炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　上周我們小結，因疫情繼續，寬松低預期一致預期A股還會繼續下探。

　　本周市場確實出現顯著調整，多數機構表示環境無改善繼續等，也有部分機構表示看位置，再下跌考慮布局。

　　代表性觀點如下：

　　1． 熊市不言底，當前GDP增速不是優先項，奧米能控住已屬不易，且政策確面臨制約：貶值與輸入性通脹，房住不炒三道紅線，今年財赤難以再擴，大規模消費券不太可能。

　　2． 現在再提熊市意義不大，關鍵是后面有沒有賺錢機會。確實無法判斷市場跌到什么位置及何時會起，但可預期從疫情到經濟到政策甚至美債，Q3綜合環境大概率好于Q2，因此不應減在Q2，Q2如果有相對低位（如3000點未必是絕對低點，但大概率是相對低點）就可布局，待到Q3可獲取收益。

　　陳果匯報觀點如下：

　　1． A股市場面臨的環境，盈利、流動性與風險偏好不利是共識。但一方面市場位置降低是有利因素。另一方面，我們只有相信大概率事件再去見市場今天所未見。大概率二季度是盈利底，大概率聯儲加息縮表力度最大是在二季度（5、6月），而后續國內穩增長需求不斷上升，流動性環境可能邊際改善是大概率，疫情預期及風險偏好邊際改善也是大概率。買在二季度，收獲在三季度，是大概率。

　　2． 我曾經在2020年新冠疫情最嚴重時認為市場有很好的機會。今天上海等各地疫情，也有各種不同情緒。我認為，站在一個中期戰略視角，今天的奧米符合人類認知規律，新冠毒性不斷降低，標志著人類進入后疫情時代在望，無論路徑如何，我們可以望到，生活恢復常態。

　　3． 所以從低位布局方向來說，我認為第一大概率事件是，疫情總會得到改善。奧米難控，但深圳做到了清零，吉林也控住了并開始復工，上海也總會做到。待上海做到后，即使其他地方再有擴散，市場對于疫情的預期與情緒也會好于現在。所以疫情受損與修復方向值得考慮在股票悲觀時去做布局，應有賺錢機會。

　　4． 另外，我認為另一個大概率事件是穩增長還會加碼，尤其是在疫情控制后，無論其是否是第一優先，都是重要事項。穩增長加碼力度越大，三季度經濟回升彈性就越大。穩增長的結構不清晰，但貨幣政策作為配套是確定的，每朵烏云都有金邊，當今天貶值真的來了，一方面有利明天的出口，另一方面有利寬松空間的打開。地產是可以繼續松下去的，首付比例降到二成，房貸利率也還可繼續降。

　　5． 從去年底以來我們戰略上是保守的，現在我們戰略上是中性的，不激進，但也不是一味撤退，逢低可布局。戰術上這個階段最合適也不是陣地戰，而是運動戰，先積小勝為大勝。同時相信大概率條件會不斷改善，轉向戰略反攻的那一天并不會太遠。

　　來源 中信建投

你的專屬投資禮包！更有百元京東卡、188元現金紅包等你拿，100%中獎>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：王涵