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本周是農歷兔年春節前最后一個交易周。1月16日，A股三大股指均上漲逾1%，北向資金單日凈買入規模接近160億元。
對于節前剩下的4個交易日，中國證券報記者梳理發現，券商對于“持股過節”更加看好，并給出了四大理由：宏觀經濟和上市公司基本面修復、外資持續入場掃貨、海外加息預期減弱以及市場指數節后上漲趨勢明顯的“日歷效應”。
就市場風格而言，成長風格有望領銜春節行情。大小盤方面，建議節前逐漸加倉中小風格股票；具體品種方面，新能源、醫藥、券商等更加獲得機構的推崇。
四大理由看多“持股過節”
每逢春節假期，持股過節還是持幣過節都成了投資者“糾結”的話題。經歷2022年的回調以及近期市場的震蕩走強后，目前券商機構對于“持股過節”的判斷相當一致，整體上看好的理由有以下四條：
首先是對宏觀經濟修復的積極預期。中信建投證券預計，2023年經濟將呈現出顯著的修復態勢；此外近期主要城市出行狀況持續恢復，整體而言春季行情仍將繼續。
從企業盈利層面看，Wind數據顯示，截至1月16日發稿，在已披露2022年業績預告或快報的逾300家上市公司中，過半數預計2022年凈利潤同比增長。對此，西部證券認為，歷年1月和2月是業績預告和業績快報的披露窗口期，高增長的上市公司往往更早進行業績披露，也會提升市場的盈利預期，進而催化年報行情的啟動。
其次是市場資金面的充裕，這方面最典型的便是“聰明錢”的大舉買入。1月16日，北向資金再度凈買入近160億元，2023年以來已累計凈流入近800億元。對于北向資金持續大幅流入，在中原證券看來，隨著人民幣升值，外資大幅加倉人民幣資產，相對而言國內資金相對謹慎，但若這兩類資金達成共識形成共振，則可能推動新一輪上漲。
海外通脹擔憂的降溫也將助力行情延續。美國2022年12月CPI環比下降0.1%，為最近三年來首次，核心CPI亦有所下降。華安證券認為，這表明美國通脹問題有所緩解，進而減弱美聯儲維持較高政策利率區間的必要性。美聯儲加息預期減弱，有望帶動全球風險偏好向好，進而持續利好A股。春節前1-2個交易日就算出現資金過節需求短暫流出，也不會中斷或終結春季行情。
最后是歷史數據呈現出的“日歷效應”。西部證券結合過去10年（2013-2022）數據指出，上證指數在春節前20、10、5個交易日上漲的概率為50%、60%、60%，在春節后20、10、5個交易日上漲的概率為70%、70%、70%，節后上漲趨勢明顯；創業板指在春節前20、10、5個交易日上漲的概率為60%、60%、90%，春節后20、10、5個交易日上漲的概率為70%、70%、60%。
圖片來源：西部證券研報
看好新能源、醫藥、券商等布局方向
就市場風格而言，在看好持股過節是相對勝率更高策略的同時，招商證券認為，節前可以考慮逐漸加倉中小風格的股票。春節后流動性往往更加充裕，市場開始對穩增長和產業政策形成新的預期等，是春節后市場上漲且小票更容易占優的主要因素。
在具體配置行業方面，中信建投證券認為，市場當前對于全年基本面預期改善方向及可能的政策催化關注度明顯提升。展望2023年一季度，基本面預期顯著改善的方向，可關注光伏下游、銀行、醫藥等；政策刺激預期方向，可關注地產鏈、汽車、信創鏈等，其中地產鏈優選受益于集中度提升及成本下行的消費建材，其次關注家電。
華安證券推薦關注四條主線：一是成長風格將領銜春季行情，新能源熱門賽道仍是優中之優，還可關注風光儲、電池鏈上游材料如能源金屬以及中游制造；二是券商以及疊加安全、數字經濟概念的計算機信創；三是消費品，建議關注出行鏈條、白酒食飲、醫療服務、醫藥商業；四是政策支持下將領銜港股反彈的港股互聯網平臺經濟龍頭。
西部證券認為，醫藥與線下消費場景的修復仍然值得關注。政策預期升溫，電力，通信，計算機，電子等與新基建相關的行業也值得關注。隨著深化金融改革不斷推進，構建中國特色估值體系過程中直接融資市場重要性上升，建議關注券商業績和估值的持續改善。
責任編輯：楊紅卜
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