經紀低迷

　　3月26日收盤，滬深兩市單向成交金額僅720億，流通市值也縮水到5萬多億。

　　記者統計發現，今年前兩個月的兩市日均單向交易金額只有1000億出頭，與高峰時期近1800億的日均單向成交金額相去甚遠。

　　“我們最好的時候每天成交金額達1.5億，現在每天的成交金額只有5000萬左右。兩市的成交金額現在有很大一部分是基金在貢獻的，實際上券商營業部經紀業務的縮水非常嚴重，加上行業傭金的進一步惡性競爭，盈利已經大不如前了�！币晃淮笮腿�商營業部總經理助理向記者證實。

　　作為券商另外一項重要收入來源的證券承銷收入也在大幅萎縮，而再融資業務更是人人喊打。

　　今年一季度新股的發行節奏明顯放慢，中小板發行的股票在不到一個月的時間里很多都被腰斬，企業上市的積極性被嚴重挫傷。在主板上市的大型上市公司僅中國鐵建一家。

　　“中國鐵建是插隊上市的，現在在發審委門口排隊的就有上百家

　　“中國鐵建是插隊上市的，現在在發審委門口排隊的就有上百家。監管層收縮新股放行明顯有為創業板開路的打算，”國信證券一資深投行人士表示，“據我了解，一季度的投行業務就國泰君安還行。”

　　與券商收入萎縮形成對比的是券商的高昂成本正在隱現。

　　“有些券商去年盲目擴張，造成其固定成本急劇升高，沒有交易量的支持，很多券商都難以為繼。當單向日成交金額下降到500億左右的水平時，就會觸及到很多券商的安全邊際，”上述券商高層表示，“悲觀地說，即使在2005年熊市時還是盈利的券商，擴張后的高昂成本能否讓其在2008年繼續盈利還不好說，按照連續三年的盈利要求，有些券商上市要等到猴年馬月�！�

　　據業內人士透露，券商IPO近期更加急切但是又矛盾，既怕上不了市也不想在券商股如此低的市盈率時刻上市，招商證券將申報材料拿回來修改一次后，現在還在等消息，“如果年報出來后，材料還得拿回來再修改。而另一方面，華泰證券近期的公關速度明顯加快�！�

　　來源：經濟觀察報網