7月以來，資金持續流入黃金相關產品。據統計，近一個月，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF、華安黃金易ETF份額增長均超過2億份。多家機構認為，美國通脹持續回落和失業率攀升預示著美聯儲降息條件逐漸成熟，9月降息概率大幅提升。在此背景下，黃金仍然具備突出的配置價值。

　　隨著美聯儲降息預期升溫，資金持續流入黃金相關產品。Choice數據顯示，截至8月1日，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF和華安黃金易ETF份額分別增長3億份、2.44億份。按照區間成交均價計算，兩者分別獲得3.74億元、13.2億元資金凈流入。與此同時，多只黃金主題基金凈值也水漲船高。其中，易方達黃金主題C（美元）7月以來凈值上漲8.58%，匯添富黃金及貴金屬A、嘉實黃金、諾安全球黃金的凈值也分別上漲5.67%、4.34%和4.22%。

　　站在當前時點，多家機構認為，盡管金價此前一度出現回調，但隨著美聯儲9月降息概率大幅提升，黃金仍然具備突出的配置價值。

中金公司在近日發布的一份研報中表示，近期黃金震蕩加大更多反映了資金因素，多資產賬戶對美國科技龍頭股的倉位較重，7月下旬以來部分科技龍頭股盈利不及預期，股價出現回調，導致資產組合波動增大。一些資金被迫降低杠桿，減少風險敞口，導致風險外溢，引發股債銅金油等大類資產全線回調。因此，黃金近期調整可能只是被“錯殺”，配置價值仍然突出。

中金公司的研報認為，從中長期維度來看，黃金的上漲行情可能尚未結束。首先，美國經濟在高利率下存在降溫風險。中金預測模型顯示美國通脹仍在下行通道之中，而黃金沒有真正與美債收益率脫鉤，經濟走弱和美聯儲降息有望帶動收益率下行，或為黃金表現提供新的支持。

　　在華安基金看來，近期美國經濟衰退信號加強，PMI景氣度和非農就業數據均不及預期，通脹明顯下行，這些強化了市場對于下半年降息的預期。從長周期來看，全球央行去美元化進程加速，黃金持倉仍在替代美元儲備。此外，地緣沖突仍有不確定性，黃金配置價值凸顯。永贏基金中證滬深港黃金產業股票ETF基金經理劉庭宇表示：首先，從基本面看，通脹的持續回落和失業率攀升預示著美聯儲降息條件已逐漸成熟，復盤過去歷次降息，美聯儲降息前后黃金的相對收益和絕對收益都非常可觀，后續若美聯儲降息有望開啟黃金新一輪主升浪。

　　“其次，從交易層面來看，當前最大的黃金ETF持倉量和最活躍的黃金期貨的非商業凈多頭持倉都距離歷史高位較遠，黃金或難言見頂；全球央行購金趨勢有望持續，將對黃金形成長期支撐。最后，從地緣層面來看，國際地緣政治博弈日趨激烈，美國大選不確定性增加或帶來避險情緒階段性升溫均利好金價。”劉庭宇稱。

(原標題：黃金相關ETF持續吸金 機構看好黃金配置價值)

(責任編輯：73)

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