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11月30日，2022新浪財經創新藥研討會舉行，活動主題為“創新崛起，引領未來，新形勢下醫藥創新與投資”，活動聚焦中國醫藥生物行業創新發展與投資，邀請醫藥上市公司高管、金麒麟醫藥分析師和頂流醫藥基金經理等，圍繞中國創新藥大變局以及2023醫藥投資策略等多個時下熱點話題展開對話交流，共同探路未來。
興業證券醫藥行業聯席首席分析師黃翰漾發表主旨演講，他表示，2020年、2021年包括今年都有一些非常不錯的license—out的案例，可能今年相對來說比去年要小年一些，但往后展望，可能2022年重新又有一個回升的趨勢。2021年全球醫藥前十大license—out，能看到百濟在當中占據兩個位置。
同時，在項目license—out之后，確實也能給Biotech帶來相應的增量。一方面確實首付款解決短期現金流的問題，同時后續收入也能覆蓋住海外的研發成本。往后展望，當期也能看到如果一些好的deal，它商業化分成的比例甚至可以到15%。本身在海外銷售就是按照美元來計價，考慮當期的一些爆款產品有希望做到幾十億美金的銷售體量，考慮分成，在商業化之后，能夠給我們相應的國產Biotech帶來相應的一些現金流的增量。
從2021年開始，大家開始擔心整體的融資環境，大家擔心當前Biotech一路下修估值。但是在5月份的時候，BMS溢價收購Turning point。一方面MSC已經開始出手，當期整體也是對海外Biotech估值帶來一個拉動效應。另一方面說明是金子總會發光，哪怕現在整體的宏觀環境可能不如前兩年好，但當前只要有比較優秀管線的公司，還是能夠被充分挖掘出它的價值。包括可能我們看到今年在10月初，Alexion也有一個相關的溢價收購，它收購了基因治療公司LogicBio，其實也是溢價收購，包括Turning point被溢價收購之后，股價也是大幅上漲。
展開來看可以看到，當期美股XBI指數已經處在一個觸底回升的狀態，往后展望，包括可能對國內Biotech的估值，甚至可能會對后續國內CXO行業這邊的訂單，可能都會帶來相應的一些增量。
責任編輯：常福強
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