專題：首批中證A500ETF發行大戰一觸即發，十家基金同場競賽

　　9月10日，十只中證A500ETF開啟發行，華泰柏瑞基金、摩根資產管理、富國基金、招商基金、泰康基金、嘉實基金、景順長城基金、國泰基金、南方基金、銀華基金旗下中證A500ETF集體開售。那么，投資者該怎么選？買哪只，不買哪只呢？

　　一般而言，ETF挑選，需要重點關注跟蹤指數、費率、規模、流動性、跟蹤誤差、基金公司實力等方面。本次10只A500ETF跟蹤指數相同，費率相同，那么從10家基金公司實力、旗下ETF產品規模、流動性、跟蹤誤差等方面考慮。

　　綜合來看，結合基金公司旗下現有非貨ETF規模、非貨ETF平均規模、迷你ETF情況、股票ETF流動性，綜合評測得出，華泰柏瑞基金得分最高，南方基金得分第二，嘉實基金得分第三，投資者購買A500ETF時或可參考優先選擇。泰康基金、招商基金、銀華基金總得分較低，選購A500ETF時需注意。

　　基金公司ETF實力：泰康基金ETF總規模僅41億元同類倒數第一，招商基金旗下單只ETF平均規模僅3.92億元同類倒數第一

　　首先，ETF管理總規模較大、在ETF領域積淀較深的基金公司，擁有行業領先的風險控制體系和投資管理系統，精細化管理水平也較高，能夠在嚴格控制跟蹤誤差的前提下創造更多超額收益，投資者可以重點關注這類公司旗下的ETF產品。

　　Wind數據顯示，華泰柏瑞基金旗下39只非貨ETF規模為2809億元，單只ETF產品平均規模72億元；但是，華泰柏瑞滬深300ETF一只產品規模就高達2118億元，剔除后，其他產品平均規模18.18億元。

　　泰康基金旗下6只非貨ETF合計規模41.45億元，在10家基金公司中排名末尾；單只ETF平均規模6.91億元，在10家基金公司中排名倒數第三。招商基金37只非貨ETF合計規模145億元，排名倒數第三；平均規模3.92億元，排名倒數第一。

　　迷你ETF扎堆：銀華基金70%非貨ETF規模不足2億元，摩根基金、泰康基金66%的ETF是迷你基金

　　其次，規模方面，我們應盡可能選擇超2億的、具有一定規模的ETF產品，預防清盤風險，基金公司旗下ETF如果迷你產品很多，那么需要慎重考慮。

　　從迷你ETF數量來看，銀華基金非貨ETF數量為41只，而公司旗下規模不足2億元的非貨ETF數量高達29只，也就是說，銀華基金旗下70%的非貨ETF，都是不足2億元的迷你基金。

　　泰康基金旗下總共6只非貨ETF，其中4只為迷你基金，迷你基金占比為66%。摩根基金旗下總共6只非貨ETF，其中4只為迷你基金，迷你基金占比為66%。招商基金旗下總計37只非貨ETF，其中24只為迷你基金，占比64%。國泰基金、富國基金、嘉實基金旗下迷你非貨ETF數量均超過20只。

　　流動性：泰康基金單只股票ETF日均成交額1100萬元，招商基金單只股票ETF日均成交額1300萬元

　　再次，是看流動性，觀察產品日均成交額、場內換手率等流動性指標，選出交易活躍、可以滿足自己的交易需求的產品。

　　數據顯示，南方基金旗下39只股票ETF，日均成交額為0.9億元/只，剔除最大一只南方中證500ETF后，日均成交額為0.53億元。國泰基金49只股票ETF，日均成交額為0.51億元/只，剔除最大一只后，日均成交額為0.4億元。華泰柏瑞基金旗下29只股票ETF，日均成交額為1.76億元/只，剔除最大一只后日均成交額0.37億元。

　　泰康基金6只股票ETF，日均成交額為0.11億元/只，剔除最大的一只后，日均成交額500萬元。摩根基金4只股票ETF，日均成交額為0.52億元/只，剔除最大的一只后，日均成交額800萬元。招商基金31只股票ETF，日均成交額1300萬元/只，剔除最大的一只后，日均成交額900萬元。

　　跟蹤誤差：現有A50ETF和中證500ETF跟蹤誤差均在合理范圍內

　　最后，在這些具有一定規模、流動性較好的產品中，選擇跟蹤誤差小且超額收益較高的ETF。本次發行A500ETF的基金公司，大多已經有了中證A50ETF或者中證500ETF。

　　從今年3月發行成立的中證A50ETF產品業績來看，華泰柏瑞基金、嘉實基金、摩根基金、富國基金、銀華基金等產品均跑贏基準。

　　從跟蹤中證500指數的ETF來看，多數能跑贏跟蹤標的指數，其中景順長城、南方基金、嘉實基金旗下中證500ETF成立以來超額收益率超過20%。

　　可以看出，跟蹤誤差對于大部分基金公司來說，不是太大的問題。

　　小結

　　我們把非貨ETF總規模優勢最顯著的基金公司賦予10分，總規模優勢最低的公司賦予1分；同理，ETF平均規模、迷你ETF數量、股票ETF流動性等賦分依此類推。

　　綜上所述，結合基金公司旗下現有非貨ETF規模、非貨ETF平均規模、迷你ETF情況、股票ETF流動性，綜合評測得出，華泰柏瑞基金得分最高，南方基金得分第二，嘉實基金得分第三，投資者購買A500ETF時或可參考優先選擇。泰康基金、招商基金、銀華基金總得分較低，選購A500ETF時需注意。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎，本文為作者個人觀點分享，僅供參考，不作為投資依據。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：公司觀察