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　　本周A股市場震蕩調整，但在業內人士看來，當前市場具備震蕩格局基礎，面對調整無需恐慌。整體上，下半年市場需要先求“穩”，然后伺機而“進”，表現有望優于上半年。

　　從配置角度出發，中報季是下半年市場波動最大的窗口，中報持續高景氣和出現拐點的行業依然是最重要的配置線索，建議對醫藥、成長制造、消費三條主線進行均衡配置。

　　影響后市投資大事件

　　上交所發布科創板股票做市交易業務規則及配套業務指南

　　7月15日，上交所發布并施行《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則》和《上海證券交易所證券交易業務指南第8號——科創板股票做市》，對科創板做市交易業務作出更加具體細化的交易和監管安排。上交所表示，科創板做市商機制的推出是持續完善資本市場基礎制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措。《實施意見》提出，在競價交易基礎上，待條件成熟時引入做市商機制。

　　國家統計局公布二季度和上半年GDP初步核算結果

　　7月16日，國家統計局公布二季度和上半年GDP初步核算結果。經初步核算，我國二季度GDP絕對額292464億元，同比增長0.4%。其中，金融業絕對額24249億元，增長5.9%；房地產業絕對額18605億元，下降7%。上半年我國GDP絕對額562642億元，同比增長2.5%。其中，金融業絕對額48973億元，增長5.5%；房地產業絕對額37535億元，下降4.6%。

　　易綱：央行將加大穩健貨幣政策實施力度

　　據人民銀行網站7月16日消息，7月15日-16日，二十國集團（G20）輪值主席國印度尼西亞以線上線下相結合的方式，在巴厘島主持召開今年第三次G20財長和央行行長會議。中國人民銀行行長易綱在發言中介紹了中國經濟金融形勢，表示中國通脹較低，預期保持穩定。受疫情和外部沖擊的影響，中國經濟面臨一定下行壓力，中國人民銀行將加大穩健貨幣政策的實施力度，為實體經濟提供更有力支持。

　　上海環交所正式啟動碳價格指數開發工作

　　7月16日下午，“2022中國國際碳交易大會”在上海舉行。會上，上海環境能源交易所宣布啟動碳價格指數開發工作。據了解，在上海證券交易所的支持下，上海環交所正加快推動碳價格指數研發，致力于推動形成碳市場價格“風向標”，為主管部門、企業、投資機構等各方主體制定戰略決策提供參考依據。

　　機構后市投資觀點

　　中信證券：繼續堅持三條主線均衡配置

　　歐美通脹持續超預期，美聯儲加息幅度進一步前置，歐央行加息啟動，加劇歐美經濟衰退，預計國內政策應對的主動性將增強，政策支持國內經濟持續恢復的趨勢不變。A股估值修復與全球指數估值收斂后，投資者對海外擾動因素和國內經濟恢復壓力更敏感。中報季是下半年市場波動最大的窗口，中報持續高景氣和出現拐點的行業依然是最重要的配置線索，建議繼續堅持對醫藥、成長制造、消費三條主線的均衡配置。

　　中金公司：A股仍需“穩”而后“進”

　　下半年市場可能并非單邊行情，需要先求“穩”，然后伺機而“進”。配置方面，依然考慮以低估值、與宏觀關聯度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域為主。成長風格在近期連續反彈后，性價比在減弱，后續波動可能開始加大。

　　中信建投：調整發生之后無需恐慌

　　市場基本面最差時候已經過去，短期流動性不會出現明顯收緊，市場具備震蕩格局基礎，當調整發生之后，亦無需恐慌。配置方面，可以在成長風格主線上適度均衡配置景氣預期穩定或向好的消費成長股，對于基本面預期穩定、受益于成本下行的方向也應考慮增加配置。重點行業推薦關注食品飲料、醫療服務/醫美、風電、光伏、電池、軍工等。

　　華夏基金：下半年市場表現或將好于上半年

　　預計下半年市場大勢較為友好，從剩余流動性、企業盈利和風險偏好“三因素”策略分析模型來看，三季度或出現盈利、剩余流動性、風險偏好共振向上的態勢。預計下半年市場表現好于上半年，主要寬基指數的年內高點預計出現在下半年。從下半年的盈利預測來看，經濟結構-估值秩序匹配度還會有所提升。

　　萬家基金：看好龍頭房企基本面改善

　　經歷上半年的回調后，估值處于低位且盈利能力較強的優質公司較多。下半年預計全球通脹維持高位，繼續看好低估值且高分紅的能源板塊；繼續看好龍頭房企基本面的改善和市場份額提升。此外，會適當關注估值經過調整已經處于相對低位的消費、新能源、軍工等板塊的優質公司。

　　工銀瑞信基金：看好游戲行業成長空間

　　目前游戲行業估值處于歷史較低水平，隨著版號發放進入常態化，數量逐步增多，游戲內容精品化、符合監管導向將成為發放依據。版號發放節奏穩定，疊加游戲出海持續推進，有助于打開游戲行業成長空間，可關注重點游戲獲得版號的進度、對應的上線發行計劃和流水表現。

　　編輯：亞文輝

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責任編輯：馮體煒