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上周五，上證綜指跌0.77%，報(bào)3224.02點(diǎn)，深證成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.51%。滬深兩市成交總額回落至9141億元。醫(yī)藥板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，新冠藥方向領(lǐng)漲，新華制藥、特一藥業(yè)等漲停。食品、家電等大消費(fèi)相關(guān)板塊表現(xiàn)搶眼，麥趣爾、飛科電器等漲停。煤炭、化纖板塊走強(qiáng)，山西焦煤、恒逸石化漲逾5%。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈大幅殺跌，中國軟件、三六零跌近8%。
海外市場(chǎng)上，道指上漲0.39%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.28%，納指下跌0.58%，能源板塊跌幅居前。熱門中概股普跌，知乎跌近10%，百度跌近5%。國際油價(jià)顯著下跌，紐約原油期貨主力合約收于每桶76.34美元，跌幅2.74%；倫敦布倫特原油主力合約收于每桶83美元，跌幅2.51%。紐約黃金期貨收于每盎司1850.2美元，跌幅0.09%。
【晨會(huì)焦點(diǎn)】
中信證券：把握配置良機(jī)，堅(jiān)守成長(zhǎng)洼地
中信證券發(fā)布研報(bào)稱，隨著基本面預(yù)期重構(gòu)并上修，外部擾動(dòng)并不會(huì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，投資者將重新凝聚共識(shí)，短暫波動(dòng)提供調(diào)增倉的良機(jī)，建議繼續(xù)堅(jiān)守成長(zhǎng)洼地，提高半導(dǎo)體和信創(chuàng)板塊的配置優(yōu)先級(jí)。
【研報(bào)精選】
中金公司：市場(chǎng)中期機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)
雖然市場(chǎng)短線可能缺乏明顯的上行催化因素，但考慮當(dāng)前市場(chǎng)整體估值不貴，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)信心在逐步修復(fù)，當(dāng)前位置也不必過于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)中期機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。建議短期繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，如泛消費(fèi)板塊；成長(zhǎng)風(fēng)格和中小市值在新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和積極政策的環(huán)境下，可能仍有較好表現(xiàn)；中期仍然根據(jù)景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向來把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)主線。
中銀證券：市場(chǎng)風(fēng)格短期回歸均衡
在風(fēng)險(xiǎn)偏好折返階段，估值修復(fù)告一段落，A股指數(shù)大概率會(huì)進(jìn)入震蕩整理，等待下一階段政策和數(shù)據(jù)信息的變化。市場(chǎng)風(fēng)格上，短期回歸均衡，但整體來看科技周期向上進(jìn)程仍在延續(xù)。配置方面，短期可均衡配置低估值地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)、銀行、建筑、建材等），長(zhǎng)期觀察美債利率信號(hào)與市場(chǎng)情緒因素判斷科技與核心資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。
華泰柏瑞基金：2023年服務(wù)業(yè)修復(fù)或具有高度確定性
2023年，服務(wù)業(yè)修復(fù)或具有高度確定性：就業(yè)將得到改善，消費(fèi)者對(duì)于未來收入增長(zhǎng)的悲觀預(yù)期改變，從而帶動(dòng)中國消費(fèi)的整體修復(fù)；元旦以來的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)修復(fù)已經(jīng)在途，近期的微觀數(shù)據(jù)也顯示這一趨勢(shì)在延續(xù)；隨著時(shí)間推移，房地產(chǎn)或在銷售回調(diào)后的低基數(shù)基礎(chǔ)上企穩(wěn)，同樣邁入修復(fù)長(zhǎng)途。
廣發(fā)基金：信貸開門紅支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 關(guān)注偏成長(zhǎng)細(xì)分方向
1月份社融和信貸實(shí)現(xiàn)開門紅將進(jìn)一步支撐市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，A股有望延續(xù)估值修復(fù)行情。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善且流動(dòng)性環(huán)境偏寬松，預(yù)計(jì)偏成長(zhǎng)的方向可能表現(xiàn)更好，配置角度建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較高的成長(zhǎng)細(xì)分方向，包括新能源方向的光風(fēng)儲(chǔ)能、汽車零部件以及TMT板塊內(nèi)部細(xì)分的自主可控等方向。
【行業(yè)風(fēng)口】
1、2025年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2萬億元
根據(jù)《2022年中國信創(chuàng)生態(tài)市場(chǎng)研究和選型評(píng)估報(bào)告》顯示，2022年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到9220.2億元，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率35.7%。報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2萬億元。為了應(yīng)對(duì)越發(fā)復(fù)雜的國際局勢(shì)，大力發(fā)展信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，已上升到國家戰(zhàn)略地位，相關(guān)支持政策頻頻出臺(tái)。
利好板塊：信創(chuàng)
2、三大部門聯(lián)合發(fā)文為交通物流領(lǐng)域企業(yè)提供資金支持
人民銀行、交通運(yùn)輸部、銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好交通物流領(lǐng)域金融支持與服務(wù)的通知》，要加大對(duì)交通物流基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目建設(shè)的市場(chǎng)化資金支持，助力交通強(qiáng)國建設(shè)。加強(qiáng)政策性開發(fā)性金融工具投資交通物流項(xiàng)目的配套融資支持。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為完善綜合交通網(wǎng)絡(luò)布局、落地“十四五”規(guī)劃重大工程、加快農(nóng)村路網(wǎng)建設(shè)、水運(yùn)物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等提供支持。
利好板塊：基礎(chǔ)建設(shè)
3、新華銳評(píng)：別忽視游戲行業(yè)的科技價(jià)值
2月19日消息，據(jù)新華每日電訊文章指出，長(zhǎng)期以來，社會(huì)各界對(duì)電子游戲的娛樂屬性討論得比較多，甚至不乏一些批評(píng)聲音，很容易忽視游戲背后的科技元素。隨著游戲科技不斷發(fā)展，相關(guān)科技的運(yùn)用早已突破游戲行業(yè)本身，在AI、VR等諸多領(lǐng)域也已產(chǎn)生作用。作為復(fù)合型的文化內(nèi)容產(chǎn)品，游戲既有天然的文化屬性，也有著深厚的科技屬性。事實(shí)上，游戲科技近年來正在芯片、終端、工業(yè)、建筑等實(shí)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)價(jià)值外溢，釋放更多效能。相關(guān)部門和從業(yè)者或許可以進(jìn)一步正視游戲的科技價(jià)值，搶占下一代互聯(lián)網(wǎng)布局，不斷提升我國在國際競(jìng)爭(zhēng)中的影響力。
利好板塊：游戲
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4、黃金大熱，百億A股龍頭發(fā)布利好，珠寶商抓緊線下布局
黃金消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，周大生等黃金珠寶商抓緊線下布局，與此同時(shí)，加盟商的補(bǔ)貨信心也在快速恢復(fù)。近日，周大生接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，疫情管控政策放開，加盟商信心增加，公司對(duì)開店保持樂觀。1月份品牌零售終端整體同比增長(zhǎng)20%左右。
利好板塊：黃金
責(zé)任編輯：王其霖
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