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　　盤面簡述

　　周一A股分化明顯，滬指橫盤整理，創業板回調。盤面上，互聯網服務、教育、通信服務、計算機設備、通信設備、軟件開發、非金屬材料、中藥、化學制藥、游戲、文化傳媒、電網設備、電源設備、煤炭等行業漲幅居前；保險、風電、能源金屬、貴金屬、航空機場、銀行、有色等行業小幅回調。題材股方面，東數西算、國資云概念、數據中心、云計算、網絡安全、智慧政務、邊緣計算等漲幅居前，MLCC、磷化工、CRO、醫廢處理、被動元件等小幅回調。

　　消息面

　　政策“組合拳”快且準經濟“熱力圖”春意濃

　　今年首月經濟運行數據即將揭曉。一系列先行指標和宏觀數據顯示，穩增長政策靠前發力的效果逐步開始顯現，經濟平穩開局可望可及。專家認為，經濟運行恢復向好的信號正陸續出現，但外部環境更趨復雜嚴峻和不確定，為穩定宏觀經濟大盤，逆周期和跨周期的調節還應穩固加力，財政貨幣政策存在加碼空間，同時應加強政策協調聯動，充分展現“組合拳”的威力。

　　24地計劃“推動企業上市” 七省166家企業蓄勢待發

　　隨著全市場注冊制改革加速推進，今年以來，多地在推動優質企業上市方面，給出了更為具體的量化指標。共24個省（自治區、直轄市）明確提出，要推動企業上市。其中浙江省、安徽省、江西省、河南省、湖北省、海南省、陜西省等還提出了今年的量化指標。

　　MSCI、富時羅素、恒生等多家指數公司對旗下指數進行了季度調整

　　2月18日，恒生指數有限公司宣布指數系列季度檢討結果，聯想集團和農夫山泉被新納入恒生指數，恒生科技指數則加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車等多只個股。此外，恒生綜指、恒生中國企業指數等多個指數也發生調整。

　　巨豐觀點

　　中期策略：

　　巨豐投顧認為宏觀層面流動性逐步改善，央行連續降準降息釋放流動性，顯示政策底已經出現；中期行情有望上行，但市場底構筑較為復雜且和政策底之間存在時滯，大家要多一點耐心。

　　盤前判斷：周五歐美股市集體收跌，熱門中概股跌幅較深，預計將導致A股周一低開。步入2月下旬，市場將進入兩會窗口期，在政策紅利的預期下，行情總體向好，一旦市場出現放量上漲的局面，要及時加倉。

　　實際上，A股三大指數集體低開，基建主題炒作延續，周五爆發漲停潮的東數西算（覆蓋數據中心、算力概念、通信、互聯網等概念）繼續大幅上漲。但權重股相對低迷，滬深300、上證50指數領跌，而代表中小盤個股的國證2000指數表現強勢。其中上證50標的中國人壽領跌，或許與富時羅素將其調出全球指數有關。從上午走勢看，權重股尚未止跌，不過小盤股表現較強。市場漲多跌少，總體安全。

　　午后，醫藥、煤炭、電力等板塊拉升，創業板領先指數上漲近2%，而創業板指數維持低位震蕩，跌幅接近1%。13：30后，港股跌幅加深，A股反彈乏力但并未影響到小盤股的強勢上漲。尾盤，房地產板塊拉升，滬指逐步轉強。

　　投資建議：

　　春節前，A股連續回調，高估值的賽道股與成長股大幅調整，低估藍籌股體現出一定的防御性。春節后，市場流動性改善，春季攻勢將正式展開，初期仍將是結構性行情，價值與成長此起彼伏。短線建議配置年報高增長及超跌次新股，對于基建主題可以逢低關注，但不必追漲。

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責任編輯：馮體煒