隨著高端裝備、集成電路、人工智能、新能源與新材料等前沿領(lǐng)域的科技突破，制造業(yè)正迎來前所未有的變革。這些技術(shù)不僅為制造業(yè)提升效率、優(yōu)化流程提供了機會，也為投資領(lǐng)域帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)。如何捕捉這些技術(shù)趨勢并在投資中獲得成功，成為資本市場關(guān)注的焦點。

在2023—2024年度，數(shù)字化、智能化與綠色化的加速發(fā)展進一步推動了傳統(tǒng)制造業(yè)的深刻變革?？缧袠I(yè)技術(shù)突破和融合加速了產(chǎn)業(yè)升級，為制造業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇和投資潛力。

21世紀創(chuàng)投研究院團隊結(jié)合走訪調(diào)研信息，整理了科技與制造領(lǐng)域多個熱門賽道的技術(shù)及投資風向，并基于2023年7月到2024年6月期間已披露的投融資交易，列舉前述賽道的投資案例以作說明。需要特別提到的是，此處列舉的項目中，有多個已再完成新一輪融資。

高端裝備：智能化與自主可控引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型

高端裝備制造領(lǐng)域正迎來一場以智能化和自主可控為核心的技術(shù)革新。人工智能（AI）與物聯(lián)網(wǎng)（IoT）結(jié)合，使設(shè)備能夠?qū)崿F(xiàn)自適應生產(chǎn)和狀態(tài)預測，提高生產(chǎn)效率并減少故障停機時間。同時，政策的推動加速了關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化進程，促使該領(lǐng)域的投資重點轉(zhuǎn)向技術(shù)突破與供應鏈穩(wěn)定性。投資機構(gòu)尤其關(guān)注智能工業(yè)機器人、先進交通裝備和智能航天器等領(lǐng)域的發(fā)展。

其中，典型代表如：2024年5月，智能制造整體解決方案及數(shù)字化智能裝備提供商金麥特完成超4億元B輪融資，元璟資本領(lǐng)投，長興經(jīng)發(fā)等跟投，老股東東方嘉富、海邦投資等大比例追加投資。2023年8月，新能源智能重卡企業(yè)零一汽車完成1.4億元Pre-A輪融資，天善資本與聯(lián)想創(chuàng)投聯(lián)合領(lǐng)投，新宜資本跟投。

九鼎投資團隊認為，中國企業(yè)正在不斷通過更優(yōu)的產(chǎn)品性能贏得市場。其中，對“市場需求”的把握是突圍的關(guān)鍵。中國既是全球最大的生產(chǎn)制造業(yè)國家，也是全球最大的消費市場。因此，本土企業(yè)的優(yōu)勢在于對市場需求的理解和及時響應，同時通過快速反饋，不斷優(yōu)化產(chǎn)品性能。

集成電路/半導體：第三代半導體材料與Chiplet技術(shù)引領(lǐng)變革

2024年，中國半導體行業(yè)進入新增長階段。2023年，盡管全球經(jīng)濟放緩，行業(yè)市值回升。數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能應用推動了對算力、存儲和運力半導體的需求，尤其是先進封裝、存算一體技術(shù)、第三代半導體材料和Chiplet技術(shù)。第三代半導體材料（如氮化鎵、碳化硅）已成為高效能器件的關(guān)鍵，Chiplet技術(shù)則優(yōu)化了芯片設(shè)計和封裝，提高了集成度和性能。盡管國內(nèi)在設(shè)備、制造和材料方面面臨挑戰(zhàn)，但加大自主創(chuàng)新和技術(shù)升級將推動產(chǎn)業(yè)鏈的完善與高質(zhì)量發(fā)展。

其中，典型代表如：2023年11月，北京晶飛半導體科技有限公司（晶飛半導體）完成天使輪融資，融資金額為數(shù)千萬元，由無限基金See Fund領(lǐng)投，德聯(lián)資本和中科神光跟投。2023年8月，北極雄芯完成超億元股權(quán)融資，豐年資本領(lǐng)投，磐衡資本跟投。

云岫資本團隊指出，2023年全球經(jīng)濟減速、終端消費疲軟，半導體行業(yè)持續(xù)處于去庫存的階段，目前行業(yè)庫存已經(jīng)逐步回歸合理水平，疊加下游AI需求強勁，半導體行業(yè)景氣度回升，有望開啟積極備貨，步入上行周期。同時，規(guī)模高達3440億元人民幣的國家大基金三期設(shè)立，彰顯了中國對打造本土半導體供應鏈的決心，一級股權(quán)投資市場估值調(diào)整，催化新一輪投資機遇。

人工智能（AI）：大模型與智能決策重塑行業(yè)格局

AI技術(shù)正在從大模型、智能體到自動化決策等多個維度推動應用場景的創(chuàng)新，涵蓋生產(chǎn)力工具、創(chuàng)意生成、智能硬件和企業(yè)AI等領(lǐng)域。技術(shù)上，大模型架構(gòu)不斷優(yōu)化，突破自注意力機制的瓶頸，推動AI在數(shù)據(jù)處理和自主決策上的能力提升。同時，硬件與軟件的融合催生出新型智能終端，尤其在具身智能和類腦技術(shù)方面展現(xiàn)巨大潛力。投資層面，隨著AI從實驗階段向市場化邁進，投資者愈加關(guān)注AI與具體行業(yè)的結(jié)合，推動效率提升、成本降低并創(chuàng)造新價值。

其中，典型代表如：2024年5月，AI醫(yī)學影像企業(yè)深智透醫(yī)完成B+輪近千萬美元融資，累計融資額超過五千萬美元。2023年10月，百川智能宣布已完成A1輪戰(zhàn)略融資，融資金額3億美元，阿里、騰訊、小米等科技巨頭及多家頂級投資機構(gòu)均參投了本輪融資。

啟明創(chuàng)投團隊將AI看為一項跨領(lǐng)域的賦能技術(shù)，是將廣泛滲透到各個行業(yè)的“基礎(chǔ)能力”。他將人工智能與微處理器、互聯(lián)網(wǎng)并稱為過去五十年以來全球科技發(fā)展史上最大的三個浪潮，其各自的意義在于，微處理器把計算的邊際成本降為零，互聯(lián)網(wǎng)將信息和產(chǎn)品分發(fā)的邊際成本降為零，人工智能將把數(shù)字化內(nèi)容創(chuàng)作的編輯成本降為零。

新能源與儲能：氫能與儲能技術(shù)加速實現(xiàn)綠色未來

新能源與儲能技術(shù)在“雙碳”目標實現(xiàn)的過程中，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。固態(tài)電池與鈉離子電池作為下一代儲能技術(shù)，逐漸成為市場的主流。而氫能產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)突破，特別是在綠氫制備與儲運方面的進展，正在為綠色制造提供新的解決方案。同時，新型儲能技術(shù)如壓縮空氣儲能與飛輪儲能等，也在為能源領(lǐng)域的綠色轉(zhuǎn)型提供多樣化選擇。

其中，典型代表如：2024年1月，遠程新能源商用車集團旗下醇氫科技完成首輪融資，引入多家戰(zhàn)略投資者和知名投資機構(gòu)，融資金額1億美元，投前估值10億美元。2023年7月，廈門海辰儲能科技股份有限公司完成C輪融資，總額超45億元，融資由國壽股權(quán)和金融街資本共同領(lǐng)投，中銀資產(chǎn)、金石投資、國投招商等多家機構(gòu)聯(lián)合領(lǐng)投。

CMC資本團隊表示，新能源行業(yè)的規(guī)模足夠大，除了鋰電和光伏這些大家關(guān)注的賽道外，還有其他不那么引人注目的領(lǐng)域。鑒于碳中和和新能源是全球性的議題，這些領(lǐng)域都值得深入挖掘。在這個過程中，中國具有明顯的優(yōu)勢，利用資本市場的低谷期，我們或許能夠發(fā)現(xiàn)更多投資機會。

新材料：資本聚焦技術(shù)突破與市場需求

新材料行業(yè)正在加速迎接技術(shù)創(chuàng)新的浪潮，尤其是碳纖維、石墨烯、功能性薄膜以及柔性電子材料等領(lǐng)域，吸引了大量資本的關(guān)注。隨著科技進步，這些材料逐步突破了傳統(tǒng)的物理與化學瓶頸，展現(xiàn)出在航空航天、汽車、電子、能源、醫(yī)療等多個領(lǐng)域的應用潛力。尤其在高性能材料、環(huán)保材料和可降解材料的研發(fā)上，市場需求不斷增長，推動著行業(yè)向更高效、更綠色的方向發(fā)展。

其中，典型代表如：2023年12月，天兆新材宣布完成2億元A輪融資，由藍馳創(chuàng)投領(lǐng)投，紅杉資本跟投。2023年10月，華科瑞智完成數(shù)億元B輪融資，由紅杉資本和IDG資本領(lǐng)投。

華興資本團隊認為，從產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯上來看，新材料成為投融資熱點是必然。制造業(yè)都在經(jīng)歷從最開始的產(chǎn)品、設(shè)備競爭，再到材料競爭的過程。資本的目光從趨于飽和的產(chǎn)品側(cè)向上遷移，“投材料”的時代已經(jīng)到來。

2023—2024年度，科技與制造領(lǐng)域的投資風向呈現(xiàn)出加速轉(zhuǎn)型的趨勢，數(shù)字化、智能化、綠色化成為核心主題。隨著全球科技進步和國家政策的雙重推動，高端裝備、集成電路、人工智能、新能源與新材料等行業(yè)正迎來前所未有的增長機會。尤其是在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的突破，推動了產(chǎn)業(yè)鏈的升級和市場的深度發(fā)展。在這種大背景下，投資者需要密切關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與市場需求的結(jié)合，靈活調(diào)整投資策略，捕捉即將引爆的新一輪技術(shù)浪潮。

同時，資本的聚焦不僅幫助這些前沿行業(yè)加速發(fā)展，也在推動企業(yè)向自主可控、綠色低碳和高效智能的方向發(fā)展。展望未來，科技與制造的深度融合將進一步加速產(chǎn)業(yè)的智能化、綠色化，帶動全球經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

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