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　　來源：價值線

　　本周市場陷入調(diào)整，4282只股票下跌，妖股繼續(xù)退潮。

　　3成股票股價已跌回9月，11月15日收盤價低于9月30日時的收盤價的共有1700余股，占整個A股近32%。

　　104只股票從9月24日以來的最高點回撤超30%，前期重組、化債等概念的妖股跌幅名列前茅。

　　平安證券表示：A股市場正在從游資風(fēng)格向常態(tài)化回歸。

　　妖風(fēng)過后，該如何尋找真正的“大而美”、“小而美”？

　　妖風(fēng)散？

　　上周，A股遭遇劇烈調(diào)整，其幅度自9·24以來僅次于國慶長假后首周的高位回撤，上證指數(shù)跌3.52%，報3330.73點；創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%，報2243.62點；深證成指跌3.7%，報10748.97點。

　　個股方面更是慘不忍睹，本周4282只股票下跌，4只股票周跌幅超30%，另有24只股票周跌幅超20%。

　　本周A股跌幅TOP10

　　（注：不含9·24以來上市新股）

　　近期有媒體統(tǒng)計顯示，已有3成股票股價“跌回9月”。截至11月15日收盤，累計共有1700余股收盤價低于9月30日時的收盤價，占整個A股近32%。

　　最慘的是此前瘋狂上漲的妖股們。11月起，市場風(fēng)云突變，高位人氣股集體跳水，市場傳出從嚴(yán)監(jiān)管“妖股”。同時有機構(gòu)提醒，追漲殺跌，跟風(fēng)炒作人氣股，容易在牛市虧錢。

　　價值線研究院統(tǒng)計了A股自9月24日以來最高點回撤情況，已有1只股價較最高點腰斬（*ST卓朗（維權(quán)）），104只股票從最高點回撤超30%。

　　回撤前10名單中充斥著此前我們耳熟能詳?shù)目儾钛蓚儯缰亟M概念的雙成藥業(yè)、華立股份、中化巖土（維權(quán)）、旭杰科技、光智科技；化債概念的青島金王、成都路橋等。

　　A股9·24以來最高點回撤TOP10

　　除*ST卓朗外，剩余9只股票在經(jīng)歷大幅回撤后，自9月24日以來的漲幅仍在100%以上。未來腥風(fēng)血雨或仍將繼續(xù)，最終結(jié)局就是一地雞毛。

　　有投資者稱：重組概念之前的上漲，讓人有種感覺，中國最牛逼的高科技公司，最牛逼的制造業(yè)公司、最牛逼的固國有資產(chǎn)都沒上市．．．他們就是等著被垃圾上市公并購，做“活雷鋒”來的。

　　價值線此前數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，9月24以來這些漲幅前列公司的大多屬于靠講故事的“妖公司”。

　　以創(chuàng)業(yè)板為例，創(chuàng)業(yè)板中漲幅前10的公司中一半是虧損，其他5家滾動市盈率也都超過100。此外，這些公司最新一季市盈率不少都大于滾動市盈率，說明尚未迎來業(yè)績拐點，市盈率根本沒辦法看。

　　投資者不禁要問，靠這樣類型的公司能支撐起跨年行情嗎？若未來行情繼續(xù)走向縱深。真正的科技中的小而美、大而美在哪？

　　妖風(fēng)過后，如何尋找

　　“大而美”、“小而美”？

　　此前妖風(fēng)盛行的另一個原因是，3季報A股公司業(yè)績普遍不佳，從結(jié)構(gòu)上來看，成長和小盤板塊的實際盈利增速較分析師一致預(yù)期水平仍有非常明顯的差距。

　　10月宏觀經(jīng)濟指標(biāo)多數(shù)向好，國家統(tǒng)計局11月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.3%，環(huán)比增長0.41%；全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長6.3%；社會消費品零售總額45396億元，同比增長4.8%，四季度增長有望回升。

　　在這種情況下，此時妖風(fēng)退潮，對于真正有預(yù)期、有業(yè)績的“大而美”、“小而美”來說，可能是一個好機會。妖股漲得快，但跌起來也快；而優(yōu)質(zhì)龍頭走得慢，但容易走得遠！

　　有市場人士稱：近期關(guān)注公司需要主要滿足以下三點

　　1、首先行業(yè)必須面向未來；

　　2、技術(shù)上有干貨，行業(yè)或者細分賽道內(nèi)要有地位；

　　3、最好還要有業(yè)績釋放，不能一直靠講故事。

　　未來，哪些板塊或公司符合這一要求？值得投資者逢低布局？

　　價值線對近期部分熱門板塊進行了梳理：

　　固態(tài)電池：重大事件密集發(fā)布

　　11月5日，華為公布硫化物固態(tài)電池相關(guān)專利；

　　11月6日，媒體報道稱寧德時代全固態(tài)電池研發(fā)團隊已達到1000人以上，目前已進入20Ah產(chǎn)品試制階段；

　　11月7日，太藍新能源攜手長安汽車發(fā)布無隔膜固態(tài)電池技術(shù)；

　　11月10日，衛(wèi)藍新能源與華發(fā)集團簽訂合作協(xié)議，將在珠海開展固態(tài)電池生產(chǎn)制造；

　　11月15日，欣界能源發(fā)布獵鷹鋰金屬固態(tài)電池；

　　近日，億航智能EH216-S完成全球首個固態(tài)電池EVTOL飛行測試……

　　興業(yè)證券指出：固態(tài)電池逐步替代現(xiàn)有鋰電池空間廣闊。低空經(jīng)濟發(fā)展迅速，eVTOL等新產(chǎn)品對鋰電池能量密度要求提升，為固態(tài)電池打開需求新空間。首推固態(tài)電池研發(fā)布局早、研發(fā)保持高投入的寧德時代，建議關(guān)注有固態(tài)電池規(guī)劃的國軒高科、鵬輝能源、南都電源；中游材料環(huán)節(jié)建議關(guān)注容百科技、廈鎢新能，建議關(guān)注布局硫化物電解質(zhì)研發(fā)的公司有研新材等。

　　相關(guān)上市公司動態(tài)：

　　11月15日，恩捷股份在投資者交流活動中表示，公司在2021年初開始布局硫化物電解質(zhì)材料領(lǐng)域；

　　11月13日，納科諾爾在投資者交流活動中表示，公司與四川新能源汽車創(chuàng)新中心 簽署了《科研戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，以推動固態(tài)電池關(guān)鍵設(shè)備與工藝加速產(chǎn)業(yè)化。公 司在固態(tài)電池設(shè)備的研發(fā)方面，已陸續(xù)研發(fā)出高精度鋰帶壓延、負極補鋰、材料覆 合一體機等設(shè)備，超高壓設(shè)備、等靜壓設(shè)備正在研發(fā)中 ；

　　11月13日，天奈科技在投資者交流活動中表示，目前固態(tài)電池的研發(fā)體系中對公 司 CNT 產(chǎn)品的要求更高，對 CNT 的需求量也是上升的，目前市場上研究及開發(fā) 類固態(tài)、半固態(tài)、全固態(tài)的電池廠家絕大部分都是公司的客戶 ……

　　國產(chǎn)AI芯片：摩爾線程接受上市輔導(dǎo)，創(chuàng)始人為英偉達前高管

　　11月，國產(chǎn)GPU（圖形處理器）獨角獸企業(yè)——摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（以下簡稱摩爾線程）開始接受上市輔導(dǎo)。在摩爾線程之前，芯片商燧原科技、壁仞科技都已在今年開啟了上市之路。摩爾線程成立于2020年10月，創(chuàng)始人為原英偉達中國區(qū)總經(jīng)理、英偉達全球副總裁張建中，一系列消息喚起了市場對于國產(chǎn)AI芯片的熱情。

　　A股相關(guān)股票梳理如下：

　　1．參股：

　　和而泰（持股比例1.244%）；

　　2．合作：

　　東華軟件：宣布與摩爾線程計劃共同建設(shè)國產(chǎn)GPU服務(wù)器基地，旨在提升國產(chǎn)GPU在云計算和數(shù)據(jù)中心的市場份額；

　　威星智能：和摩爾線程在“蘇堤”“春曉”等AI算力芯片領(lǐng)域緊密合作，共同構(gòu)建了貴安AI智算中心。

　　潤欣科技：潤欣科技與摩爾線程簽下了協(xié)議，負責(zé)其GPU的封裝測試。

　　東方材料：旗下子公司東方超算已與摩爾線程建立合作伙伴關(guān)系，布局國產(chǎn)高端芯片領(lǐng)域；

　　勝宏科技：已與摩爾線程建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系。

　　超圖軟件：與摩爾線程共同打造“摩爾線程全功能GPU加速三維GIS全國產(chǎn)解決方案”……

　　值得關(guān)注的是，上述板塊部分股票短期漲幅較大，投資者須注意相關(guān)風(fēng)險。

　　這個周末，還有哪些大事？

　　1、異動公告被取消？經(jīng)求證系誤讀

　　證監(jiān)會近日正式發(fā)布“市值管理14條”，有網(wǎng)友對比之前的征求意見稿，發(fā)現(xiàn)對于市場表現(xiàn)明顯偏離上市公司價值的，正式稿刪除了“依規(guī)發(fā)布股價異動公告”的要求，并據(jù)此解讀為取消異動公告。據(jù)接近監(jiān)管人士介紹，正式稿的修改一方面是因為交易所的規(guī)則已經(jīng)對股價異動公告有明確的要求，無需重復(fù)；另一方面是根據(jù)公開征求意見的反饋，原條文的寫法可能在實務(wù)操作中引發(fā)歧義，或被誤讀為董事會的責(zé)任僅限于按規(guī)定發(fā)布股價異動公告。

　　2、楊植麟：kimi每月用戶規(guī)模達到3600萬

　　月之暗面Kimi創(chuàng)始人楊植麟在接受《科創(chuàng)板日報》等媒體采訪時表示，目前kimi每月使用人數(shù)已達到3600萬，而且數(shù)據(jù)在持續(xù)增長。

　　3、深交所：本周對“*ST景峰”“ST加加”等近期漲幅較大的風(fēng)險警示股票進行重點監(jiān)控

　　深交所本周共對270起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對“*ST景峰”“ST加加”等近期漲幅較大的風(fēng)險警示股票進行重點監(jiān)控；共對20起上市公司重大事項進行核查，并上報證監(jiān)會6起涉嫌違法違規(guī)案件線索。

　　4、同花順：子公司直播業(yè)務(wù)推廣過程中存在暗示推薦個股等情形 被責(zé)令整改及暫停新增客戶3個月

　　同花順公告，子公司云軟件公司收到浙江證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》。云軟件公司存在營銷人員運用部分客戶成功案例、展示客戶稱贊截圖、個股過往業(yè)績等進行展示宣傳且缺乏風(fēng)險提示的情形；部分營銷、服務(wù)人員存在夸大、誤導(dǎo)性宣傳以及變相承諾收益的情形；部分提供投資建議人員存在未登記為證券投資顧問的情形；直播業(yè)務(wù)推廣過程中合規(guī)管控不到位且存在暗示推薦個股等情形；云軟件公司作為平臺運營主體在與證券公司合作開展投資咨詢服務(wù)過程中未盡到合規(guī)管理責(zé)任；與關(guān)聯(lián)公司合作開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)過程中合規(guī)管控不到位。浙江證監(jiān)局決定對云軟件公司采取責(zé)令改正、責(zé)令暫停新增客戶的行政監(jiān)督管理措施，整改及暫停期限為3個月。

　　5、晶華微：因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案

　　晶華微公告，公司收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案。

　　機構(gòu)最新觀點

　　中信證券（維權(quán)）：未來聚焦三類驅(qū)動因素

　　中信證券表示：未來聚焦三類驅(qū)動因素：政策與主題、行業(yè)景氣與格局改善、產(chǎn)品/技術(shù)的創(chuàng)新迭代。

　　1）政策與主題驅(qū)動的行業(yè)包括低空經(jīng)濟、SAF、氫能、合成生物學(xué)，目前處于發(fā)展早期，當(dāng)前市場規(guī)模雖不大但潛力充足；

　　2）軍工、半導(dǎo)體、核電、光伏等行業(yè)已渡過最早的初創(chuàng)期，投資機會主要由其產(chǎn)業(yè)內(nèi)的景氣變化和格局改善驅(qū)動；

　　3）第三類驅(qū)動主要是產(chǎn)品/技術(shù)的創(chuàng)新與迭代，看好固態(tài)電池、硅基負極、鋰電回收、AI手機、汽車輕量化、非晶電機、電子皮膚、萃取法鈦白粉、丁二烯法己二腈等新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新趨勢的發(fā)展帶來相應(yīng)的材料需求彈性。

　　平安證券：市場或從炒題材氛圍走出

　　A股市場正在從游資風(fēng)格向常態(tài)化回歸，國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)既減弱了市場對政策預(yù)期的博弈，又有助于市場向基本面現(xiàn)實回歸。

　　當(dāng)基本面趨勢向下，更有利于博弈政策預(yù)期反轉(zhuǎn)和題材炒作，當(dāng)基本面有企穩(wěn)跡象時績優(yōu)標(biāo)的的相對優(yōu)勢則會體現(xiàn)。市場可能將逐步從博弈低位資產(chǎn)和題材炒作的氛圍中走出。

　　招商證券：四季度進入業(yè)績修正和年底估值切換的階段

　　本周A股市場指數(shù)表現(xiàn)不佳，主要原因如下：（1）美元指數(shù)持續(xù)走高，匯率承壓；（2）美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普組建其外交政策和國家安全團隊，或?qū)⑷蚊辔粚θA強硬派官員；（3）日成交額降低，市場持續(xù)縮量；（4）高位題材股集體回調(diào)。

　　展望后市，在前期中小風(fēng)格占優(yōu)之后，隨著中小風(fēng)格補漲到位，四季度進入業(yè)績修正和年底估值切換的階段、ETF目前已經(jīng)逐漸深入人心、中證A500進入批量建倉期，大盤、質(zhì)量風(fēng)格有望在最后兩個月重新回歸。

　　一、本周A股重要交易數(shù)據(jù)

　　A、滬深交易所

　　1、500億市值以上公司本周漲幅TOP5

　　2、100-500億市值公司本周漲幅TOP5

　　3、100億市值以下公司本周漲幅TOP5

　　4、本周跌幅TOP5

　　B、北交所

　　1、北交所公司本周漲幅TOP5

　　2、北交所公司本周跌幅TOP5

　　注：漲跌幅榜不含30日內(nèi)上市新股及ST股、股價面值低于1元的股票

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責(zé)任編輯：王若云