文/中國經濟50人論壇 楊偉民

　　不要為一時的變化而失去長遠的戰略方向，不能改變改革開放。經濟有些波動，這是市場經濟必然的狀態，只要搞市場經濟，必然有波動，搞計劃經濟也是必然有波動，這像人總要生病一樣，因此不要大驚小怪、驚慌失措，不要頻頻出手干預經濟。

　　2012年以來中國經濟的減速不能簡單的歸結為周期性的變化，也不能簡單的說是新周期的開始。任何一個國家發展到這個階段以后，都不可避免的會出現增長速度下滑。因為目前中國無論是需求的結構，還是供給的條件，與過去相比都發生了轉折性的變化。

　　我們過去高增長的需求結構是靠排浪式、低質、低價的消費去支撐，現在這種需求結構已經轉變。

　　另外，供給條件也發生了轉折性的變化，比如從勞動力的供給條件來說，2012年勞動力達到峰值以后，每年都要減少300多萬，有的時候400萬，也就是2012年到現在累積減少了2000多萬勞動力。這種需求減少和凱恩斯意義上的有效需求不足完全不是一回事，是中國人口結構的突變所帶來的。但是如果誤以為這是有效需求不足，按照凱恩斯理論很自然的是需求少了就刺激。

　　再看房子的供求。中國的問題在于，快速的城鎮化過程中，農村的房子被大量的閑置。目前農村閑置、空置的宅基地有三千萬畝，相當于現在城鎮居民所有的住宅用地。過去在農村拆了建、建了拆的需求很少了，農村孩子現在一結婚，就到縣城買房子。

　　當前中國經濟發展面臨三大結構性的失衡。一是實體經濟結構性供需失衡：實體經濟結構性供需失衡是因為要素配置的扭曲。大量的錢被僵尸企業和地方政府債務壓著出不來，很多錢是續貸，真正能夠支持新經濟活動創造GDP的貸款太少。僵尸企業正在加劇資源錯配。銀行和地方政府不愿意看到僵尸企業破產。因為由于銀行不能隨意抽貸，僵尸企業破產重組將使銀行不良貸款率上升。同時，對于地方政府，僵尸企業每年的增值還在。

　　為什么一方面獲利很多，但是又覺得錢很緊，因為相當一部分錢投入到了死庫容中，全是續貸。

　　二是金融和實體經濟的失衡，金融業過度發展。金融業越發達，實體經濟可能負擔就越重。中國現在實體企業一年至少付5萬-6萬利息，這是現在金融業的高峰。金融業的利潤比其他行業高很多。現在很危險的是，北大清華2016年的畢業生24%干金融去了，流入到制造業是4%，搞科研的只有11%，這是很麻煩的一件事情。當然還有一個是房地產和實體經濟失衡。

　　目前，國有企業去杠桿和清理地方債是目前去杠桿的兩個重點。

　　在實體經濟部門中，非金融企業杠桿率最高，非金融企業當中國有企業杠桿率最高。過去很多國企都要做大，而高負債就是國有企業“做大做強”口號的一個直接結果。國企去杠桿最重要的是要處置僵尸企業，讓債務消失。僵尸企業的形成與地方政府有關，同時跟銀行也有關系，銀行有不可推卸的責任。因為你當初為什么給它貸款呢？銀行不良貸款該沖銷掉就要沖銷掉，銀行該承擔責任要承擔責任。

　　還有就是地方政府，地方政府主要是隱性債務風險。地方政府規模之內的債務還在合理的范圍之內，但是隱性債務遠遠超出法定限額。2015年新預算法實施以來，由財政部對地方政府債務實行限額管理。但是很多地方政府各種變化花樣去借債，地方債的規模到底有多少，這個誰都說不清楚。

　　新一輪經濟改革開放中，應注意什么？一是穩中求進，不要急。大家說彎道超車，彎道超車容易翻車，翻車最容易是在彎道上，滑冰也是在彎道上容易滑倒。因此經濟任何時候都要按照規律，按照本身的發展規律來辦，而不要去超越階段。二是保持戰略定力。不要為一時的變化而失去長遠的戰略方向，不能改變改革開放。經濟有些波動，這是市場經濟必然的狀態，只要搞市場經濟，必然有波動，搞計劃經濟也是必然有波動，這像人總要生病一樣，因此不要大驚小怪、驚慌失措，不要頻頻出手干預經濟。三是要堅持久久為功，堅持一件事情，不要急于求成。高速發展的標桿是深圳，現在質量發展也有一個標桿是雄安。四是堅持底線思維，底線不能碰。比如說金融，風險是底線，這是不能碰。脫貧也是一條底線，不能破，等等。

　　(本文作者介紹：中央財經領導小組辦公室副主任。)