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　　越聲理財 向進(jìn)

　　本周股指在3500點(diǎn)止跌回穩(wěn)，盤面上，地產(chǎn)、航空、鋼鐵等開始輪流強(qiáng)烈反彈，表明了主流資金在對績優(yōu)板塊進(jìn)行逐個低位搶籌。在市場作多意愿大幅增強(qiáng)下，在持續(xù)超跌之后，超跌的績優(yōu)股大規(guī)模展開技術(shù)性反彈也在情理之中。在目前這種板塊輪動較為明顯的市道里，同樣業(yè)績優(yōu)良且超跌嚴(yán)重的券商股，下周有望上演絕底反攻的大反彈行情。其中個股建議重點(diǎn)關(guān)注(000686)東北證券！

　　每股業(yè)績2.36元 政策利好最大受益者

　　兩會中，溫總理表示政府密切關(guān)注暴跌中的股票市場。市場各方也在呼吁政策利好救市，市場也在傳聞后市將會出臺融資融券或降低印花稅的消息。不管怎么，從周五管理層將嚴(yán)審再融資的措施上，已說明了對市場表示處的呵護(hù)。如果未來再推進(jìn)融資融券等等利好政策的話，無疑將會再次點(diǎn)燃牛市激情。在年初，管理層透露融資融券業(yè)務(wù)也有望在今年推出。那么今后券商就可以在政策規(guī)定下，把股票或資金融給投資者，賺取傭金及利息差價。這無疑又為券商增加了新的收入渠道。(000686)東北證券07年每股收益為2.36元，每股未分配利潤為1.45元，其優(yōu)質(zhì)之處可見一斑，特別是按目前股價計算僅十多倍市盈率，投資價值相當(dāng)突出。而且08年股指雖然下行，但兩市仍能保持較高的成交量水平。另外， 管理層明確創(chuàng)業(yè)板將在今年推出的消息，使A股市場上掀起一股“創(chuàng)投”熱。市場炒作創(chuàng)投題材股最大的理由就是，各創(chuàng)業(yè)投資公司所參股的企業(yè)有可能獲得創(chuàng)業(yè)板上市資格，從而所投資股權(quán)會大幅增值。其實(shí)這炒的是一種預(yù)期，創(chuàng)業(yè)投資公司所參股的企業(yè)能不能獲得上市都是個“未知數(shù)”。但是創(chuàng)業(yè)板的推出，對券商而言卻是實(shí)實(shí)在在的利好，券商不但可以多了承銷費(fèi)收入的渠道，創(chuàng)新品種增加市場交投活躍下，傭金收入也有望增長。因此，相比之下創(chuàng)業(yè)板為券商帶來的利好因素，要比其它所謂的創(chuàng)投概念股更直接更明顯收益。所以券商行業(yè)的明天依然值得看好，未來創(chuàng)業(yè)板的推出和融資融券政策的出臺，都將會使券商股上升動力十足。

　　與擬定向增發(fā)倒掛60% 嚴(yán)重超跌空間大

　　公司08年2月公告，擬定向增發(fā)不超過3億股A股，發(fā)行價格不低于46.49元/股，將全部用于增加公司資本金，擴(kuò)充公司業(yè)務(wù)，擴(kuò)大公司規(guī)模。主要包括：優(yōu)化營業(yè)部布局，加強(qiáng)公司網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，擇機(jī)收購證券類相關(guān)資產(chǎn)，提高網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率，提升渠道效率，拓展渠道功能；增加證券承銷準(zhǔn)備金，增強(qiáng)投資銀行承銷業(yè)務(wù)實(shí)力；適度提高證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模；開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；開展權(quán)證創(chuàng)設(shè)與衍生品業(yè)務(wù)；加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障業(yè)務(wù)安全運(yùn)行；及經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的其他創(chuàng)新類業(yè)務(wù)；適度加大對參、控股公司的投入。二級市場上，因定向增發(fā)是以公司大股東或機(jī)構(gòu)為發(fā)行對象，它不同于公開增發(fā)面向所有中小投資者會有惡意圈錢行為，所以定向增發(fā)的發(fā)行價往往能較真實(shí)反映出股票價值，因此有定向增發(fā)題材的個股歷來頗受市場所追捧。東北證券目前股價被錯殺至30元以下，與其擬定向增發(fā)價46.49元/股倒掛近60%的差距，明顯的價值嚴(yán)重低估，而嚴(yán)重超跌下必將會迎來報復(fù)性價值回歸行情。

　　參股期貨公司 未來前景更加誘人

　　東北證券已向旗下從事期貨業(yè)務(wù)的渤海期貨注資，資產(chǎn)注入完成后，東北證券持有渤海期貨大部分權(quán)益。經(jīng)遼寧省工商行政管理局批準(zhǔn)，渤海期貨經(jīng)紀(jì)有限公司已于近日辦理完畢工商變更手續(xù)，變更后的注冊資本為10000萬元。東北證券股份有限公司將承接原東北證券有限責(zé)任公司所持渤海期貨經(jīng)紀(jì)有限公司96%股權(quán)，并辦理相關(guān)變更手續(xù)。2007年11月30日，渤海期貨成為中國金融期貨交易所交易結(jié)算會員，公司是正宗的期貨題材股。根據(jù)FIA最新公布的2007年全球期貨期權(quán)交易統(tǒng)計顯示，中國的期貨交易總量已占到全球市場的5%左右。單從商品期貨來看，中國的交易量占全球市場將近1/3的份額。除了交易量份額占比的上升，中國期貨市場的增長速度也讓全球市場望塵莫及。統(tǒng)計顯示，相比去年全球期貨交易量20%的增長速度，中國的期貨交易量增長超過了60%。 隨著中國股指期貨的推出，不難想見，將會吸引全球資本的蜂擁而至。而目前期貨市場的交易額在屢創(chuàng)新高，期貨公司正在開始復(fù)制券商行業(yè)的暴利。而A股市場上，參股期貨公司的個股也備受市場追捧，東北證券控股，渤海期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，是真正意義上的期貨概念！正在分享或即將分享商品期貨及未來股指期貨所帶來的巨額傭金收入，未來發(fā)展前景更加誘人。

　　二級市場上，近日從地產(chǎn)、航空、鋼鐵等輪流進(jìn)行強(qiáng)烈反彈中可看出，主流資金正對超跌的績優(yōu)股板塊進(jìn)行輪流低位搶籌，因此同樣業(yè)績優(yōu)良且股價嚴(yán)重超跌的券商股將有望在下周異軍突起！而(000686)東北證券這種每股收益高達(dá)2元多，擬定向增發(fā)價定在46.49元，目前股價被錯殺至30元以下的優(yōu)質(zhì)股，應(yīng)可視為難得的套利好品種，特別是其后續(xù)行業(yè)利好也將支持其股價反轉(zhuǎn)。技術(shù)上，該股嚴(yán)重超跌，后市反彈空間較大，應(yīng)對其密切關(guān)注。