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　　上周五，上證綜指漲0.13%，深證成指跌0.42%，創業板指跌0.27%。風電、造船、教育信息化等板塊漲幅居前，振江股份、中船防務等公司漲停，競業達近14天累計大漲184%。半導體、食品飲料等板塊跌幅居前。

　　海外市場上，道指上漲2.47%，標普500上漲2.37%，納指上漲2.31%。材料、金融、非必需消費品板塊漲幅居前。中概股方面，拼多多大漲5.51%。紐約WTI原油上漲0.54美元，收于每桶85.05美元。倫敦布倫特原油上漲1.12美元，收于每桶93.50美元。紐約黃金期貨上漲19.5美元，收于每盎司1656.3美元。

　　【晨會焦點】

　　中泰證券：科技安全加碼，國產替代持續性如何

　　中國制造向“中國智造”轉型。從邏輯上看，高端制造，或者說“智能制造”，由于其高研發投入帶來的高技術含量與高控制力的門檻，將賦予行業中擁有核心技術的企業較高的定價權，從而為這些企業帶來高附加值。從價值鏈上看，高端制造業處于某個產業鏈的高端環節，能夠對傳統制造業進行改進、整合、提升，是價值鏈上核心所在。

　　【研報精選】

　　中信證券：新能源并網提速 長時儲能建設大有可為

　　中信證券研報認為，伴隨新能源發展和并網消納壓力，長時儲能在電力系統容量型應用領域大有可為，“十四五”期間預計多種技術路線并舉發展。重點關注政府端政策規劃清晰（如中長期發展規劃、配套風光大基地、不同技術的細分政策等）、大容量應用具備較強規模化趨勢的抽水蓄能、熔鹽儲能、壓縮空氣儲能等技術；現階段關注涉足多個長時儲能技術領域、多元化受益產業化發展的設備廠商或總包商，以及在產業鏈自主可控環節具備發展潛力的公司。

　　天風證券：市場磨底進行中 看好困境反轉型板塊

　　天風證券研報認為，當前的格局處于下行趨勢并仍可能延續，但已經接近歷史相對底部區域，操作上建議可耐心等待在調整中增加配置。配置方向上，我們的行業配置模型反復強調在四季度將重點推薦困境反轉型板塊。困境方面，處于較為低估的行業主要集中在養殖、地產和TMT和部分消費以及醫藥相關板塊，但從反轉預期角度看，養殖、地產和TMT以及醫療板塊存在改善預期。因此展望四季度，養殖、地產以及信創元宇宙和醫療主題值得關注。

　　中金公司：A股估值偏低

　　A股估值偏低，建議配置三大主線，中期來看，中國內需潛力大、當前政策約束相對少、改革與挖潛空間足，只要政策及時適度發力，從6-12個月的角度市場機遇大于風險。 我們建議在配置上仍以低估值、與宏觀關聯度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域為主。成長板塊當前整體預期不算低、倉位依然相對重，系統性配置機會可能還需要觀察，自下而上把握結構性機會，戰略性風格切換至成長的契機需要關注海外通脹及中國穩增長等方面的進展。三季報業績披露高峰期，關注業績可能超預期的細分領域。

　　山西證券：當前是為明年布局的好時機

　　A股已于國慶節后第一周完成了消滅浮盈的回擺目標，市場短期觸底反彈。考慮經濟環比收縮尚未完成，我們判斷A股仍需要在四季度反復夯實底部。最悲觀的假設下，大盤指數可能表現為較長時間的底部徘徊，但不改變投資盈利機會和空間環比改善的趨勢，當前是為明年布局的好時機。配置上相對確定的是小市值風格將持續占優，傳統小市值板塊包括計算機、電子、輕工、醫藥等；綜合考慮大宗商品合理的定位，繼續建議降低資源/周期的配置；成長類軍工最穩健；繼續看好地產持續邊際改善直至轉折。

　　國泰君安：A股仍處于底部震蕩的階段

　　考慮到投資者對悲觀的預期計價相對充分，風險預期逐步落地，以及交易的回暖（兩融開始修復），短期A股仍處于“找機會”大于“防風險”的時期，打好游擊戰。同時，重要會議的結束也意味著投資者關注的焦點從“非經濟要素”回到“經濟要素”，需要注意的是當前缺乏足夠清晰的路標能夠指引經濟預期的改善以及風險偏好的回升，投資者的預期前景仍然模糊。因此，A股仍處于底部震蕩的階段，陣地戰時機未至，短期需要規避與外資重倉以及外需強相關的個股，枕戈待旦。

　　中信建投：新機遇下 未來歐洲熱泵市場空間可期

　　中信建投證券研報認為，目前歐洲市場能源結構仍主要以天然氣等為代表的傳統能源為主，而近期發生的俄烏沖突事件使得歐洲地區短期天然氣供應緊張、價格持續飆升。短期來看，政策端，近年來在歐洲碳中和目標的驅使下，各國頻發鼓勵熱泵、減少傳統燃料熱水器安裝的政策，持續利好熱泵產業的長期發展。長期看，歐洲熱泵滲透率當前仍低，未來仍有較大提升空間。關注在熱泵領域具有先發優勢的白電龍頭及海外熱泵需求高景氣帶動下的相關零部件標的。

　　【行業風口】

　　1、融資融券業務再迎重磅利好滬深兩市擴大兩融標的數量

　　上交所宣布， 經中國證監會批準，上交所擴大主板融資融券標的股票范圍，將主板標的股票數量由現有的800只擴大到1000只。 深交所則宣布將深市注冊制股票以外的標的股票數量由現有800只擴大到1200只。上述調整將自2022年10月24日起實施。

　　影響板塊：券商

　　相關概念股：中信證券、中信建投、方正證券、光大證券（維權）、南京證券

　　2、中成藥國采報量結果公布倒計時：競爭較化藥更溫和

　　多位業內專家在接受表示，與化藥相比，此次中成藥國采結果在降幅、競價上的體現將會相對“溫和”，究其原因，一方面是因為中成藥和化藥相比較有諸多本質上的不同點；另一方面，中成藥國采的落地，實際上意味著兼具科學評價、價格競爭的中成藥按臨床療效支付的這一體系已經初步形成。

　　利好板塊：中藥

　　相關概念股：云南白藥、同仁堂、以嶺藥業、白云山、華潤三九

　　3、外貿保穩提質！上海出臺實施意見，設立1500億專項信貸額度

　　上海發布推動外貿保穩提質的實施意見。在金融支持方面，上海將支持中國進出口銀行上海分行設立1500億元人民幣專項信貸額度和發行100億元人民幣主題金融債，重點投向外貿領域。此外，上海還將持續推動跨境電商網購保稅業務發展，擴大跨境電商出口海外倉和包裹零售出口。

　　利好板塊：跨境電商

　　相關概念股：東航物流、中國外運、國聯股份、小商品城、華貿物流

　　4、冬春航季將開啟，航空公司計劃10月底陸續恢復多條航線

　　10月30日起，民航冬春航季將開啟。隨著換季臨近，東航、南航、春秋等多家航空公司近日發布新航季航班計劃，宣布恢復并加密多條國際、國內航線。

　　利好板塊：機場航運

　　相關概念股：吉祥航空、春秋航空、南方航空、白云機場、深圳機場

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責任編輯：馮體煒