財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（11月11日），房地產板塊大幅走強，領漲兩市。截止午間收盤，板塊漲幅近3%，個股中，特發服務20cm漲停，新華聯、中南建設、泰禾集團、招商積余、招商蛇口、金地集團漲停，保利發展、陽光城、新城控股漲幅逾9%，板塊其余個股多數上漲。
注：房地產板塊個股今日集體走高房企行業環境有望改善，優質房企進一步脫穎而出
消息面，據報道稱，昨日沈陽房產局召集房企開會擬放松限購限售政策，同時，中國銀行間市場交易商協會近日舉行房地產企業代表座談會，多家公司表示，近期均有計劃在銀行間市場注冊發行債務融資工具。有分析人士認為，房地產行業環境后續有望改善。
從房企近期的銷售數據上來看，據華西證券研報，10月單月銷售超百億的房企數量為31家，較上年同期減少11家。從銷售增速來看，10月排名TOP6-15的房企整體稍優于其余各梯隊，各梯隊均呈現出明顯的下滑態勢。整體來看，房企10月各梯隊均大幅下降，大中型房企表現稍強。
平安證券指出，房企正告別過去“以規模為導向”高杠桿時代，轉而進入更加注重財務安全的穩健經營階段，其中民企因融資受限等，降杠桿、收縮拿地力度更為明顯；央國企則憑借良好的信用資質及背書，進一步擴大融資優勢，在土拍市場遇冷下逆勢成為拿地主力，新增質優價廉土儲為后續銷售業績及規模擴張奠定堅實基礎。預計經歷本次陣痛期的洗禮，在融資、管控、產品等方面具備綜合優勢的國企及優質民企將進一步脫穎而出。
三季報業績短期承壓，龍頭房企表現優于整體
從近期披露完畢的三季報來看，據中銀證券研報數據，前三季度房地產板塊實現營業收入1.90萬億元，同比增長22.6%，增速較去年三季報期提升了16.2個百分點；歸母凈利潤878億元，同比下降29.8%，降幅較去年同期大幅擴大了19.2個百分點。多數房企在保持營收正增長的情況下，利潤指標卻呈現出下降趨勢。
中銀證券指出，房企三季度業績、現金短期承壓，降杠桿成效顯著；龍頭房企表現優于行業整體。行業盈利能力持續承壓，提升成本費用管控能力成重要目標。行業有息負債同期首現負增長；房企積極降杠桿，整體看兩項指標達標。行業現金普遍承壓，隨后續開發貸合理需求滿足及信貸微調后銷售回款改善，房企資金緊張有望緩解。
展望后市，光大證券認為，龍頭房企收入端彈性確定，業績增速相對穩定，估值具有較強防御性，股息率相對較高，對于考核周期較長的大資金具備配置吸引力，重點推薦萬科A/萬科企業，保利發展、中國金茂；先發布局多元賽道、注重運營升維的房企于營收端仍有一定提升空間，建議關注金地集團、龍湖集團、融創中國、旭輝控股集團、華潤置地、中國海外發展、新城控股、金科股份等。
多個相關板塊聯動受益，水泥建材有望估值修復
受房地產板塊帶動，今日水泥建材、廚衛電器等板塊也聯動受益，其中，水泥建材板塊在經歷此前大幅下跌后于本月開始持續回升，個股中，截止今日（11月11日）下午13時35分，四川雙馬、三圣股份（維權）、*ST雅博（維權）、鴻路鋼構、萬里石本月以來漲幅逾10%。
受材料價格上漲影響，建材行業三季度整體承壓，板塊前三季度營業收入維持高增長，但歸母凈利潤增速明顯下滑。展望后市，機構指出，隨著原材料價格顯著回落，成本端的壓力減緩，有望釋放建材企業的業績彈性。
此外，天風證券預計，防水、涂料等品種明年價格調升幅度均有望達到5%-10%，瓷磚、管材等亦有望調整售價，對毛利的提振有望十分顯著，低基數下消費建材龍頭明年業績高增是大概率事件。消費建材仍是建材優選品種，推薦東方雨虹、蒙娜麗莎、亞士創能、科順股份、三棵樹、北新建材等。
水泥板塊方面，天風證券認為，當前受多種因素影響，水泥需求恢復有所滯后，但基建、地產需求邊際好轉的邏輯沒有改變，四季度供給端限電限產力度較前期有所放松，但冬季錯峰力度有所加強，預計價格維持高位震蕩，同時在發改委指導下，煤炭價格見頂回落，利好水泥企業盈利改善。成長性角度，推薦：華新水泥、上峰水泥（維權）、萬年青，塔牌集團、海螺水泥。
責任編輯：公司觀察
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