□本報實習記者 毛建宇

　　本報記者 申屠青南

　　證監會27日發布修訂后的《證券公司次級債管理規定》。《規定》自發布之日起施行。分析人士認為，此舉旨在進一步拓寬證券公司融資渠道，降低融資成本，有利于證券公司根據業務發展和創新需要適時補充凈資本。

　　《規定》允許次級債券依法在全國銀行間市場、證券交易所或其他證監會認可的交易場所發行、轉讓。證監會有關部門負責人表示，證券公司在全國銀行間市場的融資渠道得到恢復和拓展。

　　《規定》擴大了證券公司次級債的機構投資者范圍。從原來規定的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織，擴大到經國家金融監管部門批準設立的金融機構及其面向投資者發行的理財產品、注冊資本不低于人民幣1000萬元的企業法人以及合伙人認繳出資總額不低于人民幣5000萬元、實繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業。

　　《規定》縮短了長期次級債的期限，放寬了長期次級債計入凈資本的限制。到期期限在3年、2年、1年以上的長期次級債，可分別按100%、70%、50%比例計入凈資本。同時，規定1年以上(不含1年)的次級債為長期次級債。

　　《規定》簡化了證券公司發行或借入次級債的內部決策程序。只要求公司有關程序符合《公司法》和公司章程的規定即可，不強制要求公司股東(大)會決議通過。

　　《規定》允許證券公司次級債券采取“儲架發行”。證券公司在證監會一次批準的額度內，根據需要自主分期發行次級債券，增強發行債券的靈活性、便利性。此外，《規定》明確，證券公司次級債券只能以非公開方式發行，每期債券的機構投資者合計不得超過200人。

　　前述負責人介紹，債券回購快速增長。1月至10月，證券公司質押式債券回購累計發生額3.58萬億元，買斷式債券回購累計發生額1.78萬億元，證券公司通過同業拆借累計拆入資金1.56萬億元。在中國證監會和中國人民銀行推動支持下，暫停7年后的證券公司短期融資今年恢復發行。截至12月21日，證監會共向16家證券公司出具發行短期融資券監管意見函，預計發行總規模達1215億元。

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