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　　回首過去一年，理財(cái)產(chǎn)品爆雷、上市公司借道財(cái)務(wù)公司輸血、變相高利貸隱現(xiàn)等諸多金融亂象，正如一座座“冰山”，突兀而立。

　　冰山理論認(rèn)為，自然界中我們看到的冰山，只是漂浮在海面上的很小一部分，占總體積的八分之一，冰山更多部分是潛藏在海平面下的。而這些隱藏的部分往往是冰山存在的根基。

　　回首過去一年，理財(cái)產(chǎn)品爆雷、上市公司借道財(cái)務(wù)公司輸血、變相高利貸隱現(xiàn)等諸多金融亂象，正如一座座“冰山”，突兀而立。但若循著線索挖掘冰山之下，這里隱藏著與經(jīng)濟(jì)社會(huì)更深度的關(guān)聯(lián)。今年我有幸參與了其中多個(gè)選題調(diào)查，遵循新聞專業(yè)主義原則去探索水面之下的“山體”，甚至冰山周圍“水流”對(duì)冰山的影響，嘗試著更真實(shí)、客觀地反映事實(shí)的來龍去脈，向受眾及市場各方還原事實(shí)真相，并希望以專業(yè)報(bào)道的力量推動(dòng)事件更好地解決。

　　亂象背后的人

　　所有財(cái)經(jīng)新聞的最末梢，就是人。在這一年的采訪中，我接觸到形形色色的人，投資人、操盤者、舉報(bào)人……他們既是我進(jìn)行財(cái)經(jīng)事件調(diào)查時(shí)最關(guān)鍵的突破口，又為我的報(bào)道提供了生動(dòng)的素材。

　　印象最深的是今年“3·15”期間，我在編輯指導(dǎo)下進(jìn)行的一組變相高利貸報(bào)道。雖然此前已經(jīng)進(jìn)行了系列亂象的追蹤，但背后的操盤模式與借貸者動(dòng)機(jī)，一直隱于迷霧中。

　　年初，我收到一名讀者的爆料稱，我們曾經(jīng)報(bào)道過的多個(gè)變相高利貸平臺(tái)，背后都存在同一家操盤方的身影，并提供了一些線索。

　　為了驗(yàn)證他的說法，我在一個(gè)多月的時(shí)間里進(jìn)行了大量的資料搜集工作，同時(shí)潛入借款人聚集的群組，定位了20余家當(dāng)時(shí)市場上較為活躍的“擔(dān)保系”借貸平臺(tái)，并進(jìn)一步摸排這些平臺(tái)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、放款方等信息。根據(jù)調(diào)查獲得的信息，我繪制了關(guān)系圖，發(fā)現(xiàn)很多家“擔(dān)保系”借貸平臺(tái)都與三家小貸公司有關(guān)，并追蹤到是由一家公司操盤。

　　通過與多名行業(yè)人士交流、分析操盤公司的運(yùn)作模式，我們進(jìn)一步揭秘了變相高利貸平臺(tái)在市場上隱蔽生長、快速復(fù)制擴(kuò)張的模式。

　　而再往下追溯，盡管嚴(yán)監(jiān)管三令五申，但這類業(yè)態(tài)仍然能夠迅速“跑馬圈地”，更深層次的原因是，即便年化利率高達(dá)100%以上，也有無數(shù)選擇借入變相高利貸的借貸人。

　　他們是什么人呢？有一位借貸人是985畢業(yè)生，曾經(jīng)在外企工作。他在私下交流時(shí)告訴我，早先借貸是因?yàn)橐痈軛U做投資，后來投資失敗，信用也出問題，能借的渠道只剩下這種變相高利貸平臺(tái)。

　　在采訪過程中，我發(fā)現(xiàn)這類平臺(tái)的借貸人往往是在正常渠道無法借到資金，才“不得已”轉(zhuǎn)向使用變相高利貸。

　　舉報(bào)人、借貸者、行業(yè)人士的經(jīng)歷和觀點(diǎn)，各自構(gòu)成了“冰山”下的一個(gè)個(gè)切面，但他們講述的故事、傳遞的信息，讓我可以更客觀、更全面地觀察和思考亂象背后的深層原因。

　　回首今年的采訪，我最大的感觸是，在進(jìn)行財(cái)經(jīng)新聞?wù){(diào)查時(shí)，應(yīng)該秉持新聞專業(yè)主義原則，盡可能多方面采訪事件各方人物，挖掘背后的信息與故事。并在此基礎(chǔ)上對(duì)信息進(jìn)行細(xì)致的驗(yàn)證，避免“有聞必錄”，不斷還原事件真相。

　　亂象背后的深層關(guān)聯(lián)

　　亂象的“冰山”之下，大抵都存在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原因。尤其是近兩年來，經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，“隱雷”也更容易暴露出來。

　　例如，近年的金融茶接連爆雷。在調(diào)查采訪茶葉加盟商時(shí)，我發(fā)現(xiàn)很多人都是茶葉市場的“老玩家”，對(duì)金融茶規(guī)則和門道爛熟于心，知道有“茶托”，懂得炒作。但以往這種“擊鼓傳花”的游戲至少要玩上兩年，沒想到這一波的金融茶爆雷速度如此之快，很多品牌的價(jià)格不到半年時(shí)間就從高位跌落谷底。

　　究其原因可能是近兩年茶葉市場處于下行期，資金流出，“量在價(jià)先”跡象明顯。部分金融茶價(jià)格雖未大幅回調(diào)，但交易量已提前大幅下降，市場已經(jīng)沒有充足的接盤力量了。

　　與之類似的，還有今年一度引發(fā)市場關(guān)注的黃金門店跑路事件。我在采訪過程中發(fā)現(xiàn)，一些連鎖黃金加盟店違規(guī)開展“存金業(yè)務(wù)”實(shí)際已存在較長時(shí)間，之所以短時(shí)間出現(xiàn)兌付困難并跑路的情形，與金價(jià)階段性大幅波動(dòng)有緊密關(guān)聯(lián)。

　　還有更多的深度關(guān)聯(lián)隱藏在數(shù)據(jù)背后。今年6月，東方集團(tuán)存放在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的16.4億元存款出現(xiàn)大額提取受限。我進(jìn)一步調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，這家公司在資金鏈緊繃的情況下，將六成的貨幣資金存入了控股股東旗下的東方財(cái)務(wù)公司。

　　而這并非孤立現(xiàn)象，我們通過不完全數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，這類資金緊張卻在財(cái)務(wù)公司“高存低貸”的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有20多家。他們雖然尚未像東方集團(tuán)一樣出現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的爆雷，但從各項(xiàng)指標(biāo)來看，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的獨(dú)立性問題難解，隱性風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸累積，背后的大股東控制問題呼之欲出。

　　再進(jìn)一步看，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司這個(gè)看似“小眾”的持牌機(jī)構(gòu)，實(shí)際已經(jīng)匯聚大量資金，部分規(guī)模堪比商業(yè)銀行。但因其性質(zhì)，信息披露較少，隱藏在公眾視野之外，容易成為上市公司向大股東“輸血”的溫床。

　　“禁微則易，救末者難”，我們有時(shí)候去挖掘這些“冰山”亂象，最重要的意義可能不在于“救末”，而在于總結(jié)共性，提前發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)因子，并發(fā)出預(yù)警。

　　堵住漏洞

　　在針對(duì)金融亂象采訪行業(yè)人士的過程中，“卷土重來”是出現(xiàn)頻率較高的一個(gè)詞。

　　很多的金融亂象可以追溯到“前世”。例如，借擔(dān)保、租賃等名義發(fā)放的變相高利貸，“前身”是高利貸“砍頭息”；金融茶爆雷、房貸返點(diǎn)亂象，也曾在多年前集中流行過。

　　亂象屢禁不止的背后，通常與其高隱蔽性與“迭代”有關(guān)。

　　一方面，部分參與主體繞開監(jiān)管規(guī)則，游走在灰色地帶。上述變相高利貸機(jī)構(gòu)，本質(zhì)就是借用擔(dān)保、租賃等名義收取額外利息，使表面利率低于監(jiān)管紅線，逃避法律責(zé)任；另一方面，不少主體本身體量較小，用多個(gè)馬甲掩護(hù)，擅長“游擊作戰(zhàn)”，一旦出問題或暴露風(fēng)險(xiǎn)，可以快速“換殼”，導(dǎo)致最終鎖定困難。

　　不過，在持續(xù)調(diào)查采訪中，我發(fā)現(xiàn)監(jiān)管的力度也在升級(jí)，不斷“查缺補(bǔ)漏”。例如，在房貸返點(diǎn)報(bào)道引發(fā)輿論關(guān)注的一個(gè)月里，有地方行業(yè)協(xié)會(huì)組織叫停了房貸返點(diǎn)；在變相高利貸輿論發(fā)酵后，各地監(jiān)管部門緊鑼密鼓地排查，不少違規(guī)的機(jī)構(gòu)主體加速出清；年末，不法貸款中介借“債務(wù)重組”牟利等亂象剛冒頭時(shí)，監(jiān)管就發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　2025年，相信在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的整體目標(biāo)下，監(jiān)管力度還將不斷加強(qiáng)，金融市場亂象會(huì)逐漸減少。

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責(zé)任編輯：王馨茹