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　　越聲理財(cái) 向進(jìn)

　　經(jīng)過近期的連續(xù)調(diào)整后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步得到釋放。從技術(shù)上看，滬綜指自1600點(diǎn)漲至6124點(diǎn)過程中，曾于去年留下一個(gè)至今未補(bǔ)的向上跳空缺口，該缺口周二被觸及。本輪調(diào)整始自6124點(diǎn)，調(diào)整至今是第21周和第5個(gè)月，這都是時(shí)間之窗。從周二盤面來看，當(dāng)股指觸及前期留下的缺口后，抄底盤資金明顯開始踴躍。在目前這種似牛非牛似底非底的震蕩市中，建議投資者操作上可采取穩(wěn)健的防御性投資策略。在這種既怕踏空又怕深跌的市道里，只能在選擇好品種上下功夫。也就是所介入的目標(biāo)股不但要有短線反彈空間，更要有萬一市場(chǎng)走壞，中長(zhǎng)線一樣要有再創(chuàng)新高的能力。所以股價(jià)超跌中、有估值優(yōu)勢(shì)的高成長(zhǎng)股將是首選。作為一般投資者，鑒定公司未來能否持續(xù)高成長(zhǎng)的簡(jiǎn)單方法就是----從其行業(yè)前景及潛在利好去分析。目前建議重點(diǎn)關(guān)注券商行業(yè)中的個(gè)股(000562)宏源證券，公司已預(yù)告因證券投資創(chuàng)新品種等收入增加，07年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)800%，每股1元以上的收益已經(jīng)表明了績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)品質(zhì)。特別是公司收購(gòu)了期貨公司股權(quán)，期貨行業(yè)和證券行業(yè)的雙雙火爆，為其業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。尤其是，作為真正最直接受益創(chuàng)業(yè)板和股指期貨的上市公司，未來推出創(chuàng)業(yè)板和股指期貨的潛在利好，無疑將會(huì)對(duì)其股價(jià)有極大的提升力，目前超跌之時(shí)值得積極分批關(guān)注。

　　潛在利好一： 創(chuàng)業(yè)板和融資融券的真正直接受益者

　　管理層明確創(chuàng)業(yè)板將在今年推出的消息，使A股市場(chǎng)上掀起一股“創(chuàng)投”熱。市場(chǎng)炒作創(chuàng)投題材股最大的理由就是，各創(chuàng)業(yè)投資公司所參股的企業(yè)有可能獲得創(chuàng)業(yè)板上市資格，從而所投資股權(quán)會(huì)大幅增值。其實(shí)這炒的是一種預(yù)期，創(chuàng)業(yè)投資公司所參股的企業(yè)能不能獲得上市都是個(gè)“未知數(shù)”。但是創(chuàng)業(yè)板的推出，對(duì)券商而言卻是實(shí)實(shí)在在的利好，券商不但可以多了承銷費(fèi)收入的渠道，創(chuàng)新品種增加市場(chǎng)交投活躍下，傭金收入也有望增長(zhǎng)。因此，相比之下創(chuàng)業(yè)板為券商帶來的利好因素，要比其它所謂的創(chuàng)投概念股更直接更明顯收益。另外，管理層透露融資融券業(yè)務(wù)也有望在今年推出。今后券商就可以在政策規(guī)定下，把股票或資金融給投資者，賺取傭金及利息差價(jià)。這無疑又為券商增加了收入渠道。所以券商行業(yè)的明天依然值得看好，未來創(chuàng)業(yè)板的推出和融資融券政策的出臺(tái)，都將會(huì)引起券商股井噴。

　　潛在利好二：期貨交易火爆 股指期貨更有吸引力

　　根據(jù)FIA最新公布的2007年全球期貨期權(quán)交易統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)的期貨交易總量已占到全球市場(chǎng)的5%左右。單從商品期貨來看，中國(guó)的交易量占全球市場(chǎng)將近1/3的份額。除了交易量份額占比的上升，中國(guó)期貨市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度也讓全球市場(chǎng)望塵莫及。統(tǒng)計(jì)顯示，相比去年全球期貨交易量20%的增長(zhǎng)速度，中國(guó)的期貨交易量增長(zhǎng)超過了60%。 隨著中國(guó)股指期貨的推出，不難想見，將會(huì)吸引全球資本的蜂擁而至。而目前期貨市場(chǎng)的交易額在屢創(chuàng)新高，期貨公司正在開始復(fù)制券商行業(yè)的暴利。而A股市場(chǎng)上，參股期貨公司的個(gè)股也備受市場(chǎng)追捧，象那些目前每股業(yè)績(jī)僅幾分錢的期貨概念股，股價(jià)都站在20多元上方。(000562)宏源證券-----公司受讓華煜期貨100%的股權(quán)，并將其注冊(cè)資本增資至1億元。為直接分享商品期貨及未來股指期貨交易活躍，所帶來的巨額傭金收入鋪開了道路。目前已經(jīng)高達(dá)每股1元多的業(yè)績(jī)加上實(shí)質(zhì)性的期貨題材，不到30元的股價(jià)嚴(yán)重低估。

　　結(jié)論： 嚴(yán)重超跌 比價(jià)偏低反彈空間大

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股從53元下跌到目前30元左右，20多元的巨大跌幅已為大幅反彈留下了空間。最重要的是，該股已預(yù)告業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，07年每股收益將在1.30元以上。而目前市場(chǎng)上我們看到同題材的個(gè)股如，每股業(yè)績(jī)?yōu)?.07元的中國(guó)中期目前股價(jià)是37.77元；每股業(yè)績(jī)?cè)?元以下的廈門國(guó)貿(mào)目前股價(jià)是26元附近；每股業(yè)績(jī)僅0.172元的弘業(yè)股份目前股價(jià)是28元左右；每股業(yè)績(jī)不到1分錢的美爾雅目前股價(jià)都在20多元。因此每股業(yè)績(jī)高達(dá)1.30元的(000562)宏源證券，目前30元以下的股價(jià)，不管從市盈率角度還是同類題材股的比價(jià)關(guān)系上看，明顯價(jià)值被有所低估。特別是其屬于真正實(shí)實(shí)在在將直接受益創(chuàng)業(yè)板推出，及融資融券和期貨業(yè)興旺的個(gè)股，中短線均值得看好。技術(shù)上，該股周二低位放量走高，小雙底向上形態(tài)明顯，建議重點(diǎn)關(guān)注。