12月1日，由新浪財經主辦的“2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師頒獎盛典”在線上隆重舉行。券商基金行業大佬、研究領域大咖線上齊聚。
大會上，第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師榜單也正式出爐。今年共頒出37個獎項，包括3個機構獎項：最佳研究機構、最佳行業研究機構、最具特色研究機構，以及34個行業獎項。
第三屆新浪財經金麒麟建筑材料行業最佳分析師獲獎名單如下：
第一名 長江證券研究團隊（范超、張佩、李金寶、李浩、張弛）
第二名 廣發證券研究團隊（鄒戈、謝璐）
第三名 興業證券研究團隊（李陽）
第四名 國盛證券研究團隊（黃詩濤、房大磊、石峰源）
第五名 中泰證券研究團隊（孫穎）
第六名 天風證券研究團隊（鮑榮富、王濤、武慧東）
第三屆新浪財經金麒麟建筑材料行業新銳分析師獲獎名單如下：
第一名 招商證券研究團隊（鄭曉剛、于澤群）
第二名 申萬宏源證券研究團隊（戴銘余、劉曉寧、酈悅軒等）
第三名 西南證券研究團隊（沈猛）
以下為第三屆新浪財經金麒麟建筑材料行業最佳分析師研究觀點回顧：
第一名長江證券范超研究團隊
建材行業已進入到新的發展階段——周期扁平化且集中加速化的大時代，外部驅動除了來自需求側變化，也來自供給側變化。建筑材料更加安全與環保是時代的要求，行業標準提升將推動建筑材料從不夠規范逐步走向規范，從供給端助力行業走向規范與集中。
第二名廣發證券鄒戈研究團隊
玻璃行業進入新周期。（1）平板玻璃：浮法玻璃價格拐點帶來2021 年業績彈性值得期待，從三個維度綜合選擇彈性大的品種，浮法玻璃收入占比高的公司；浮法玻璃每重箱市值低的公司；考慮到原材料純堿價格上漲，優選具備純堿資源，或者可以通過采購海外純堿來平滑國內純堿價格上漲的影響。（2）光伏玻璃：光伏玻璃目前仍是成長性較好的朝陽行業，而且目前又處于價格周期底部，投資策略上，優選兼具競爭優勢（低成本）和擴張能力（有快速擴張的意愿和能力）的優質企業。
第三名興業證券李陽研究團隊
我們認為銠價對玻纖龍頭影響有限，主因：①銠非必須，或可使用鋯彌散增強；②當前漏板普遍為 10%銠，可降低至 5%或無銠漏板（漏板更換頻率增加，但僅做重新加工，費用可控）；③龍頭企業當前銠儲備足夠周轉（基本配備一年周轉量）；④鉑銠回收意愿增加；⑤高銠價或難以長時間延續。對于小企業來說，無技術和銠粉儲備，或受限于行業資金壁壘提升，對沖玻纖價格高景氣帶來的新建窯爐意愿。
第四名國盛證券黃詩濤研究團隊
基數效應下，下半年經濟增速回落，而疫情反復帶來的供給缺口推動通貨膨脹上升，緊縮預期揮之不去。隨著疫苗接種鋪開和供給恢復，全球供需缺口或縮小，進入補庫存階段，通貨膨脹壓力下的緊縮預期有望緩解。經濟需求仍然強勁，美國地產景氣仍處向上的大周期。中國貨幣政策堅持穩字當頭，整體經濟環境較為溫和穩定。基建溫和復蘇，地產端仍具韌性，竣工有望持續修復，二手房交易貢獻彈性。
第五名中泰證券孫穎研究團隊
短期看，行業景氣度仍處在上行通道。需求：春節海外需求恢復，國內需求平穩，看好汽車、美國地產、家電、電子等需求。海內外價格仍在上行通道中。供給：21年全球有效產能或將保持小個位數增長，供需依然處于緊平衡態勢。
近期美國寒冷天氣導致天然氣受影響，OC德州和墨西哥產線恢復正常仍需半個月左右。庫存：均處于歷史較低水平。
泰玻和巨石國內庫存天數約13天，巨石海外庫存下降快，山玻庫存10天左右。
中期看，1）需求：風電、新能源汽車總量將持續增長，玻纖滲透率將持續提升。隨著性價比優勢的凸顯，在建筑建材及工業領域也將拓展出新的應用場景。2）供給和競爭格局：新進入者在資金、技術方面缺乏積累，且退出成本極高，雖未有產能退出，但行業新增沖動在減弱。隨著行業集中度將進一步提高，中高端領域基本被前5家壟斷。3）成本：
巨石的成本競爭優勢在過去這2年在一定程度上被削弱（其實也僅是泰玻在追趕），但隨著智能制造投產、下一輪冷修技改推進（埃及和桐鄉），成本優勢將進一步被拉大，龍頭ROE有望提升。
長期看，玻纖行業具有成長性。1）需求：行業需求暫未出現天花板，玻纖作為替代性材料仍將發揮其性價比的優勢搶占市場。2）玻纖中高端領域的技術和成本（規模和技術共同驅動）沉淀，造就了非常強的先發優勢，后來者很難追趕。
第六名天風證券鮑榮富、王濤研究團隊
玻纖行業供需格局明顯優化，本輪景氣向上或更有持續性需求角度，我們認為我國玻纖需求增速與GDP 增速比例短期仍將維持在較高水平，中性情境假設下預計21 年我國玻纖需求量473 萬噸，同增21.6%。
中觀行業角度，主要領域（建筑、電子、交通）等滲透率均存在提升空間及動力，且對平價時代風電行業發展節奏不悲觀，玻纖需求短期有支撐，長期有空間。供給角度，不考慮冷修/關停帶來的產能減少，預計21/22 年新增產能分別為55/33 萬噸，較18-19 年供給投放節奏已有大幅放緩，且玻纖行業“十四五”規劃有望帶動行業產能中長期進入有序擴張時代。供需格局較前期有明顯優化，判斷本輪行業景氣向上周期更有持續性。
以下為第三屆新浪財經金麒麟建筑材料行業新銳分析師研究觀點回顧：
第一名招商證券鄭曉剛研究團隊
重點關注C端議價能力較強可轉嫁成本的優質龍頭、通過縱向一體化或規模效應獲得成本端相對優勢的龍頭企業。目前地產調控維持收緊，精裝修滲透速度放緩，但地產集中趨勢不變。目前消費建材行業仍以供給為主導因素，上市公司龍頭利用再融資優勢繼續演繹擴產和拓品類邏輯，進一步鞏固自身地位，各子行業集中度均持續提升，行業相互滲透為大勢所趨。
第二名申萬宏源證券戴銘余研究團隊
布局“3+1” （參考18年的3條主線和21年獨有的1條主線） ， 基本面相對穩定且安全邊際高（估值彈性?。┑乃帻堫^；高分紅、優質現金流且具備深厚渠道護城河的C端龍頭抱團機會（18年2B殺估值、2C抱團）；2B細分賽道龍頭超跌后的長期戰略配置機會（估值彈性大，但集中度提升邏輯和增速無法證偽；供給端主要在中國的產業在21年全球經濟復蘇背景下供需關系優化的“+1”機會：PVC地板。
第三名西南證券沈猛研究團隊
“以鋁代木”趨勢明顯，滲透率快速提升，行業成長性高。當前鋁模板市場規模接近400億元，其中模板租賃年市場規模約140億元。鋁模板在建筑模板中滲透率約20%，在高層建筑中滲透率約30%，由于鋁模板在使用過程中成功規避了木模板（滲透率60%）周轉次數低、建筑垃圾排放量大、施工效果差（漏漿問題嚴重、混凝土表面不平整）等缺陷，在高層建筑中的經濟性日益突出。同時，多地政府推行“禁用木模板、提倡使用鋁模板等新材料”政策，鋁模板在高層建筑中持續主動（因經濟性）替代木模板，在低層建筑中逐步開始被動（政策要求）替代木模板，有望逐步形成全面替代木模板的格局，整體滲透率遠期有望提升至80%以上，行業成長性高。
責任編輯：馬婕
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