成長性極為突出。作為國內最大的風力發電機組整機研發與制造企業，公司在2007年延續了多年來的增長態勢，實現了連續第八年的100%增長。公司在整機制造與銷售的基礎上，拓展了風電技術服務和風電場開發與銷售的盈利模式，將公司在風電行業的服務與經驗優勢融合到項目建設及銷售過程中，提升了公司的綜合競爭實力。隨著國內風電市場的爆發，后續有望延續100%的增長。

　　投資建議。預估公司2008年、2009年的EPS分別為1.26元和2.02元。公司所處的風電行業正處在蓬勃發展的初級階段，公司又是國內獨一無二的風電龍頭，因此，我們認為公司可以享受較高的P/E，給予08年60倍的P/E，公司目標價格為75.6元，維持“推薦”的評級。

　　哈空調(600202)：節能減排促公司業績成長

　　進口替代、節能環保。與其他電力設備廠商面臨激烈的市場競爭而大打價格戰不同，哈空調占據獨特的藍海市場-空冷市場。公司長期重視技術改造，有自主技術，在電站空冷領域里有實力完成進口替代。技術水平接近國際市場上的主導企業德國GEA和美國的SPX，且具備成本優勢。

　　受益國家相關產業政策。哈空調的產品符合國家的產業政策，屬于大力扶持的范圍。2006年底國家出臺的《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》，明確了加快振興裝備制造業的目標。到2010年，要發展一批有較強競爭力的大型裝備制造企業集團，增強具有自主知識產權重大技術裝備的制造能力，基本滿足能源、交通、原材料等領域及國防建設的需要。公司因此得到地方政府和主管部門的大力扶持。另一方面，公司產品也十分符合國家的環境保護政策和節能減排的目標。隨著國家面臨著環境資源的巨大壓力，集中在缺水地區的坑口電廠，不得不采用大型空冷設施。政府也在這一領域做出了一些硬性的規定，要求干旱地區新建和擴建的電廠，原則上應配套建設大型空冷機組，由此給哈空調提供了較大的市場機遇。

　　技術創新值得期待。公司2008年努力的方向主要是建設百萬千瓦超臨界機組直接空冷產品和推進變壓器項目，我們更看好超臨界機組空冷產品，因為隨著國家對節能減排的重視，電力行業上大壓小的推進，越來越多的超臨界機組將得到應用，而公司在這一領域一旦取得突破，將有望成為公司后續發展的強勁動力，也將更進一步的緊逼競爭對手，提高該領域產品的國產化率。

　　投資建議。我們此前預期公司2007年EPS為0.88元，2008年EPS為0.96元，2009年EPS為1.20元。考慮到本次公司業績高于預期主要是由非經常性損益所導致，因此，我們維持08、09年的業績預測不變。目前公司市盈率、市凈率仍低于電力設備行業以及機械行業平均水平。考慮到公司在國內空冷市場的相對壟斷地位，同時政策面上具有一定的優勢，我們認為公司按08年EPS的合理P/E為30-35倍，公司合理價格為28.8-33.6元，即31.20±2.40元，目前公司股價低于合理估值水平。我們維持對公司“推薦”的評級。

　　新安股份(600596)：雙核心驅動長期增長