今天，2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經(jīng)金麒麟最佳分析師頒獎盛典正在進行。長城基金首席經(jīng)濟學(xué)家向威達主旨演講。
向威達認(rèn)為，短期內(nèi)市場以震蕩鞏固為主要格局，A股系統(tǒng)性風(fēng)險不大。逢低重點關(guān)注新能源、汽車電動化智能化、半導(dǎo)體為代表的科技股以及軍工這四大產(chǎn)業(yè)鏈。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈和汽車電動化產(chǎn)業(yè)鏈的個別環(huán)節(jié)和標(biāo)的可能有分化風(fēng)險，未來幾個月可以更加重視軍工產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈以及電子元器件。
當(dāng)前已經(jīng)是農(nóng)業(yè)板塊相對十分底部的時刻，政策大拐點已經(jīng)出現(xiàn)，農(nóng)業(yè)板塊長期向好的格局已經(jīng)開始形成，值得高度關(guān)注。
臨近年底，未來兩三個月可逢低關(guān)注白酒、食品飲料的投資機會，關(guān)注新冠特效藥相關(guān)，明年可重點關(guān)注旅游、航空、交運餐飲相關(guān)的投資機會。
以下是發(fā)言全文：
各位觀眾朋友，大家晚上好：
我是長城基金的向威達。
在經(jīng)歷了9月中旬以來的市場震蕩后，近期A股走出了震蕩向上格局，這表明，市場對此前的大部分利空已經(jīng)消化，市場情緒正在修復(fù)，也吻合了我們近期一直強調(diào)的兩個觀點：一是短期內(nèi)市場以震蕩鞏固為主要格局，二是A股系統(tǒng)性風(fēng)險不大。
在這種環(huán)境下，我們認(rèn)為可繼續(xù)逢低重點關(guān)注新能源、汽車電動化智能化、半導(dǎo)體為代表的科技股以及軍工這四大產(chǎn)業(yè)鏈。
從短期機會出發(fā)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈和汽車電動化產(chǎn)業(yè)鏈的個別環(huán)節(jié)和標(biāo)的可能有分化風(fēng)險，未來幾個月可以更加重視軍工產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈以及電子元器件。軍工產(chǎn)業(yè)鏈的長期景氣基本不受經(jīng)濟波動的影響，建設(shè)軍事強國之路對軍工產(chǎn)業(yè)鏈的要求十分迫切。電子元器件方面，當(dāng)前其估值并不處在歷史高位，除了傳統(tǒng)的3C產(chǎn)品外，汽車半導(dǎo)體、汽車電子、軍工電子、可穿戴設(shè)備、萬物互聯(lián)乃至元宇宙概念都會對電子元器件提出更多更高的要求。同時，元宇宙和鴻蒙概念給整個TMT板塊乃至網(wǎng)絡(luò)安全、知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來了新的投資機會和深遠影響。
臨近年底，未來兩三個月可逢低關(guān)注白酒、食品飲料的投資機會，關(guān)注新冠特效藥相關(guān)，明年可重點關(guān)注旅游、航空、交運餐飲相關(guān)的投資機會。
此外，近期農(nóng)業(yè)部正式公布了與轉(zhuǎn)基因相關(guān)的幾個重要文件，引起了資本市場的強烈關(guān)注。我們認(rèn)為，轉(zhuǎn)基因相關(guān)政策出臺是中國農(nóng)業(yè)革命的一個重要里程碑，標(biāo)志著中國由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)走向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，具有深遠的歷史意義和重大的現(xiàn)實意義。短期看，農(nóng)業(yè)股業(yè)績兌現(xiàn)時間確實具有不確定性，轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化正式啟動可能要到2022年年底或2023年，但當(dāng)前已經(jīng)是農(nóng)業(yè)板塊相對十分底部的時刻，政策大拐點已經(jīng)出現(xiàn)，農(nóng)業(yè)板塊長期向好的格局已經(jīng)開始形成，值得高度關(guān)注。
展望四季度和明年上半年，無論是投資還是消費，短期暫時看不到非常樂觀的因素。今年的出口同比增速持續(xù)超越市場預(yù)期，基數(shù)效應(yīng)會導(dǎo)致明年的出口同比增速會有一定的不確定性。因此，明年上半年GDP同比增速有較大的壓力。
但是，目前有關(guān)部門和地方政府已經(jīng)開始出臺了一些穩(wěn)增長的措施。雖然目前還沒有看到非常明確和積極的貨幣寬松信號，但金融市場的流動性環(huán)境并不緊張，短期利率與長期利率都比較平穩(wěn)。
三季度貨幣政策執(zhí)行報告明確提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，以我為主，穩(wěn)字當(dāng)頭，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性。貨幣政策合理充裕的定調(diào)沒有變也不會變，而且歷年1、2月份和一季度都是銀行信貸投放和流動性環(huán)境最好的時期，年底中央經(jīng)濟工作會議和明年全國兩會之前都是市場對政策的預(yù)期比較活躍的時期。上市公司三季報披露結(jié)束以后，上市公司進入業(yè)績真空期，來自業(yè)績的利空影響不多。美聯(lián)儲公布減少購債規(guī)模后美股反而繼續(xù)創(chuàng)新高，也說明市場系統(tǒng)性風(fēng)險不大。綜上所述，我們維持之前的判斷，對A股當(dāng)前的震蕩調(diào)整不必過于悲觀恐慌，年底依然可能有階段性跨年行情。
責(zé)任編輯：常靖蕾
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