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領漲行業
- 1、電機
- 漲幅：4.65%
- 上漲：23家
- 下跌：0家
- 領漲股：通達動力
- 漲幅：10.03%
- 2、半導體
- 漲幅：4.36%
- 上漲：147家
- 下跌：2家
- 領漲股：康強電子
- 漲幅：10.01%
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一、核心觀點
2023年10月A股略有上漲。截至 10月 27日，本月上證指數下跌 2.98%，深證成指下跌3.35%，創業板指下跌 3.69%。板塊方面汽車、電子、生物醫藥表現較好。本月北向資金凈流出376.36億元，投資者情緒尚未修復。
三季度我國經濟溫和改善，有望超額實現全年5%經濟增長目標。三季度GDP增速溫和改善，9月出現結構性好轉。前三季度GDP累計增速達到5.2%，三季度增長4.9%，9月規模以上工業增加值同比增長4.5%，社會消費品零售總額同比增長5.5%。整體來看，經濟積極因素不斷增多。但是需求端的修復仍有待觀察，地產段偏弱格局短期仍將持續，逆周期調節的政策仍需持續發力，進一步支持經濟運行改善。海外方面，地緣政治風險帶來一定的不確定性，黃金的避險屬性凸顯。伴隨國內經濟方面的積極因素不斷增多，市場預期有望改善，基本面邊際回暖為修復行情提供支撐。
積極因素不斷積累，看好11月的修復行情。隨著基本面回暖+政策利好等積極因素不斷積累，A股市場有望迎來轉機，積極樂觀的看好11月A股行情。具體支撐來自幾個方面：1）國內宏觀政策預期向好，市場對國內中長期的擔憂邊際減緩，建議關注中央經濟工作會議的政策預期；2）中美經貿改善預期升溫，外圍風險有望延緩；3）資金方面，貨幣政策延續寬松+財政政策有望進一步加碼，保持資金面的穩定。具有長期增長動能的行業可創造穩健的業績，好業績是不褪色的投資理念。受益于政策利好+經濟修復利好的板塊是11月配置主要方向。投資策略應當聚焦受益于政策助力板塊里的低估值價值股+成長型價值股。11月我們建議戰略性布局消費、科技、券商等板塊里的價值股。
2023年11月十大月度金股（不分先后）包括
超圖軟件：萬億國債核心受益，GIS龍頭新成長極打開，全年業績預計高增長。1）深耕GIS產業鏈上下游，持續打造護城河，G端為主，有望充分受益萬億國債發放。2）公司是華為頂級合作伙伴，未來有望受益華為鏈增長。3）信創、數據要素有望迎來加速發展，公司作為國產GIS基礎軟件有望多點開花。4）進軍遙感行業市場，開啟第二成長曲線。5）前三季度業績高增長，較高增長態勢明年有望持續。
中國移動：數字經濟需求疊加數字要素等政策利好，提速降費政策邊際減弱迎來量價齊升，運營商行業景氣度有望提升；龍頭地位有望進一步提升，高股息率核心資產優勢突出。
比亞迪：旺季來臨月銷量環比快速增長，海外出口穩步推進。隨著仰望U8產品的上市發布，由海洋、王朝、方程豹、仰望、騰勢組成的比亞迪品牌矩陣已經基本形成。覆蓋從家用到豪華、從大眾到個性化，全面滿足用戶多方位全場景的用車需求。
中金黃金：以巴沖突造成中東地緣動蕩，短期刺激金價上漲；中期美聯儲進入降息周期，金價有望進入新一輪上漲周期；公司作為A股唯一黃金央企平臺，新一輪國企改革優質資產注入加速，成長性重塑。
珀萊雅：我們認為公司一方面在傳統品牌（主品牌珀萊雅、核心品類護膚品）、優勢渠道（線上渠道）上均保持持續增長，另一方面大力推動多品牌、多品類、多渠道的生態化發展戰略，以消費者需求為導向，順應渠道變革潮流，新品牌、新品類增速亮眼。組織平臺化為公司生態化增長提供保障，實現最大化資源共享，提高生產經營效率；品牌不斷升級與新品上市、爆款商品大賣提升品牌形象、傳揚品牌精神；雜志、綜藝和代言人的整合營銷擴大品牌知名度；堅實的科研創新能力成就品牌質量保障。
中信證券：行業龍頭地位穩固，持續受益政策紅利。高層定調背景下，資本市場利好政策持續落地，公司資本實力雄厚，經營風格穩健，作為行業龍頭有望持續受益。
迎駕貢酒：迎駕貢酒是徽酒板塊的成長型標的，具備α，核心邏輯是產品周期驅動，洞藏系列經過多年運作自2020年以來快速放量發展，目前仍在進程中。由于相較于競品更高的利潤、渠道網點擴張以及省內的消費升級力量推動下，預計明年增長趨勢持續。該系列在公司整體收入中占比約過半，預期將推動公司明年整體業績保持較快增長，進一步推動未來實現百億營收目標進程。Q4切向明年相對樂觀增長預期。
學大教育：1）供給端：“雙減”政策下行業供給受限，1015新政后非合規課外教培機構供給有望進一步出清，公司作為合規機構最為受益；2）需求端：高中階段課外培訓需求偏剛性且有增長。一是未來十年高考適齡人口仍在增長；二是政策提出有序擴大高中招生規模+職普融通，有望進一步擴充高考生源；3）公司新業務拓展順利，目前已完成3所中職院校的收購和托管，針對高考復讀、藝考生的全日制服務已開始加速拓展，目前招生進展良好，預計24年新業務有望開始貢獻利潤。
寶豐能源：EVA投產在即，內蒙項目助力成長。新建、擴建項目逐步投產，公司迎新的利潤增長點；煤炭自給能力不斷提升，化工項目陸續投產。積極推進內蒙項目建設，持續鞏固烯烴龍頭地位。
中煤能源：中煤能源是大型能源央企，煤炭資源儲量及證實儲量均位于上市公司第二位，長協煤比例高盈利穩定性較好，內生外延式成長性顯著，集團增持提振信心。
二、風險提示
1）海外加息超預期風險；2）國內政策落地不及預期風險；3）市場情緒不穩定風險；4）地緣政治風險。
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（文章來源：銀河證券）
責任編輯：洪大龍
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