專題：科技早報

21世紀經濟報道記者駱軼琪 廣州報道?

由AI大模型掀起的智能計算需求正持續高漲，也攪動著A股市場情緒。

近日字節跳動旗下智能助手豆包發布視覺理解模型，小米被曝正著手搭建自己的GPU萬卡集群等消息，都成為驅動資本市場波瀾的外部條件。

其中備受資本市場熱捧的公司就包括中興通訊，從12月17日開始截至12月27日收盤，中興通訊股價大約從31.35元/股一路波動中上行，最高至41.62元/股，整體漲幅約32.76%，27日股價有所回落，收盤市值約1917億元。

（中興通訊近兩周股價快速提升）

作為早期主打通信設備業務的廠商，中興通訊此前已經提出，定位從“全連接”向“連接+算力”拓展，算力相關產業鏈業務也被公司視為“第二曲線”。

12月20日，中興通訊曾發布公告稱，公司股價連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達20%以上，生產經營活動一切正常，內外部經營環境未發生重大變化；字節跳動也否認了市場傳聞其與中興探討成立新品牌或開展芯片合作的消息。但后續中興通訊股價仍在上行，這也顯示出，市場上看到了其在AI智算產業鏈的業務布局進展。

財報中沒有具體披露中興在AI產業鏈中的收入貢獻，但AI業務實際上是滲透到了公司定位的運營商、政企、消費者三大業務線中，從基礎設施、大模型、行業應用等維度推進業務落地。那么中興通訊的AI業務成分到底有多高？

智算需求旺盛

本次股價擾動的根源一定程度在于市場對智能計算的需求正持續旺盛。

IDC在12月中旬發布的統計顯示，智算服務市場以遠超預期的增速在高速成長，且未來五年仍將保持超高增速成長。2024上半年中國智算服務整體市場同比增長79.6%，市場規模達146.1億元人民幣。

業內普遍認為，目前互聯網廠商是智算需求的重要主體，但其實頭部智能硬件廠商也在陸續部署自己的智能計算能力。除了前述小米的計劃，OPPO在今年初也公開介紹過其在東莞濱海灣建設數據中心的概況，這意味著在AI大模型驅動下，各類型廠商都在積極建設自身AI體系化能力。

通信行業更是如此，隨著國內5G大規模建設取得成效，接下來通信運營商在無線通信領域的資本開支正減弱，但算力相關投入卻在增多。

一方面，通信與AI能力融合將為通信技術向前演進打開更多商業化空間；另一方面，通信能力本身也是智算生態建設中必不可少的要素。

近日中國信通院發布的2025年通信業十大趨勢中就提到兩個與AI相關的內容：智能算力步入萬卡時代，全盤調度提升計算效率；網絡智能雙向融合賦能，智算推動網絡演進創新。

上海證券指出，2024年，中國電信云/算力投資計劃180億元，智算算力累計超過21EFLOPS；中國移動算力開支計劃為475億元，較2023年上漲21.5%，計劃通用算力累計達9EFLOPS，智算算力累計超過17EFLOPS；中國聯通在算網數智投資方面將堅持適度超前、加快布局。

據該機構分析，2024年以來，運營商開展了幾次重要的算力服務器集采。招標中，運營商不僅注重服務器性能、功耗、擴展性、穩定性、運維效率等方面，還要考慮是否能夠滿足大數據和人工智能業務的算力需求。

運營商業務是中興通訊一直以來的核心營收支撐，隨著運營商業務發展側重的拓展，中興通訊也在順勢改變。

此前中興通訊執行副總裁、首席運營官謝峻石曾分析，2024年看到三大運營商資本開支中對無線投資開始下降，對算網投資加大。中興在2021年確立第二曲線發展策略，也跟隨運營商客戶的云網轉型步伐，積極拓展在服務器、數據中心、交換機、5G行業應用等第二曲線業務的產品。

中興通訊總裁徐子陽此前在公開演講中指出，當前AI產業發展面臨三大難題：成本高、能耗大、商業模式沒有形成完整閉環。

對此，可以從三方面緩解這些難題。首先是以網強算，“單顆GPU處理能力很重要，但以網強算、構建更大規模集群是重要方案。”他指出，中興通訊與中國移動推進GPU的開放互聯，聯合研發新互聯超節點AI服務器，突破傳統GPU服務器的通信瓶頸。未來，還可將高帶寬域（HBD）從機內擴展至機間互聯，為構建更大規模的超節點奠定基礎。

同時，訓推并舉才能加速商業閉環，中興通訊與中國移動共同探索訓推一體機，期望解決大模型商用的“最后一公里”難題。“智睿魔方AiCube”智算一體機已經賦能8個行業、20多個應用場景。此外要做到開放解耦，倡導推進軟硬解耦、訓推解耦、模型解耦。

AI+生態落地

雖然未在財報中明確披露AI相關業務帶來的具體營收，但AI其實貫穿了中興通訊旗下運營商、政企、消費者三大業務線。這與AI本身屬于一種底層基礎設施也密切關聯。

今年半年報中，公司高層提到對2024年下半年的業務展望。其中在運營商網絡領域，將聯合運營商開展算力網絡、云網融合創新，推進服務器及存儲、數據中心交換機、數據中心配套、全棧全域智算解決方案等業務。

此外在政企市場，推出新一代智算服務器、高端存儲、數據中心交換機等產品。服務器及存儲專注于互聯網、金融、電力行業頭部客戶，落地JDM（聯合設計制造）深度合作模式；數據中心交換機加速布局互聯網和金融行業，國內訂貨同比快速增長。消費者業務提出“AI for All”理念，布局全系AI終端。

在交換機業務方面，中興通訊承載網副總經理李新雙此前接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，面對智算中心對數據交換和傳輸的新要求，中興通訊交換機產品基于20多年的研發積累，推出星云智算網絡方案，并已在多個市場項目規模中標。

他介紹，公司緊跟智算中心趨勢，研發并推出包括盒式12.8T、盒式51.2T、框式核心交換機和白盒交換機等系列產品，滿足千卡、萬卡、十萬卡GPU集群組網需求。

“中興在交換機市場的布局是全面且深入的，包括數據中心交換機和園區交換機。策略是多元化發展，既要在數據中心交換機等高端市場上保持領先地位，也要確保在園區交換機等傳統市場上保持穩固的市場份額。”他對記者介紹，在交換機市場，中興已經在國內運營商網絡云、公有云、私有云等新增市場項目中取得顯著成果，同時在互聯網、金融等行業逐步實現突破。

中興通訊在三季報中披露，在智算基礎設施和平臺技術方面，推出了“一機多芯”開放架構AI服務器，兼容適配主流GPU，并以網強算，基于自研芯片推出2*200G網卡；推進OLink高速總線互聯標準，并自研大容量交換芯片，在超萬卡集群核心技術、算力原生、智算中心長距互聯、推理任務智能分發等前瞻技術方向上開展研究。

大模型研發和應用也是必不可少的一環。今年6月的MWC上海期間，中興通訊發布全棧自研的星云通信大模型，包括從14B參數到100B參數的多個版本，目標是要構建網絡高階自智的加速器。三季報指出，公司自研星云系列大模型，其中研發大模型有效帶動研發效率提升；通信大模型在反詐、重保、新通話、體驗保障等場景落地應用，加速自智網絡進階。

中興通訊首席發展官崔麗指出，AI未來發展一定是融合性的，智算建設是系統化工程，僅靠純GPU堆砌無法實現。為此，中興通訊對內通過“芯片+整機+組裝式研發+大模型”的方式啟動智算拓；對外依托在通信領域的深耕、組裝式研發、軟件、硬件和系統工程實踐等優勢，與產業伙伴共同推進產業突破。

AI大模型的發展為通信產業鏈廠商提出新發展挑戰的同時也帶來新增長機會，國內產業鏈廠商合作并行正顯得愈發重要。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP