熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　新浪財經訊 白酒股今日集體遭遇重挫，貴州茅臺今日一字跌停，今世緣、舍得酒業、伊力特、水井坊、古井貢酒、五糧液、洋河股份等超10股封跌停。

　　目前已有10余家白酒公司公布了三季報，統計發現，業內公司營收和凈利潤都有不同程度增長，但第三季度業績增速放緩。

　　分析認為，近期白酒股出現大幅調整，主要有三方面因素。其一是白酒將加征消費稅的傳聞再起。現行白酒消費稅仍執行2006年制定的10%-20%的從價稅率（糧食類白酒、薯類白酒20%、其他白酒10%）和0.5元/斤的從量稅。機構認為，在目前經濟環境下，白酒上調消費稅概率較小。

　　二是，10月22日基本醫療衛生與健康促進法草案二度提交全國人大常委會審議，二審稿中國家將加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育，禁止向未成年人出售煙酒。機構認為，白酒消費中未成年人消費占比極低，此次二審稿的修訂對白酒市場需求的實質影響較小。

　　三是，隨著季報的披露，市場對白酒景氣周期能否持續存在分歧，機構集體調倉或者被動減倉都會放大白酒板塊的指數波動。在市場情緒比較低迷的情況下，板塊估值會受到一定壓制。

　　針對近期市場對白酒行業增長前景表現出的擔憂甚至恐慌情緒，中泰證券食品飲料行業研究團隊稱，通過秋糖會的多家名酒會議和經銷商交流，認為白酒行業受宏觀經濟的影響正在顯現，明年增速下行概率較大，但其結果不是全面回落而是分化加劇，高端酒放緩但不會倒退，次高端仍將受益換擋升級。

　　該團隊稱，經濟傳導效應逐漸顯現，但不要過度悲觀。市場以中秋旺季銷量不達預期為“證據”，憂慮明年經濟下行導致白酒全面承壓，但是要考慮到兩個因素：第一、今年中秋終端存在去庫存行為，若剔除該因素大多數酒企中秋動銷其實不錯，且去庫存利于行業良性發展，不會再現上輪崩盤；第二、國家已出臺多項政策刺激經濟，春節期間行業“小陽春”值得期待。

　　川財證券表示，從短期看，受經濟增長放緩預期、消費數據疲軟、機構倉位博弈等多重因素影響，消費行業整體估值仍處于消化的過程；從業績增速看，白酒板塊頭部企業業績增速放緩，有可能進一步壓制板塊估值，需待經濟預期和消費數據轉暖后，可迎來板塊的估值提振；長期來看，業績的穩健增長依然是配置白酒板塊的主要驅動力，隨著大眾消費占比提升及行業格局的逐步成熟，白酒行業周期性相對弱化，行業成長更為平穩，看好具備品牌壁壘、良好的激勵體制、前瞻戰略與執行力的優質白酒企業持續業績成長。

責任編輯：曹婕