IPO重啟傳言驚呆創業板：擠泡沫發令槍或響
李雋
在大盤整體不振，而且還有IPO即將重啟的預期籠罩之下，創業板昨日盤中重挫，跌幅一度接近5%，截至收盤，創業板指報1335.1點，大跌3.93%。
分析人士認為，在證監會對擬上市企業財務核查現場部分結束后，各方普遍預期IPO重啟為期不遠，如果重啟將改變中小盤股票的供求關系；另外，在創業板上市公司整體業績增長并不明顯的情況下，經過連續大漲后個股過高的估值難以為繼；加上機構持股高度集中，一有風吹草動這些股票將爆發流動性風險，從而引發更慘烈的股價下跌。
聽見IPO重啟的“腳步聲”
證監會新聞發言人上周五表示，IPO財務檢查的現場核查部分已經結束。雖然財務大檢查與IPO重啟并無直接關系，但業界認為此次檢查告一段落，至少是為重啟IPO創造了更好的條件。華南一家知名券商投行業務高管對《第一財經日報》記者稱，財務核查告一段落，已經為IPO作出鋪墊，已過會的公司經過核查的“嚴格考核”后，也可能很快會披露最新財務報告，IPO有可能在11月就實現重啟。
德勤近日發布研究報告稱，自1990年A股市場推出以來，此次為第8次暫停IPO。A股IPO自去年下半年停滯，預計將于今年11月前后重啟。已過會的80多家企業，估計將是首批獲得發行文件的企業。
而私募排排網數據中心調查顯示，41.18%的私募認為三中全會前后IPO或會重啟，17.64%的私募認為IPO暫時不會重啟，41.18%的私募則表示不確定。
同億富利投資總監陳銘稱，臨近年底，主力機構有結賬的需要，市場或將出現資金面緊張，加上IPO重啟可能帶來的心理因素，今年四季度將成為識別真偽成長股的“分水嶺”。
明曜投資董事長曾昭雄也認為，導致創業板泡沫破裂的誘因，有可能是IPO重啟，尤其是新股批量發行，這一方面逆轉了新興行業股票的供求關系，另一方面使得上市公司更難找到理想的并購標的。
泡沫破裂開始？
自去年年底600點下方啟動，創業板指近日已創出1423.96點的歷史高點，累計漲幅近1.5倍。從其今年前三季度業績的增長情況來看，股價的上漲已經很難在基本面上找到答案以支撐如此高的估值，截至10月1日352家披露三季度業績預告的創業板上市公司中，僅約57%預喜。
創業板指大漲再創新高，上漲過程中重要的主導力量來自傳媒行業。國信證券分析師黃學軍認為，關于創業板和文化傳媒的走勢在三季報預告全部發布之后或見分曉。從上周的走勢和三季報業績來看，短期創業板的傳媒股確實有壓力。截至10月13日，一共有13家傳媒公司發布了業績預告，從中可以看出，一是新媒體業績增速并沒有超過傳統媒體的增速，二是創業板中的新媒體增速不盡如人意。
曾昭雄稱，今年以來，創業板整體的估值走高，特別是以傳媒為首的TMT行業，其估值不斷攀升，有其合理的一面，國內經濟結構調整為文化傳媒這樣的新興產業大發展提供了非常好的外部環境；而行業基本面也確實出現了走強的勢頭，上半年超高的國產電影票房、不斷創出新高的手游收入以及貫穿始終的兼并收購，都驅動傳媒板塊估值的持續走高。但是當前的創業板，特別是以傳媒為首的TMT行業上市公司，整體性估值都被拉得太高，與行業發展的規律脫節，這里面所蘊藏的巨大風險不言而喻。
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