廣州萬隆

　　提要：金融板塊和部分權重股再度成為市場下跌的主要作空壓力，尤其是提出巨額再融資議案的中國平安、浦發銀行等的大幅跳水進一步打擊了市場信心，這也從一個側面說明市場對于巨額再融資的恐懼心理并未得到有效緩解。筆者認為，穩定市場信心是當務之急，管理層應該果斷叫停不合理的再融資。預計隨著創業板推出日期的臨近，創投題材仍有反復表現的機會，在此帶動下，受國家產業政策扶持的節能環保、新能源與新材料以及其他創新科技類個股同樣會受到市場的積極關注。并購重組是資本市場永恒的投資主題，除了鋼鐵行業之外，重點行業如航天軍工、煤炭、電網電力、電信以及包括區域性的產業整合重組均存在類似的機會。

　　今日市況

　　在金融、有色以及權重指標股等大幅跳水的拖累下，周一深滬大盤高開低走、繼續大幅下跌尋求支撐，深滬股指分別下跌-4.52%和-4.49%，雙雙以長陰線報收，成交約1319.57億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以3830.35點高開，在略微摸高至3840.48點后一路震蕩下行，盤中最低跌至3624.94點，報收3626.19點，再次創出調整以來的收盤新低。深成指相應呈現高開低走的態勢。

　　從盤面情況看，兩市個股大面積下跌，其中深圳市場漲跌家數比例為125：590，上海市場漲跌家數比例為148：705。漲幅榜方面，廣鋼股份、遼寧時代、南京熊貓、保定天鵝等9只個股漲停；具體來看，創投題材和部分節能環保、新能源題材類個股走勢活躍，如東華能源、遠興能源、復旦復華、龍頭股份等。另外部分重組題材類個股也有活躍表現。但整體來看，熱點相當匱乏。跌幅榜方面，老白干酒、浦發銀行、廈門空港、廈門港務、中糧地產等7只個股跌停，中國平安、中國石油等權重股也大幅跳水。

　　周一，上證綜合指數以3830.35點開盤，最低3624.94點，最高3840.48點，報收3626.19點，下跌170.39點，跌幅-4.49%，成交898.29億；深成指開盤13888.98點，最高13996.52點，最低13098.24點，收盤13098.24點，下跌620.72點，跌幅-4.52%，成交421.28億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下信息值得投資者關注：

　　1.為積極穩妥推進創業板市場建設，經國務院批準，中國證監會21日向社會公開征求對《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》的意見。根據《管理辦法》(征求意見稿)，創業板門檻設計了兩套方案：要求發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。

　　2.富蘭克林國海深化價值股票型基金、匯豐晉信2026生命周期基金、東方策略成長股票型基金等三只股票方向基金21日獲中國證監會批準，將于近期發行。此外，鵬華基金公司上報的豐華債券基金也獲證監會批準，將于近期發行。這是今年以來第七批獲準發行的股票方向基金。從2月以來至今，證監會連批18只股票方向基金。

　　3.中國證監會日前發布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，要求基金公司在投資管理活動中公平對待不同投資組合，嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。

　　4.經濟專家們在“中國發展高層論壇2008”上普遍認為，面對次貸危機引起世界經濟環境的變化，我國需要適度調整政策，積極應對國際環境的變化。國家統計局局長謝伏瞻更指出，要著力穩定股市和樓市，促進股票市場和房地產市場的健康發展。

　　后市簡評

　　在金融、有色金屬以及權重指標股大幅跳水的拖累下，周一深滬大盤高開低走，繼續震蕩下探尋求支撐。觀察盤面發現，金融板塊和部分權重股再度成為市場下跌的主要作空壓力，尤其是提出巨額再融資議案的中國平安、浦發銀行等的大幅跳水進一步打擊了市場信心，這也從一個側面說明市場對于巨額再融資的恐懼心理并未得到有效緩解。筆者認為，穩定市場信心是當務之急，管理層應該果斷叫停不合理的再融資。

　　從周一的盤面表現來看，創投題材繼續保持活躍。注意到，為積極穩妥推進創業板市場建設，經國務院批準，中國證監會已于日前正式公布創業板上市管理辦法的征求意見稿，市場普遍預計創業板很有可能在今年上半年推出。根據征求意見稿，創業板門檻設計了兩套方案：要求發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。創業板的建立對創新型國家的構建、經濟結構的調整、資本市場功能的完善和促進主板市場健康穩定發展都具有積極的意義。前期反復提到，創業板成功推出后，隨著創業投資公司大量投資項目在創業板的上市，持有創投公司股權的上市公司必將獲得豐厚的回報。預計隨著創業板推出日期的臨近，創投題材仍有反復表現的機會，在此帶動下，受國家產業政策扶持的節能環保、新能源與新材料以及其他創新科技類個股同樣會受到市場的積極關注。

　　值得關注的是，在近期持續低迷的市況中，部分資產重組與資產注入類題材股表現活躍。并購重組是資本市場永恒的投資主題，一些上市公司通過實質性的重組或優質資產的注入實現了跨越式的發展。注意到，上周國家發展改革委公告正式同意廣西與武鋼、廣東與寶鋼開展防城港鋼鐵基地和廣東湛江鋼鐵基地項目前期工作。隨著上述兩個項目的批準實施，國內鋼鐵行業的整合重組將加速進行，同時也給資產市場帶來新的投資機會。實際上，除了鋼鐵行業之外，重點行業如航天軍工、煤炭、電網電力、電信以及包括區域性的產業整合重組均存在類似的機會。