智通財經注意到，在支撐全球石油市場的努力中，歐佩克+正在推動成員國彌補在供應配額上的作弊行為。然而，幾乎沒有跡象表明他們在改變。

　　歐佩克+聯盟的成員伊拉克和哈薩克斯坦，正在削減原油產量以捍衛價格。這兩個國家已經承諾額外的限制，以彌補最初削減的不足。最新的產量估計顯示，它們甚至還沒有開始實施。

　　歐佩克+內部文件顯示，在2021年的前幾輪減產中，成員國在補償生產過剩方面的記錄不佳。

　　這些失敗代表著原油價格的逆風，倫敦原油價格已攀升至每桶近87美元的兩個月高位。過剩的產量可能會讓消費者松一口氣，但如果它壓制了價格，就會威脅到以沙特阿拉伯為首的歐佩克產油國的重要收入。

　　渣打銀行表示，削減產能是歐佩克戰略的“重要組成部分”。6月2日，沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王在最近一次歐佩克+會議后對記者表示：“我們需要它，我們非常需要它。”

　　自2020年年中推出以來，歐佩克+對產量過剩的補償機制很少得到遵守。歐佩克2021年的數據顯示，伊拉克積壓的逾期限制措施在那一年幾乎沒有變化，而加蓬的額外供應如此之大，以至于需要完全停產兩個月才能抵消。

　　這些國家完成減持配額的最后期限一再延長。到2021年10月，即補償機制啟動一年多后，伊拉克和哈薩克斯坦積壓的額外限產配額非但沒有減少，反而增加了，盡管歐佩克+配額的增加本應使它們更容易削減過剩產能。

　　有幾個國家補償生產過剩的例子。最值得注意的是阿拉伯聯合酋長國，在沙特公開指責后，該國在2020年秋季迅速抵消了過剩的產量。然而，這種情況并不常見，而且該集團過去的表現也讓人們對如今的薪酬削減持懷疑態度。

　　經紀公司PVM Oil Associates Ltd．的分析師Tamas Varga表示：“需要確鑿的證據才能讓市場相信已經做出了修正。”交易員的觀點是“眼見為實”。

　　最新一輪談判開局不利。從5月開始，伊拉克和哈薩克斯坦承諾將遵守各自規定的產量限制，并將每月的產量大幅削減至低于規定的水平，以彌補年初以來的過剩產量。但到目前為止，這兩個國家都沒有達到最初的配額，更不用說開始補償工作了。

　　根據歐佩克最新的月度報告，伊拉克5月份的日產量為419.5萬桶，比目標高出約19.5萬桶，而哈薩克斯坦的日產量超過4.3萬桶，達到151.1萬桶。數據顯示，伊拉克6月份繼續以類似的水平過度生產。

　　這兩個國家對歐佩克+配額的不滿由來已久，伊拉克尋求收入來重建其被戰爭破壞的經濟，而哈薩克斯坦急于將新產能貨幣化，比如雪佛龍牽頭的485億美元的Tengiz油田項目。

　　6月12日，伊拉克石油部發表聲明，重申其削減補償的承諾，哈薩克斯坦能源部承諾在未來一個月彌補其過剩的產量。

　　與沙特阿拉伯一起領導歐佩克+的俄羅斯已承諾提供補償，但尚未公布原定于上月底向該組織提交的額外減產時間表。歐佩克的數據顯示，俄羅斯5月份將產量大幅控制在918.2萬桶/日，但仍比常規配額高出13.3萬桶/日。該數據來自一系列外部來源。莫斯科自己的數據顯示了一個不同的、更高的水平。

　　即使沒有實施薪酬限制，總體原則仍可能對歐佩克+有用。

　　在2020年年中引入補償制度后，伊拉克和尼日利亞等國在堅持其最初的配額方面確實表現出了更好的紀律，即使它們沒有執行額外的削減。

　　渣打銀行大宗商品研究主管 Paul Horsnell 表示，如果薪酬安排透明，就會使“生產過剩——盡管并非不可能——在外交上變得越來越尷尬”。

　　在6月初的會議上，歐佩克+概述了到2025年底的供應管理計劃，并同意將補償期限延長至該年第三季度。該組織尚未公布細節，但較長的時間表可能會將額外的減產分成更小的部分，使成員國更容易管理，盡管對更廣泛的石油市場來說不那么明顯。

　　如果違約國家現在不愿意進一步減產，那么如果歐佩克+按計劃在第四季度開始恢復部分供應，它們可能至少會降低減產幅度。

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責任編輯：劉明亮