12月1日，由新浪財經主辦的“2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師頒獎盛典”在線上隆重舉行。券商基金行業大佬、研究領域大咖線上齊聚。

　　大會上，第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師榜單也正式出爐。今年共頒出37個獎項，包括3個機構獎項：最佳研究機構、最佳行業研究機構、最具特色研究機構，以及34個行業獎項。

　　第三屆新浪財經金麒麟建筑業最佳分析師獲獎名單如下：

　　第一名 興業證券研究團隊（孟杰、黃楊、王翩翩）

　　第二名 國盛證券研究團隊（何亞軒、夏天、楊濤、程龍戈、廖文強）

　　第三名 長江證券研究團隊（畢春暉、李家明）

　　第四名 天風證券研究團隊（鮑榮富、王濤、武慧東）

　　第三屆新浪財經金麒麟建筑業新銳分析師獲獎名單如下：

　　第一名 廣發證券研究團隊（尉凱旋（核心成員））

　　第二名 海通證券研究團隊（張欣劼、李富華）

　　第三名 太平洋證券研究團隊（王介超、任菲菲）

　　以下為第三屆新浪財經金麒麟建筑業最佳分析師研究觀點回顧：

　　第一名興業證券孟杰研究團隊

　　未來上市建筑民企進行“混改”是大勢所趨。（1）未來建筑行業供需新格局：需求端呈現“下游投資增速持續下行”新常態，供給端呈現“央國企龍頭逐步擠占民企市場份額，加速供給側出清”新格局。（2）未來民企在傳統和新興業務領域都處于劣勢，缺乏增長和轉型的動力，市場份額將逐步被央國企龍頭擠占：在傳統建筑業務“紅海”領域，需求萎縮、競爭加劇更明顯，民企市場份額將繼續下滑；在新興建筑業務“藍海”領域，民企同樣缺乏足夠資源去拓展新賽道機遇。未來供需新格局下，越來越多建筑民企將面臨核心主業下滑、錯失新興賽道的問題，缺乏增長和轉型動力。同時部分民企持續面臨質押問題和資金壓力。（3）上述驅動“混改”的四大動力將一直存在，一直驅動上市建筑民企進行“混改”：預計未來越來越多民企可能選擇實施“混改”，有望在實力雄厚的新進實控人或重要股東的支持下，獲取新資源、拓展新區域、進軍新賽道，提高核心競爭力，實現轉型升級。

　　第二名國盛證券何亞軒研究團隊

　　新能源工程快速增長，成為電源投資主力。2020年新增裝機中非化石能源占比約為70%，風電、光伏等已經成為投資主力，帶動電源投資快速增長，長期仍有很大發展空間。建筑央企積極把握新能源工程發展機遇，憑借資金、技術等優勢，在大型光伏、風電、核電等項目上有望占據領先地位。部分電力央企布局新能源電站運營潛力大。部分電力央企資金實力雄厚，憑借投資、設計、施工、運營一體化的產業鏈優勢，未來持續布局新能源電力投資運營潛力大，目前已經有較好基礎。中國電建20年底控股并網裝機容量16GW，80%是清潔能源，行業領先；中國能建20年控股裝機容量2.9GW，同比大幅增長87%。兩公司均計劃十四五加大投資力度。

　　第三名長江證券畢春暉研究團隊

　　近年鋁模板滲透率正快速提升，其背后主要有兩大驅動力：1）在高層建筑領域已具備經濟效益，由于高層建筑模板重復利用次數較高，為此其均攤價格相對周轉次數低的木模板更具優勢；2）政策推動，鋁模板不存在現場改裝切割，拆除后不產生現場垃圾，報廢后可回收且殘值高，出于環保考慮，近年中央及地方持續出臺相關政策推廣其應用。目前鋁模板行業需求仍處于快速擴容階段，這一階段絕大部分參與者均可享受行業成長紅利，企業發展仍以“跑馬圈地”模式為主。

　　第四名天風證券鮑榮富、王濤研究團隊

　　建議繼續沿低估值藍籌和裝配式兩條主線挖掘建筑行業投資機會，近期市場對于節后較好的復工復產以及兩會的政策催化關注度抬升，對低估值的建筑板塊或具一定催化作用，而市場風格切換下，低估值的建筑板塊具備高性價比，推薦基建（地方國企、基建設計、央企藍籌）/房建價值品種，中長期角度繼續推薦高景氣裝配式建筑產業鏈（鋼結構、設計、構件等）。

　　以下為第三屆新浪財經金麒麟建筑業新銳分析師研究觀點回顧：

　　第一名廣發證券尉凱旋（核心成員）研究團隊

　　“碳中和”背景下建筑業升級持續推進，BIPV、專業工程智能制造以及裝配式均為重點受益領域。建筑全過程的碳排放在全部碳排放中占比達到一半，外加傳統建筑工程行業增長空間有限，在“碳達峰”、“碳中和”的背景下，建筑業急需轉型升級。2020年的裝配式建筑行業滲透率及市場認知度提升，考慮到未來裝配式行業滲透率有望進一步提升，龍頭公司未來成長性較強。尤其是鋼結構加工領域，目前龍頭企業鋼構規模優勢明顯。而內裝領域發展階段相對較早，但裝修行業發展瓶頸已越來越大，工業化內裝有助于行業從分散邁向集中。BIPV 即光伏建筑一體化，其在建筑外觀、設計壽命、屋面受力、防水可靠性和施工難度與速度等方面均領先于BAPV，更加契合“碳中和”的趨勢，是實現綠色建筑的重要途徑之一。像傳統的水泥工程、冶金工程以及化學工程等專業工程領域，頭部公司的競爭優勢明顯強于其他企業，且在目前碳減排以及制造業升級的背景下，自身的優勢將進一步凸顯，智能制造、綠色制造都是未來的發展方向。

　　第二名海通證券張欣劼研究團隊

　　行業進入高質量發展階段，關注優質龍頭。目前投資增速進入下行趨勢已是共識，預計行業競爭將更加激烈，在此背景下公司的資產質量顯得更加重要。建筑行業正從高速增長階段轉向高質量增長階段，結合公司資產質量與行業邏輯，我們建議關注：1）建筑工業化是確定性趨勢，推薦優質裝配式建筑龍頭；2）受益于國內制造業投資復蘇以及海外經濟復蘇企業；3）業績穩定增長，競爭實力被顯著低估的企業。

　　第三名太平洋證券王介超研究團隊

　　減隔震行業作為建筑產業鏈的新興技術，不但可以“防災減災”和構建“韌性城市”還可以“綠色降碳”，能夠有效幫助7度、8度以及9度地區的建筑物節省鋼材水泥等材料用量，進而有效控制碳排放，有望為我國“碳達峰、碳中和”目標貢獻有效力量，同時“減隔震”綠色建筑設計技術有望獲得快速應用，“被動”向“主動”的切換將加快滲透并擴大應用范圍，行業發展前景將更樂觀，樂觀、中性、悲觀三種假設測算下每年行業空間有望看到1100/710/515億，遠高于我們之前預測的300-400億。

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責任編輯：馬婕