水泥行業(yè)：行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整如火如荼增持

　　摘要：我們強(qiáng)調(diào)中期報(bào)告中的主要觀點(diǎn)：行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整將優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，拉長行業(yè)增長周期。浙江、福建、云南三個(gè)事件告訴我們：新型干法比例相對(duì)比較高的地區(qū)，控制增量、協(xié)調(diào)存量產(chǎn)能的理性競爭成為關(guān)鍵因素；政府在淘汰落后產(chǎn)能過程中是有所作為的；落后產(chǎn)能的淘汰速度可能會(huì)快于政府的目標(biāo)和預(yù)期。

　　旅游傳媒：奧運(yùn)催升景氣 推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革

　　摘要：在旅游行業(yè)中，我們看好能最大受益于消費(fèi)升級(jí)和奧運(yùn)會(huì)的行業(yè)龍頭、處于快速成長期且行業(yè)前景廣闊以及大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可能性較大的上市公司。而對(duì)于傳媒行業(yè)，我們則看好數(shù)字化帶給有線運(yùn)營商的歷史性機(jī)遇、看好具有很強(qiáng)的區(qū)域壟斷性以及大股東經(jīng)營性資產(chǎn)注入預(yù)期較強(qiáng)的上市公司。我們分別給予廣電網(wǎng)絡(luò)、博瑞傳播、錦江股份“推薦A”的投資評(píng)級(jí)。

　　能源行業(yè)：節(jié)能戰(zhàn)略推動(dòng)高耗能產(chǎn)業(yè)調(diào)整

　　摘要：短期來看，節(jié)能戰(zhàn)略的實(shí)施將導(dǎo)致火電、煤炭、鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)生產(chǎn)成本上升，但長期來看，我們對(duì)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中保持著先進(jìn)生產(chǎn)力地位的優(yōu)勢(shì)企業(yè)的長期發(fā)展持樂觀態(tài)度。同時(shí)，我們對(duì)積極采用新工藝、新技術(shù)降低能耗的企業(yè)的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度，對(duì)節(jié)能材料未來的廣泛市場空間抱以期待。

　　房地產(chǎn)業(yè)：奧運(yùn) 升值凸顯北京地產(chǎn)價(jià)值

　　摘要：　“奧運(yùn)＋升值”，凸顯具有豐富土地資源和持有優(yōu)質(zhì)物業(yè)的北京地產(chǎn)股的投資價(jià)值。建議重點(diǎn)關(guān)注天鴻寶業(yè)、北京城建、金融街、中國國貿(mào)、北辰實(shí)業(yè)。