施期限為2020年到2023年3年時(shí)間。

　　“卓越共贏計(jì)劃”是金科股份的員工持股計(jì)劃，原計(jì)劃于2022年12月19日到期，后延期至2023年12月19日。此番為第二次延期。起初，公司實(shí)控人黃紅云對(duì)員工承諾，該計(jì)劃的年化收益率不低于6%，如遇實(shí)際不足將進(jìn)行兜底補(bǔ)償。

　　彼時(shí)正值金科與融創(chuàng)股權(quán)之爭的關(guān)鍵階段，站在門外的“野蠻人”融創(chuàng)，已經(jīng)通過三年連續(xù)的不間斷增持，一度超過金科股份創(chuàng)始人黃紅云及其一致行動(dòng)人的持股比例。金科提出員工持股計(jì)劃之時(shí)，融創(chuàng)派出的金科股份董事投出了反對(duì)票。

　　金科員工最終選擇與老板站在一起。員工持股計(jì)劃增持后，黃紅云系持有金科29.98%的股份，融創(chuàng)通過聚金、潤鼎和潤澤合計(jì)持有金科股份29.35%的股份，黃以微弱的優(yōu)勢(shì)守住了自己的家業(yè)。

　　早在2022年5月，“金科系”旗下名為“小金牙”理財(cái)平臺(tái)的產(chǎn)品逾期兌付，投資者多為金科內(nèi)部在職、離職員工及業(yè)主，拉響了金科股份債務(wù)危機(jī)的警報(bào)。同年11月，規(guī)模10億元的中期票據(jù)“20金科地產(chǎn)MTN001”到期未能足額兌付本息，構(gòu)成違約。12月，一筆規(guī)模3.25億美元的境外優(yōu)先票據(jù)也宣布違約。

　　一期持股計(jì)劃浮虧74%

　　2023年12月18日，金科股份發(fā)布公告：“卓越共贏計(jì)劃暨2019至2023年員工持股計(jì)劃之一期持股計(jì)劃”（下稱“一期持股計(jì)劃”）將展期一年至2024年12月18日。

　　“一期持股計(jì)劃”始于2019年12月20日。彼時(shí)，金科股份公告稱，這一計(jì)劃目的是為了進(jìn)一步調(diào)動(dòng)全體員工的積極性和創(chuàng)造性，吸引和保留優(yōu)秀人才，提升公司凝聚力和向心力，完善長效激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)員工與公司價(jià)值共同成長。該計(jì)劃吸引了金科高管以及普通員工近2000人參與。

　　據(jù)悉，一期持股計(jì)劃資金總額不超過25億元。其中員工自籌資金12.5億元，金科股份按照1：1的杠桿再融資12.5億元。

　　金科股份此后公告：截至 2020 年 6 月 19 日收盤，一期持股計(jì)劃通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)購買公司股票22113.12 萬股，占公司總股本的 4.1413%，交易均價(jià)為 7.6625 元/股，實(shí)際成交金額 16.9億元，其中員工自籌資金買入金額為 9.35億元，通過融資融券方式買入金額為7.48億元。

　　據(jù)一期持股計(jì)劃披露的數(shù)據(jù)推算，參與該計(jì)劃的每位金科員工平均自籌金額約50萬元。如果不考慮加杠桿的配資成本、利潤分紅等因素，截至12月25日收盤，金科股份每股1.99元，一期持股計(jì)劃已經(jīng)浮虧74%。

　　融創(chuàng)中國對(duì)金科股份的垂涎及舉牌，一是看好金科廣泛布局的土地儲(chǔ)備，二是基于該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的客觀情況。

　　2011年，金科股份借殼ST東源上市。公司上市后，創(chuàng)始人黃紅云、陶虹遐夫婦的財(cái)富一度高達(dá)102億元，僅次于龍湖集團(tuán)蔡奎、吳亞軍夫婦，位列重慶富豪榜第二位。

　　三年后，黃紅云家族所持的限售股解禁。同年，黃一峰與王小琴夫婦、黃斯詩、陶建等家族成員都宣稱：“與黃紅云、陶虹遐夫婦在發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營理念等重要方面逐漸發(fā)生重大分歧”，簽署了《一致行動(dòng)關(guān)系解除協(xié)議》。

　　隨后，以上家族成員紛紛減持股票，到2015年時(shí)累計(jì)套現(xiàn)超過46億元。2016年黃紅云也啟動(dòng)減持，讓融創(chuàng)中國的孫宏斌捕捉到了后來居上的機(jī)會(huì)。

　　資產(chǎn)重組無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

　　據(jù)中指研究院顯示，截至2023年1-11月，金科股份實(shí)現(xiàn)277億元銷售額，行業(yè)排名第49位，較2022年同期排名情況下滑23名。與2022年同期的636億元相比，跌去56%。

　　截至12月25日收盤，金科股份市值106億元，2023年內(nèi)銷售規(guī)模超過金科的中梁控股（2772.HK），市值僅為約10億港元。

　　2023年6月30日，金科股份發(fā)布公告稱，公司與中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱“長城資管”）的全資子公司長城國富置業(yè)有限公司（簡稱“長城國富”）簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》。雙方確認(rèn)，長城國富有意向獨(dú)立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體，作為重整投資人參與金科股份的預(yù)重整程序。長城資管是四大不良資產(chǎn)管理央企之一。

　　引入央企AMC戰(zhàn)投，被市場(chǎng)視作利好消息。金科股份與長城資管的合作方式包括推動(dòng)資產(chǎn)盤活、推進(jìn)重整以及后續(xù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略整合，但截至目前，僅有框架，尚未訂立具體的合作協(xié)議。

　　關(guān)于預(yù)重整最新進(jìn)展，金科于12月發(fā)布公告稱，在公司與長城國富置業(yè)有限公司簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》后，雙方已按協(xié)議約定成立工作小組，建立協(xié)調(diào)聯(lián)系機(jī)制，并根據(jù)協(xié)議約定開展現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)工作。目前，相關(guān)工作在正常推進(jìn)中。

　　此前的5月，公司股價(jià)一度因低于每股1元而引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)。隨后，金科股份于6月決定置入新資產(chǎn)：擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式收購重慶兩江新區(qū)科易小額貸款有限公司持有重慶恒昇大業(yè)建筑科技集團(tuán)有限公司20%股權(quán)。

　　但此舉引發(fā)深交所發(fā)來問詢函，要求“結(jié)合上市公司的盈利情況，進(jìn)一步說明交易完成后是否，不存在凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外投資收益的情況。”

　　金科股份回復(fù)稱，此次收購不是以獲取合并報(bào)表以外投資收益為主要目的，主要是為了促成公司充分利用雙方的產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系及協(xié)同效應(yīng)，有助于降低公司原材料采購成本，進(jìn)一步推動(dòng)“房地產(chǎn)+建筑科技”協(xié)同發(fā)展的新格局，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升上市公司的盈利能力。

　　12月19日，金科股份在公告中披露了關(guān)于收購該公司股權(quán)的進(jìn)展。公告顯示，自本次交易預(yù)案披露以來，公司及相關(guān)各方持續(xù)積極推進(jìn)本次交易的各項(xiàng)工作。截至目前，本次交易涉及的審計(jì)、評(píng)估等工作尚未完成。

　　截至12月25日收盤，金科股份每股1.99元。

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