強源助企 ·?2025

2025新年伊始，上海期貨交易所（下稱上期所）啟動了“‘強源助企’——2025產(chǎn)業(yè)服務(wù)上期行”工作，持續(xù)推進各項產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作，以提升產(chǎn)業(yè)參與為目標(biāo)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，上期所以便利實體企業(yè)參與、降低交易成本為導(dǎo)向，依托上期“強源助企”等品牌，通過市場調(diào)研分析、制度機制優(yōu)化和市場服務(wù)配套等工作的相互融合、相互促進，構(gòu)建更加系統(tǒng)、高效的產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)體系。

在體系支撐下，上期所的產(chǎn)業(yè)服務(wù)離市場更近，跟企業(yè)更親，產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場的成本更低、路徑更短，意愿也更強。

打造產(chǎn)業(yè)服務(wù)綜合體系

2024年9月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》的通知提出，提升商品期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，制定實施產(chǎn)業(yè)客戶提升行動計劃。

據(jù)了解，從2023年開始，上期所便開展了“走一線、辦實事、優(yōu)生態(tài)”專項行動，2024年開始聚焦“走進行業(yè)龍頭企業(yè)”。通過一線調(diào)研，深入了解企業(yè)利用期貨衍生品工具現(xiàn)狀，研究分析企業(yè)參與期貨市場存在的難點痛點堵點，收集市場呼聲和企業(yè)意見建議，以此為基礎(chǔ)，形成優(yōu)化制度機制、提高服務(wù)能力的工作舉措，建立“市場調(diào)研—問題導(dǎo)向—優(yōu)化評價”閉環(huán)的工作機制。

2024年，上期所調(diào)研沙鋼集團、金川集團、云膠集團、國家管網(wǎng)集團、中遠海運集運、上港物流、天津港、國家電網(wǎng)等287家行業(yè)龍頭企業(yè)。以運行中的問題導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)服務(wù)中的短板弱項，進行調(diào)研走訪，分析找出妨礙產(chǎn)業(yè)客戶參與的主要矛盾，推動形成優(yōu)化運行機制、創(chuàng)新品種工具、提升參與便利性、加強市場培訓(xùn)等系列舉措，努力讓實體企業(yè)成為優(yōu)惠、創(chuàng)新、服務(wù)的最終受益人。

與此同時，上期所通過建立所內(nèi)、所外配套機制，通過多渠道多形式，對內(nèi)統(tǒng)籌推動產(chǎn)業(yè)服務(wù)相關(guān)工作、對外有效發(fā)揮專門委員會議事決策功能，相關(guān)機制有機協(xié)同，促進交易所產(chǎn)業(yè)服務(wù)質(zhì)效不斷提升。

對內(nèi)方面，形成產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作跨部門協(xié)調(diào)機制，統(tǒng)籌各業(yè)務(wù)口產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作落實落細、推動機制體制優(yōu)化迭代。對外方面，有效發(fā)揮交易所理事會下設(shè)的13個專委會的議事決策功能，從不同側(cè)面、不同角度為產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作獻良策、謀突破。

比如，品種上市審核委與產(chǎn)品委員會，研究國家戰(zhàn)略方向、順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，對擬上市交易品種審議和專題研究，加快新品種序列研發(fā)與上市推進，鼓勵更多企業(yè)積極參與期貨市場，提高參與深度與廣度；法律與調(diào)解、結(jié)算、交割等專委會推動交易所規(guī)則體系優(yōu)化，圍繞保證金收取、交割庫管理等重點問題討論，推動交易所業(yè)務(wù)創(chuàng)新方案完善；風(fēng)險管理、監(jiān)察等委員會通過課題研究等多種方式，促進期貨市場進一步提升風(fēng)險防控能力。

優(yōu)化制度機制 促進功能發(fā)揮

螺紋鋼和熱軋卷板期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊量均達到5年來歷史最高值，不銹鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊量達到上市以來歷史最高值……數(shù)據(jù)一方面反映了轉(zhuǎn)型升級中的鋼鐵產(chǎn)業(yè)對價格風(fēng)險管理的需求上升，另一方面也得益于鋼鐵期貨服務(wù)的不斷優(yōu)化。

2024年以來，上期所扎實推進鋼鐵期貨高質(zhì)量發(fā)展行動方案，持續(xù)跟蹤鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，通過拓展交割庫布局、豐富交割資源、優(yōu)化交割制度等方式完善交割服務(wù)，為鋼鐵企業(yè)參與期貨市場提供便利，緩解鋼鐵市場供需錯配矛盾，助力鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

“我們是西北地區(qū)首家鋼材交割庫，為西北地區(qū)近9000萬噸鋼鐵產(chǎn)能增加了參與期貨市場的機會。”中儲發(fā)展股份西安物流中心相關(guān)負責(zé)人表示。除此之外，上期所還增加了五礦無錫、中國物流、玖隆物流、中儲南京等鋼材期貨交割庫，交割區(qū)域從華東拓展至華南、華北、西北地區(qū)，加快了產(chǎn)品在全國范圍內(nèi)的貿(mào)易流通，有助于全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。

2024年，上期所新增交割庫14個、存放點37個，年內(nèi)新設(shè)山東港口、中石油等4家集團交割庫，新增注冊和認證品牌38個。想企業(yè)之所想，急企業(yè)之所急。

成本，一直是企業(yè)客戶關(guān)注的問題。一家大型金屬生產(chǎn)企業(yè)反映，期貨市場保證金較高，公司資金壓力很大。保證金是市場安全穩(wěn)定運行的重要防線，如何做到既防得住風(fēng)險，又最大限度為實體企業(yè)降成本？

“我們研究對比國外期貨市場經(jīng)驗，提出了一套符合中國期貨市場運行特點的差異化保證金方案，為實體企業(yè)參與期貨市場套期保值交易的保證金優(yōu)惠一個百分點，每天合計可以為實體企業(yè)保證金占用節(jié)省20億元至30億元。我們還根據(jù)產(chǎn)業(yè)需求，加強技術(shù)開發(fā)和流程優(yōu)化，實施‘二日交割’，縮短大部分品種交割時間，降低買賣雙方資金占用。” 上期所結(jié)算部負責(zé)人說。

2024年，上期所優(yōu)化機制體制的措施包括：對套保交易實施差異化保證金率和交易手續(xù)費減半優(yōu)惠；減免標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金的手續(xù)費，免收所有實物交割品種交割手續(xù)費，取消黃金出入庫費，實現(xiàn)全品種（除黃金外）到期交割業(yè)務(wù)發(fā)票電子化。

一個個“接地氣”“有溫度”的改革創(chuàng)新，讓企業(yè)參與期貨市場的成本更低、路徑更短，意愿也更強了。截至2024年11月底，上期所參與交易的產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)同比增加約16%，重要品種產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比與國際一流交易所基本持平。

深化產(chǎn)業(yè)服務(wù) 凝聚市場合力

引導(dǎo)實體產(chǎn)業(yè)運用期貨工具定價交易、管理風(fēng)險、配置資源，服務(wù)是重中之重。上期所依托上期“強源助企”等品牌，凝聚各方合力，共同深耕期貨市場，努力使各類資源直達實體企業(yè)，并形成定期向市場發(fā)布產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作的機制，“開門做服務(wù)”。

2023年，上期所整合推出上期“強源助企”產(chǎn)業(yè)服務(wù)品牌，旨在通過做大做強市場基礎(chǔ)，推動市場建設(shè)發(fā)展，優(yōu)化市場服務(wù)、降低交易成本等市場化手段，鼓勵更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極探索、了解、利用期貨衍生工具，助力企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

2024年，上期“強源助企”市場培育項目涉及氧化鋁、白銀、不銹鋼、20號膠、原油、集運指數(shù)（歐線）等期貨品種和“穩(wěn)價訂單”工具，鼓勵參與企業(yè)在現(xiàn)貨貿(mào)易中運用期貨價格進行定價或運用期權(quán)工具管理價格風(fēng)險。

在服務(wù)龍頭企業(yè)方面，上期所高質(zhì)量建設(shè)上期“強源助企”產(chǎn)融服務(wù)基地，發(fā)揮龍頭企業(yè)示范效應(yīng)，提升產(chǎn)業(yè)鏈參與水平。2024年，上期所新設(shè)76家產(chǎn)融服務(wù)基地，達121家，其中產(chǎn)業(yè)類基地85家，產(chǎn)融服務(wù)類基地36家。截至12月底，上期所依托產(chǎn)融服務(wù)基地全年組織針對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)培訓(xùn)活動91場。產(chǎn)融服務(wù)基地在普及推廣期貨工具、交流分享行業(yè)經(jīng)驗、合作開展企業(yè)培育、提升中介機構(gòu)專業(yè)水平、開展課題研究合作等方面的功能逐步發(fā)揮，漸成“燎原之勢”。

在開展有針對性的產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)方面，上期所持續(xù)推進“企業(yè)深耕計劃”，結(jié)合不同企業(yè)需求舉辦多層次培訓(xùn)活動。比如，針對航運相關(guān)企業(yè)風(fēng)險管理需求，實施集運指數(shù)（歐線）期貨“啟航工程”市場培育行動，境內(nèi)外累計組織或參加各類會議活動40余場，向?qū)嶓w企業(yè)推廣集運指數(shù)（歐線）期貨風(fēng)險管理內(nèi)容，增強產(chǎn)業(yè)客戶運用期貨工具的能力。

在支持中介機構(gòu)開發(fā)產(chǎn)業(yè)客戶方面，持續(xù)組織開展針對期貨從業(yè)人員的培訓(xùn)班 “上期大學(xué)堂——從業(yè)人員強化班” 21場，助力中介機構(gòu)提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力；“走進高校系列”聯(lián)合高校舉辦培訓(xùn)，針對期貨公司的業(yè)務(wù)和研究崗位人員講授了專門課程，來自110家會員單位的261名學(xué)員參加；“會員同行”合作辦會有序推進，共支持期貨公司舉辦各類線上線下活動842場，對產(chǎn)業(yè)企業(yè)開展調(diào)研和定向培訓(xùn)活動125場，梳理發(fā)布產(chǎn)業(yè)服務(wù)優(yōu)秀案例40多個。

上期所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步，上期所將始終堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，把實體企業(yè)風(fēng)險管理的需求作為期貨市場改革創(chuàng)新的動力和源泉，持續(xù)提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作質(zhì)效。

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