專題：市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀狀態(tài) 機(jī)構(gòu)相對(duì)看好大盤(pán)

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　　◎記者 孫越

　　5月20日，A股市場(chǎng)震蕩走高，三大指數(shù)均小幅上漲，滬指再創(chuàng)今年以來(lái)新高。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)收3171.15點(diǎn)，上漲0.54%；深證成指報(bào)收9750.82點(diǎn)，上漲0.43%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1875.93點(diǎn)，上漲0.59%。總體來(lái)看，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲。滬深兩市昨日成交額9954億元，較上個(gè)交易日放量1080億元。

　　盤(pán)面上，周期股集體走強(qiáng)，貴金屬方向領(lǐng)漲；煤炭、油氣方向震蕩拉升，昊華能源（維權(quán)）漲超8%；旅游股表現(xiàn)活躍，長(zhǎng)白山漲停，西藏旅游、九華旅游等跟漲；民爆概念股也漲幅居前。

　　貴金屬板塊領(lǐng)漲

　　昨日，貴金屬板塊領(lǐng)漲兩市，曉程科技、湖南白銀、四川黃金等多股漲停，湖南黃金、銀泰黃金等跟漲。港股方面，有色金屬板塊大漲，中國(guó)白銀集團(tuán)大漲逾54%，靈寶黃金漲13.41%。

　　消息面上，上海黃金交易所昨日發(fā)布通知稱，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著增大。請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

　　盡管今年以來(lái)貴金屬價(jià)格已實(shí)現(xiàn)較大漲幅，但機(jī)構(gòu)人士仍看好其后市表現(xiàn)。中信期貨表示，對(duì)于黃金而言，全球不確定性上升增強(qiáng)了其貨幣屬性，疊加各國(guó)央行持續(xù)買(mǎi)入黃金，黃金價(jià)格具備強(qiáng)支撐。

　　此外，有分析師表示，近期白銀的漲幅明顯高于黃金，在白銀供需缺口不斷擴(kuò)大等因素支撐下，白銀可能正處于歷史上最強(qiáng)勁上漲周期的前端。

　　豬肉概念股全線走強(qiáng)

　　昨日，豬肉概念股全線走高，截至收盤(pán)，正虹科技漲停，新希望、新五豐等跟漲。

　　消息面上，上市豬企盈利能力改善。5月以來(lái)，多家上市豬企相繼披露了4月銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)商品豬銷(xiāo)售均價(jià)均處于環(huán)比上漲狀態(tài)，行業(yè)正重回養(yǎng)殖盈虧平衡線。

　　以牧原股份為例，今年4月公司商品豬銷(xiāo)售均價(jià)14.80元/公斤，較3月上升3.93%。此外，溫氏股份今年4月銷(xiāo)售肉豬248.29萬(wàn)頭（含毛豬和鮮品），毛豬銷(xiāo)售均價(jià)15.18元/公斤，同比增長(zhǎng)17.88%。

　　中郵證券表示，2023年養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)及其上下游行業(yè)均面臨較大挑戰(zhàn)，供大于求的情況下價(jià)格持續(xù)走低，隨之而來(lái)的是企業(yè)虧損嚴(yán)重、現(xiàn)金流緊張，在此背景下行業(yè)開(kāi)啟去產(chǎn)能之路。另外，行業(yè)成本不斷下行，預(yù)計(jì)2024年下半年行業(yè)將迎來(lái)全面盈利。

　　政策加碼帶動(dòng)預(yù)期修復(fù)延續(xù)

　　展望后市，中信證券認(rèn)為，隨著4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露，基本面底部已明確，房地產(chǎn)政策多線齊發(fā)托底地產(chǎn)鏈，提振下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，進(jìn)一步推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，樂(lè)觀情緒繼續(xù)積累，A股將延續(xù)穩(wěn)步上行態(tài)勢(shì)。

　　中金公司表示，從A股主要投資者類(lèi)型來(lái)看，當(dāng)前私募基金投資者倉(cāng)位仍處于歷史低位，外資近期有所回流，對(duì)市場(chǎng)有潛在的資金面支持。

　　配置方面，中金公司認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊受益于近期事件性催化迎來(lái)階段性表現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期普遍較低，有望獲得階段性修復(fù)，但其持續(xù)性依賴政策落地的力度及節(jié)奏。有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化的TMT領(lǐng)域中期或?qū)⒂兴憩F(xiàn)；新能源等綠色板塊方面，重點(diǎn)關(guān)注近期產(chǎn)業(yè)政策的邊際變化，有助于扭轉(zhuǎn)投資者預(yù)期。

　　華西證券表示，受益于房地產(chǎn)預(yù)期改善和籌碼壓力較小的部分順周期板塊存在估值修復(fù)空間；主題方面，關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)政策密集催化的低空經(jīng)濟(jì)等。

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責(zé)任編輯：江鈺涵