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來源：券商中國
龍年伊始，氛圍有些不一樣了！
剛剛過去的一周，雖然處于春節尾聲，但可以非常明顯地感覺到“開始干活了！”
首先，2月19日，中央全面深化改革委員會第四次會議召開。會議強調，今年是全面深化改革的“又一個重要年份”，改革內容要聚焦“妨礙中國式現代化順利推進的體制機制障礙”。此次會議釋放出強烈信號。
其次，2月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.45%（前值3.45%）；5年期以上貸款市場報價利率為3.95%（前值4.20%）。這一舉措既回應了市場關切和預期，又為今年的穩增長打下了基礎。
第三，2月23日，中央財經委員會第四次會議召開。會議強調推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。這意味著供需兩端有望一起發力，保障2024年經濟穩定增長。
第四，國務院總理李強2月23日主持召開國務院常務會議，聽取2023年國務院部門辦理全國人大代表建議和全國政協提案工作情況匯報，研究更大力度吸引和利用外資的政策舉措。與前幾年兩會前的國務院常務會議相比，今年的兩會強調外資亦值得關注。
第五，今年開年，對于民營經濟的重視再度強化。21日，媒體從司法部、國家發展改革委、全國人大常委會法工委共同召開的立法工作座談會上獲悉，民營經濟促進法起草工作已經啟動，立法進程將加快推進。最高檢亦于近日印發《“檢察護企”專項行動工作方案》（下稱《方案》），決定自2024年2月至12月開展“檢察護企”專項行動。
那么，面對如此多的重磅信號，A股九連陽是否可期？
改革
2月19日下午，中央全面深化改革委員會第四次會議召開。會議審議通過了《關于改革土地管理制度增強對優勢地區高質量發展保障能力的意見》《關于促進經濟社會發展全面綠色轉型的意見》《關于進一步提升基層應急管理能力的意見》《關于加快形成支持全面創新的基礎制度的意見》《中央全面深化改革委員會2023年工作總結報告》《中央全面深化改革委員會2024年工作要點》。
會議強調，今年是全面深化改革又一個重要年份，主要任務是謀劃進一步全面深化改革，這既是黨的十八屆三中全會以來全面深化改革的實踐續篇，也是新征程推進中國式現代化的時代新篇。要堅持用改革開放這個關鍵一招解決發展中的問題、應對前進道路上的風險挑戰。改革舉措要有鮮明指向性，奔著解決最突出的問題去，改革味要濃、成色要足。可以說，此次會議的指向明確，要求很高。
天風證券認為，“增強土地要素對優勢地區高質量發展保障能力、建立健全同宏觀政策、區域發展更加高效銜接的土地管理制度”，排在了本次深改委會議議題的第一位。顯然，土地要素管理制度可能就是“妨礙中國式現代化順利推進的體制機制障礙”和“最突出的問題”之一。截至2021年，我國城鎮常住人口約有9.1億人，而城鎮戶籍人口則僅有6.6億人，常住城鎮但未落戶的人口約為2.5億人，改革的空間仍然巨大。
分析人士認為，土地要素改革仍可能釋放出巨大紅利，有利于中國經濟企穩和轉型。此次會議亦可能為即將到來的重要會期埋下了伏筆。
貨幣
貨幣層面亦在回應市場關切和預期。
2月20日中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.45%（前值3.45%）；5年期以上貸款市場報價利率為3.95%（前值4.20%）。自2019年8月LPR改革以來，5年期以上LPR最大降幅是15BP，而本次調整為25BP，與之前小步調整、相機抉擇的風格形成差異。東方證券認為，5年期以上LPR在短期內“一步到位”式下調，有利于穩住預期，為后續可能的“加杠桿”打造基礎。
此外，存款利率仍有望持續下行。當前利率體系中存在兩個倒掛：一是部分存款和貸款品種的利率存在倒掛，尤其是中小銀行的定期存款、大額存單等利率和部分銀行發放的經營貸款、消費貸款、大型企業貸款等利率存在倒掛。二是存款利率與政府債券利率之間存在倒掛。2022年之后，10年國債持續處于略低于平均定存利率的水平。
興業銀行宏觀研究認為，更大幅度降低長期限定期存款的利率水平，可以通過降低存款利率上限，或非對稱下調長期限定存掛牌利率等方式來實現，進而緩解政府債券投資收益和存款利率倒掛的問題。分析人士認為，隨著存款利率下行預期逐漸加重，更有利于權益和債券市場的進一步演繹，特別是有利于紅利資產的演繹。
供需
對于經濟供需兩端的發力，則是更樂觀的信號。
2024年2月23日，中央財經委員會第四次會議召開。會議強調推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。
交銀國際認為，本次會議強調了推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新的重要性，以及有效降低全社會物流成本的必要性，旨在通過結構性改革來增加企業的競爭力，推動經濟持續健康發展。同時，會議明確了進一步加強對經濟結構調整的推進力度，促進國內消費、提高工業效率及優化物流體系，以提高有效需求，優化產能結構，激發經濟增長的新動能，并通過技術更新和消費升級來推動經濟向高質量發展轉型。
供給端：優化產能結構，提高先進產能比重，淘汰低效、落后產能，以應對產能過剩；同時，優化運輸結構、降低社會物流成本，幫助企業實現降本增效。需求端：實行大規模設備更新和消費品以舊換新，將有力促進投資和消費，提高有效需求。有利于企業改善利潤，實現經濟健康平穩發展。
外資
國務院總理李強2月23日主持召開國務院常務會議，聽取2023年國務院部門辦理全國人大代表建議和全國政協提案工作情況匯報，研究更大力度吸引和利用外資的政策舉措，部署進一步做好防范化解地方債務風險工作。
會議指出，外商投資是推動中國經濟與世界經濟共同繁榮發展的重要力量。要把穩外資作為做好今年經濟工作的重要發力點，在擴大市場準入、優化公平競爭環境、暢通創新要素流動等方面加強服務保障，持續營造市場化、法治化、國際化一流營商環境，鞏固外資在華發展信心，提升貿易投資合作質量和水平。
這是近幾年來，兩會之前國務院常務會議首次重點提及外商投資。去年三季度，國務院出臺《關于進一步優化外商投資環境 加大吸引外商投資力度的意見》，要求更大力度、更加有效吸引和利用外商投資。《意見》從提高利用外資質量、保障外商投資企業國民待遇等6個方面提出24條政策措施。此外，最近還對多國實施免簽政策等。
民營經濟
最近，關于民營經濟的利好亦不斷涌現。
據央視新聞21日報道，從司法部、國家發展改革委、全國人大常委會法工委共同召開的立法工作座談會上獲悉，民營經濟促進法起草工作已經啟動，立法進程將加快推進。
25日上午的消息顯示，最高檢近日印發《“檢察護企”專項行動工作方案》（下稱《方案》），決定自2024年2月至12月開展“檢察護企”專項行動。《方案》明確，此次專項行動主要有14項重點工作舉措。
去年以來，涉及民營經濟的一批政策集中出臺。《中共中央國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》《關于進一步抓好抓實促進民間投資工作、努力調動民間投資積極性的通知》《關于實施促進民營經濟發展近期若干舉措的通知》《關于強化金融支持舉措助力民營經濟發展壯大的通知》等政策文件相繼印發。此外，在國家發展改革委內部設立民營經濟發展局等。
分析人士認為，隨著各種利好政策的持續發布，各種重磅信號的不斷釋放，中國經濟的活力有望得以恢復。當然，最重要、最實際、最有效的措施還是釋放賺錢效應。只有實體經濟和資本市場的賺錢效應逐步體現，才能激發出民營資本投資熱情。天下熙熙，皆為利來！搞經濟猶如“做市”，大家都有錢賺，方能見到活力。
責任編輯：楊紅卜
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