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　　新浪財(cái)經(jīng)訊  廣發(fā)證券2010年中期策略報(bào)告會(huì)于7月1日在廈門(mén)舉行，新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次會(huì)議，以下為廣發(fā)證券2010年中期策略報(bào)告會(huì)觀點(diǎn)集萃。

　　龔方雄：全球經(jīng)濟(jì)二次探底的概率在20-30%

　　2009年底，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是前高后低，做出這樣的判斷，全球經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)不超過(guò)10%，但是現(xiàn)在來(lái)看，現(xiàn)在到了20%－30%左右，仍然是不太可能，但是這是一個(gè)小概率的高風(fēng)險(xiǎn)的事件，如果出現(xiàn)的話，這個(gè)底可能會(huì)非常深，而且很難恢復(fù)，大家知道第一個(gè)低是09年全球經(jīng)濟(jì)觸底，這場(chǎng)危機(jī)原因就是一個(gè)債務(wù)，現(xiàn)在來(lái)看還沒(méi)有消除。

　　龔方雄：理性投資創(chuàng)業(yè)板 10年后不一定是好投資

　　一個(gè)好的公司，一個(gè)好的行業(yè)大家都很清楚，他不一定是好的股票，我們的經(jīng)濟(jì)可以不斷的成長(zhǎng)，但不能保證這個(gè)可以成長(zhǎng)。我們新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該有很好的創(chuàng)業(yè)性。投資需要冷靜，熱的東西不要去追，雖然是一個(gè)好的概念，好的東西，但五年、十年之后不一定是好的投資。

　　龔方雄：中國(guó)資本市場(chǎng)已跨過(guò)最艱難時(shí)期

　　龔方雄表示盡管中國(guó)股市短期或這兩年很難，并有下行風(fēng)險(xiǎn)，但中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)跨過(guò)了最艱難的時(shí)期。龔方雄認(rèn)為未來(lái)十年中國(guó)股市的投資要比過(guò)去十年好很多，而且成功的概率和機(jī)會(huì)要大于私募股權(quán)投資。他同時(shí)表示未來(lái)十年股市仍會(huì)擴(kuò)容，而在過(guò)去十年很多巨無(wú)霸企業(yè)A股上市，這些企業(yè)在接下來(lái)的十年會(huì)有所表現(xiàn)。

　　吳慶：十萬(wàn)億信貸不是推高股市的主要原因

　　在08年底，中國(guó)政府出了重拳來(lái)拯救經(jīng)濟(jì)，來(lái)保增長(zhǎng)，四萬(wàn)億的投資計(jì)劃推出以后，在十萬(wàn)億的貸款發(fā)放過(guò)程當(dāng)中，股市確實(shí)被推高了，但是有限的，很重要的原因是我們的投資者有了理性，投資者已經(jīng)意識(shí)到了，這么巨大力度一定會(huì)導(dǎo)致泡沫的上漲和通脹的提高，而政府通脹來(lái)臨的時(shí)候政府是第一個(gè)作出反應(yīng)的。

　　吳慶：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變 政府一定會(huì)拿出措施

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的時(shí)候，都有同樣的一種情況就是在最后的時(shí)刻到來(lái)之前，這種留戀和猶豫拖延是總之難免的，決策方面有滯后和拖延這種情況是難免的，但是，我們看那幾次轉(zhuǎn)變可以看到一點(diǎn)，就像國(guó)歌唱的一樣，到了最后關(guān)頭，最危險(xiǎn)的時(shí)候我們政府一定會(huì)發(fā)出吼聲，到目前為止，我們還沒(méi)有看到政府拿出這么大的魄力和決心，但我相信一定會(huì)作出這樣的選擇。

　　余曉宜：大盤(pán)合理底部在2200點(diǎn)左右

　　如果站在比較保守的角度上，如果經(jīng)濟(jì)陷入了小衰退的環(huán)境下，比如說(shuō)歐債的問(wèn)題，這些問(wèn)題糾結(jié)在一起我們的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能不能成功，這樣的憂慮使整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)議價(jià)都有提升，我們使用了比較好的風(fēng)險(xiǎn)議價(jià)水平，整個(gè)大盤(pán)的點(diǎn)位合理的底部在2200點(diǎn)左右，現(xiàn)在市場(chǎng)2500點(diǎn)，唯一沒(méi)有體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期將在2011年企業(yè)盈利上。

　　余曉宜：醫(yī)藥零售等行業(yè)回報(bào)長(zhǎng)期看戰(zhàn)勝金融業(yè)

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，我們做了美國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)，從這些國(guó)家長(zhǎng)期的整個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的路子上來(lái)看他們表現(xiàn)出來(lái)的是一個(gè)什么樣的規(guī)律，這里面的規(guī)律可以提出幾點(diǎn)來(lái)供大家分享，一個(gè)是高擴(kuò)張和高回報(bào)的行業(yè)可以有好的發(fā)展方向，比如說(shuō)醫(yī)藥和食品飲料零售個(gè)人用品等，這個(gè)回報(bào)確確實(shí)實(shí)長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)戰(zhàn)勝了很多的金融類(lèi)的企業(yè)。