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　　周三，上證綜指跌0.78%，報3202.14點，深證成指跌1.29%，創業板指跌1.6%。滬深兩市成交總額放量至10024億元。銀行保險、食品飲料等藍籌板塊上漲，寧波銀行漲逾5%，中國人壽、水井坊漲逾4%，西麥食品、良品鋪子等漲停。CRO板塊亦表現強勁，睿智醫藥漲停。受巴菲特減持的比亞迪跌逾7%，帶動新能源車和鋰電池板塊大幅下跌。風電設備、光伏設備板塊亦跌幅居前。

　　海外市場上，周三，美股三大指數悉數下跌，道指跌0.88%，標普500指數跌0.78%，納指跌0.56%，均告日線四連陰。8月份，道指跌4.06%，標普500指數跌4.24%，納指跌4.64%。中概股方面，盈喜集團暴漲2021.29%，宜人金科大漲54.59%；新能源汽車股表現不一，蔚來汽車漲0.61%，小鵬汽車漲1.48%，理想汽車跌0.1%。

　　【晨會焦點】

　　1、興業證券：流動性寬松大概率延續

　　2、中信證券：預計后續PMI會繼續回升，并有望回到擴張區間

　　【研報精選】

　　中信證券：煤炭行業景氣Q3將維持高位，Q4還有進一步的擴張

　　中信證券指出，煤炭上市公司中報業績增速接近110%，我們認為行業景氣Q3將維持高位，Q4還有進一步的擴張。煤炭板塊業績大幅增長，股息率預期也在提升，板塊具備配置性價比，繼續推薦低估值、有增長邏輯的龍頭公司以及轉型新能源業務的公司。

　　國金證券：光伏行業看好5條主線

　　國金證券研報指出，光伏行業看好5條主線，并建議關注2023年全球需求有望上修的市場預期差。1）集中式地面電站從2022Q4起放量并驅動占比提升。2）硅料供給加速釋放驅動組件價格下行及利潤轉移。3）有alpha邏輯的硅料公司。4） 新技術迭代+海外自建產業鏈。5） 需求持續放量背景下，有望持續增長的環節。此外我們認為， 2023年全球組件產出有望高于當前市場一致預期的400GW左右達到450-500GW區間，是板塊當前較明顯的預期差，后續市場對需求一致預期的上修，將邊際驅動三類投資機會：a．各企業銷量預測上調及驅動板塊跨年估值切換；b．行業資本開支及設備訂單超預期；c．電池片及一體化組件盈利超預期。

　　國海證券：REITs對金融機構是機遇也是挑戰

　　國海證券認為，REITs對金融機構是機遇也是挑戰，主動擁抱才能立于不敗之地。1）首先，REITs發展是歷史趨勢所向。2022年初，美國REITs總資產相當于商業銀行商業地產貸款的72.45%。該比例2004年時僅50%，2008年時曾回落至35%，此后持續攀升。2）其次，REITs良性發展非常重要，警惕美國經驗教訓對金融體系的沖擊。3）對我國而言，公募REITs的推進既是機遇又是挑戰。公募REITs的出現可能導致基礎設施項目融資在各類金融機構之間流轉，但是公募REITs的出現也為金融機構帶來了新的業務機會。

　　天風證券：看好特斯拉產業鏈的高增長機遇

　　天風證券指出，伴隨特斯拉新技術的應用、新工廠產能爬坡、自動駕駛技術升級以及新車型后續推出，我們看好特斯拉產業鏈的高增長機遇。（1）建議關注受益于特斯拉產銷擴大及國產化率提升的產業鏈核心標的拓普集團、旭升股份、新泉股份、銀輪股份、金固股份、岱美股份、常熟汽飾、上聲電子、比亞迪、三花智控、寧德時代等。（2）特斯拉引領及應用了較多新技術，建議關注因新技術滲透率提升而受益的相關標的廣東鴻圖、文燦股份、力勁科技、和勝股份、億緯鋰能、福耀玻璃、精達股份、德賽西威、經緯恒潤、華陽集團、均勝電子、科博達等。

　　中原證券：未來股指總體預計將繼續震蕩向上

　　中原證券認為，未來股指總體預計將繼續震蕩向上，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注金融、消費、醫療服務以及旅游酒店等行業的投資機會。

　　財信證券：A股市場風格輪動，成長賽道風格將切換至價值藍籌風格

　　8月底以后，隨著中報披露結束、以及市場對此前政治局會議、7月社融和經濟數據的消化完畢，預計市場將迎來情緒面反轉，當下A股機會仍大于風險。

　　隨著民營地產流動性風險緩解、交付壓力消退，新房市場預計將加速回暖，寬貨幣有望向寬信用傳導，國內經濟和上市公司業績有望企穩回升，A股市場將從估值驅動行情轉向業績驅動邏輯，成長賽道風格將切換至價值藍籌風格。

　　【行業風口】

　　1、廣東：鼓勵各地市開展家電“以舊換新”活動

　　廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省加大力度持續促進消費若干措施》，其中提出，鼓勵各地市在2022年9月1日至11月30日開展家電“以舊換新”活動，省對各地市活動實行獎補政策。通過“政府支持、企業促銷”方式，全面促進家電消費。省級財政對各市通過財政資金補貼電視機、空調、洗衣機、冰箱、電腦、手機、電飯煲、熱水器八大類家電“以舊換新”的實際支出部分（核銷金額）給予獎補，對珠三角地市（不含深圳市）按其實際支出的50%比例補貼，對粵東粵西粵北地區地市按其實際支出的70%比例補貼。省級財政根據各市家電消費市場規模確定最高補貼資金并切塊下達。

　　利好板塊：家電

　　相關概念股：格力電器、海爾智家、火星人、小熊電器、帥豐電器

　　2、三部門：逐步將用水權交易納入公共資源交易平臺體系

　　近日，水利部、國家發改委、財政部聯合印發了《關于推進用水權改革的指導意見》?！兑庖姟访鞔_，完善水權交易平臺。建立健全統一的全國水權交易系統，統一交易規則、技術標準、數據規范，統一部署、分級應用，進一步規范水權交易行為。按照國務院建立統一的公共資源交易平臺工作部署，逐步將用水權交易納入公共資源交易平臺體系，加強信息資源共享互認，加快推進水權交易系統與取水許可電子證照等信息系統的互聯互通，支撐用水權交易安全、高效、規范開展。推進用水權相對集中交易。用水權交易應在國家和地方水權交易平臺（包括已將水權交易納入的地方人民政府推動建立的公共資源交易平臺）進行。

　　利好板塊：水務

　　相關概念股：中山公用、重慶水務、興蓉環境、江南水務、渤海股份

　　3、廣東：廣州、深圳進一步完善購車資格規定、增加購車指標

　　廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省加大力度持續促進消費若干措施》。其中提到，廣州、深圳進一步完善購車資格規定、增加購車指標。全面落實符合要求乘用車減半征收車輛購置稅和二手車經銷企業銷售舊車交易增值稅由2%下調至0.5%減稅政策。實施珠江三角洲地區取消對符合國五排放標準小型非營運二手車的遷入限制，珠江三角洲區域內在用國五排放標準輕型汽車可繼續互遷。進一步規范二手車市場交易，完善二手車市場主體登記注冊、備案和車輛交易登記管理規定。探索建立汽車改裝行業管理機制，加快發展汽車后市場。支持老舊城區、學校、醫院等重點場所通過改造、新建等方式，加大停車基礎設施供給。2022年底前基本實現全省高速公路服務區充電設施100%全覆蓋。

　　利好板塊：新能源汽車產業鏈

　　相關概念股：廣汽集團、長城汽車、科陸電子、中國寶安、國電南瑞

　　4、順豐推出預制菜行業供應鏈解決方案 助力行業良性健康發展

　　8月31日，2022順豐預制菜行業解決方案推介會在安徽合肥舉辦。會上，順豐推出預制菜行業供應鏈解決方案，通過構建三位一體的解決方案打通預制菜產業的全鏈路，為預制菜企業提供從線上業務到線下場景的供應鏈解決方案，解決預制菜行業的食品安全、庫存積壓、運營成本等一系列難題，助力行業良性健康發展。

　　利好板塊：預制菜

　　相關概念股：安井食品、三全食品、味知香、龍大美食、千味央廚

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責任編輯：馮體煒