中信建投證券分析師認(rèn)為，從A股百貨零售三巨頭的比較來(lái)看，大商股份是唯一一家兼具區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大跨區(qū)域擴(kuò)張能力的公司，是一家值得長(zhǎng)期持有的百貨類公司。首次給予“增持”的評(píng)級(jí)。

　　公司基本面依然良好，華北地區(qū)擴(kuò)張步伐有條不紊。2007年，公司收購(gòu)和新開(kāi)了伊春百貨、鐵嶺新馬特、樺南購(gòu)物中心、漯河千百盛購(gòu)物廣場(chǎng)、撫順萬(wàn)隆商廈、哈爾濱麥凱樂(lè)總店等多家新店。目前，公司已在5省30余市(縣)擁有百余家商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，總建筑面積達(dá)200余萬(wàn)平方米，其中自有店鋪面積超過(guò)120萬(wàn)平方米，租賃店鋪面積超過(guò)80萬(wàn)平方米，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的百貨類上市公司。在華北地區(qū)，公司的百貨門(mén)店已經(jīng)或即將進(jìn)入河南的鄭州、漯河、信陽(yáng)，山東的青島、淄博以及山西太原等地區(qū)。

　　公司目前的零售業(yè)務(wù)涵蓋百貨、超市和電器三大業(yè)態(tài)，其中百貨業(yè)態(tài)又有新瑪特、麥凱樂(lè)、千盛、現(xiàn)代綜合百貨等基于不同市場(chǎng)定位的四種細(xì)分業(yè)態(tài)。公司采取這種多業(yè)態(tài)同步擴(kuò)張，尤其是在百貨業(yè)態(tài)擴(kuò)張中采取不同細(xì)分業(yè)態(tài)同步擴(kuò)張的模式，更有利于在擴(kuò)張過(guò)程中全方位、多層次地占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，較快地培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　2007年和2008年是公司跨區(qū)域擴(kuò)張的高峰時(shí)期，這在一定程度上也將影響公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但隨著這些新門(mén)店的逐步成熟，公司的總體業(yè)績(jī)將有望迎來(lái)新一輪的爆發(fā)期。公司新開(kāi)門(mén)店的租金主要采取固定租金加抽成租金，抽成租金比例一般為不含稅銷售額或營(yíng)業(yè)額的4.5-5%之間，這種租金模式有利于減輕門(mén)店培育期間的租金成本壓力，縮短公司新門(mén)店的培育期。