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　　周三，上證綜指漲0.05%，深證成指漲0.18%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.24%。汽車整車、汽車零部件板塊領漲兩市，長安汽車、浙江世寶等漲停。燃氣板塊早盤拉升，佛燃能源等漲停。供銷社概念再度走強，天鵝股份等漲停。房地產(chǎn)板塊在前一天的大漲后顯著回調(diào)，保利發(fā)展大跌約7%。

　　海外市場上，美股三大指數(shù)全線飆升，道指漲2.18%，標普500指數(shù)漲3.09%，納指大漲4.41%。微軟大漲6.16%，臉書漲7.89%，特斯拉漲7.67%。中概股方面，納斯達克中國金龍指數(shù)暴漲9.62%，阿里巴巴漲9.57%，京東漲7.38%。新能源汽車股悉數(shù)大漲，蔚來汽車漲21.62%，小鵬汽車漲47.62%，理想汽車漲18.73%。

　　【晨會焦點】

　　銀河證券：在磨底中布局跨年行情

　　今年A股市場出現(xiàn)回落，當前A股估值仍處于近10年的低位區(qū)間，從估值的角度看，市場具備跨年行情啟動的基礎條件之一。當前市場缺乏主要主線，投資者需要時間重新審視行業(yè)發(fā)展前景，無論是價值股還是賽道股，風格轉換或將深化。政策春風不斷吹拂提振相關行業(yè)，如房地產(chǎn)、信創(chuàng)。無論如何重新審視行業(yè)或賽道，市場的投資價值始終是源于尋找高性價比。近期相繼有政策出臺助力市場，例如“十六條措施”、《關于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告》提出將集中力量推進關鍵核心技術攻關，牢牢掌握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展自主權。會議中的政策預期方向一直是市場的主要關注點，預期更加有利的政策促進經(jīng)濟發(fā)展。因此，12月份市場將進入磨底企穩(wěn)的結構性震蕩行情。12月配置建議在磨底中布局跨年行情。雖然美聯(lián)儲加息、地緣政治及海外通脹治理等因素仍給A股帶來不確定性，但是在國內(nèi)流動性相對寬松的背景下，疊加12月仍是重要會議的窗口期，未來政策預期仍是市場的主要關注點及催化點之一。臨近年底，從歷史數(shù)據(jù)來看，近年每次跨年行情差別較大，啟動的時間點不同，這主要源于行情啟動基礎條件匯集的時間點。投資策略應當聚焦有政策預期+高性價比受益題材及個股。12月，建議戰(zhàn)咯性布局科技、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、白酒等板塊。

　　【研報精選】

　　華泰證券：加配下游，減配上游

　　華泰證券表示，在市場進入右側以前，風格與行業(yè)的把握，都需要兼顧勝率與賠率，建議投資者在風格配置上加配下游、減配上游、中游擇優(yōu)。在行業(yè)上，12月關注賠率與勝率或處于較優(yōu)平衡點的醫(yī)藥、乳品、IC設計、元件、面板、通用機械。考慮短線市場或有波動，也建議持有部分金融。2023年可能是風格的拐點年，下游、成長占優(yōu)，考慮到防疫優(yōu)化“二十條”出臺及后續(xù)落地實施，2023年剩余流動性可能轉負，這將有助于對大盤股、小盤股的相對估值修復，因此，微調(diào)對2023年市值風格的判斷，從“風格均衡”調(diào)整為“大盤略占優(yōu)”。但同樣的，短線來看，市值、久期、板塊風格中，建議投資者把握超額收益邏輯能見度高的板塊風格，即加配下游、減配上游、中游擇優(yōu)。

　　廣發(fā)證券：地產(chǎn)政策密集發(fā)布 有望催化家居估值上移

　　廣發(fā)證券研報表示，地產(chǎn)密集發(fā)布政策。政策長線利好地產(chǎn)后周期，保交付直接推進明年家居基本面。當前家居基本面磨底，明年有回暖趨勢。建議關注政策催化下家居行業(yè)的估值修復。今年隨著年內(nèi)業(yè)績預期下移，家居整體股價下行，估值降至歷史低位；而復盤歷史，估值受地產(chǎn)政策或銷售數(shù)據(jù)推動，前期政策推行力度或有不足，家居情緒存在反復，但本輪政策定調(diào)明確、力度強、節(jié)奏快，預計市場對政策仍有敏感度，建議關注政策對地產(chǎn)鏈估值的先后修復。

　　中信證券：房地產(chǎn)企業(yè)即將迎來難得的擴表機遇

　　中信證券指出，由于地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)長期的縮表，地方供給土地的意愿十分強烈，土地市場機遇明顯。各項政策不斷推出，尤其是疫情防控政策的優(yōu)化和按揭貸款利率的下調(diào)，預計很有可能推動房地產(chǎn)市場需求在2023年初明顯復蘇。因此，我們認為房地產(chǎn)企業(yè)即將迎來一個難得的擴表機遇——即低廉的土地價格和行將復蘇的銷售組合。即便全國區(qū)域的銷售仍有不確定性，但主流上市地產(chǎn)企業(yè)新增土地大多位于一線和強二線核心城市。我們相信，是否能在未來6個月取得股權融資和適當增加杠桿利用，可能是決定企業(yè)未來發(fā)展前景的關鍵。

　　光大證券（維權）：股票激勵覆蓋率提升 軍工行業(yè)景氣度持續(xù)向上

　　光大證券研報表示，2021年至今，軍工企業(yè)股權激勵方案加速落地，股權激勵覆蓋面廣，有利于充分調(diào)動員工積極性，匯聚行業(yè)內(nèi)生增長動力。當前行業(yè)全面景氣，短期來看，國際局勢動蕩以及新冠疫情不穩(wěn)定性擾動下，軍工企業(yè)經(jīng)營韌性強，需求強勁帶動業(yè)績釋放確定性，逆周期特征凸顯。中長期來看，強軍目標和國防現(xiàn)代化保障行業(yè)長期生命力旺盛，看好軍工行業(yè)長期成長性。

　　【行業(yè)風口】

　　1、車購稅減征、新能源補貼政策或將延續(xù)

　　一則“燃油車購置稅減征政策2023年或將延期，新能源汽車補貼延續(xù)原來50%”傳聞的突然出現(xiàn)，令汽車賽道熱度重回。截至11月30日收盤，長安汽車、東風汽車、一汽解放等漲停，長城汽車、賽力斯、廣汽集團、等漲超5%。港股方面，小鵬汽車、吉利汽車漲逾10%，其他整車個股亦有不同幅度上漲。

　　利好板塊：新能源汽車概念股

　　相關概念股：長安汽車、東風汽車、一汽解放

　　2、發(fā)改委會同有關方面研究加大對煤電企業(yè)金融支持力度

　　近期，國家發(fā)改委運行局會同人民銀行有關司局認真研究貫徹落實國務院今冬保暖保供工作電視電話會議要求，加大對煤電企業(yè)金融支持力度，采取有力舉措紓解企業(yè)實際困難。充分利用煤炭清潔高效利用專項再貸款貨幣政策工具，為煤電企業(yè)購買電煤保供提供低成本流動資金貸款支持，提升煤電企業(yè)頂峰發(fā)電能力，全力保障今冬明春能源電力供應安全。

　　利好板塊：煤炭板塊

　　相關概念股：遠興能源、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)、廣匯能源、山煤國際

　　3、11月美元兌離岸人民幣升值超2%

　　今日人民幣匯率延續(xù)升值反彈，美元兌離岸人民幣匯率盤中漲破7.08關口，日內(nèi)漲幅超900點；在岸人民幣16時30分收盤報7.1419，較昨日上漲244點。11月以來，截至目前，離岸人民幣相較美元升值超2%。據(jù)統(tǒng)計，共有三個交易日（11月4日、11月10日、11月29日）收漲破千點，其中，11月收盤價最低為11月14日，報7.0405。

　　利好板塊：人民幣升值概念股

　　相關概念股：榮華實業(yè)、華泰股份、民豐特紙、福建南紙

　　4、馬斯克再炫腦機接口 “意念打字”將亮相 

　　馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink將舉行技術演示活動“Show and Tell”。在Neuralink此前發(fā)布的活動預告視頻中，“please join us for show and tell”的字母逐個打出。多家媒體指出，這或許暗示著在“意念打字”方面，Neuralink已取得進展。近期，國內(nèi)腦機接口相關利好消息頻出。我國首個腦機接口綜合性開源軟件平臺MetaBCI正式發(fā)布。該平臺不僅填補了我國通用腦機接口領域面向開源生態(tài)自

　　利好板塊：腦機接口概念股

　　相關概念股：創(chuàng)新醫(yī)療、新智認知、漢威科技

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責任編輯：王其霖